宏观投资的第一要务是什么？
李蓓说自己是宏观投资，仙贝说自己是宏观投资，我觉得我也是宏观投资，但他们的投资思路和我完全不一样。
在我看来，他们似乎是把宏观择时放在第一位，每隔几个月或半年或一年会有个重大判断，然后重仓压进去，赌对了大赢，赌错了就完全斩仓，绝不拖泥带水。
我虽然也做宏观择时，但这是我第三位的盈利思路，我的首位思路是：
通过宏观判断，寻找未来三年的主升行业。
2016-2017是内房股，2019-2021是新能源，2023-2025我认为是黄金。
这个判断一旦下定，就耐心持有，坚决不折腾，不会因几个月或大半年的横盘或下跌而卖出。
2022年做这一轮周期的判断时，曾经以为那个行业会是基建，当时基建的确处于天时地利人和的位置，没想到后来蒸册发生变化，重新思考判断，调整为黄金。
那么第二位的投资思路是什么呢？其实是巴菲特那一套，优质企业、高自由现金流、重视分红回购、竞争格局良好、供给端不拥挤，这个思路能避免爆亏。
第三位的思路，才是宏观择时，做一些阶段性判断，在不同行业之间轮动，用来增强收益，平滑回撤。
最后总结：
我认为宏观投资，最重要的不是一轮经济周期内的行业轮动，而是寻找一轮经济周期的主驱动行业，追赶时代的风口。