从我个人学习经验来说,投资看巴芒段就够了。而且要先看段永平,再看巴菲特,后翻翻芒格的,次序不能搞反,不然会走很多年弯路。
老巴和芒格的东西因为文化、语言翻译等问题很难悟透,而段永平的问答更朴实,更容易理解。
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前言 4
第一章 投资理念 7
第1节 投资的信仰 8
第2节 投资是什么? 11
第3节 做对的事情,把事情做对 15
第4节 Stop doing list(不为清单) 24
第二章 投资理解 44
第1节 我对投资的基本理解 45
第2节 什么叫价值投资 47
第3节 价值投资难吗? 67
第4节 什么人适合做股票投资? 88
第5节 封仓十年的选择 101
第三章 golf和投资 113
第1节 golf和投资 114
第2节 什么是看懂一个公司? 119
第3节 谈能力圈与原则 138
第4节 你懂的才是你的好生意 150
第四章 财务理解 163
第1节 财报的理解 164
第2节 回购与分红 180
第3节 净资产收益率(ROE) 188
第五章 估值逻辑 190
第1节 现金流(折现)角度思考 191
第2节 估值的逻辑与方法 199
第3节 现金流折现案例(雅虎) 219
第4节 对市盈率(PE)的看法 230
第5节 什么时候买卖股票 236
第6节 机会成本 253
第六章 投资方法论 261
第1节 如何看待宏观 262
第2节 牛市以及熊市的投资策略 270
第3节 金融衍生品(套利) 295
第4节 投资心态(平常心) 305
第5节 投资书籍及其它 318
第七章 案例分析 330
案例1:贵州茅台 331
案例2:网易 360
案例3:苹果 376
结尾 423
附录 424
从我个人学习经验来说,投资看巴芒段就够了。而且要先看段永平,再看巴菲特,后翻翻芒格的,次序不能搞反,不然会走很多年弯路。
老巴和芒格的东西因为文化、语言翻译等问题很难悟透,而段永平的问答更朴实,更容易理解。
我只对小编有一个要求,能不能把问答录编辑成书出版?个人觉得电子版失去了它应有的灵魂。麻烦大家顶上去,主要是我想打印奈何不好翻阅,A4多打印出来效果太差。谢谢🙏
@大道无形我有型
段永平: 我理解的投资归纳起来就是: 买股票就是买公司,
买公司就是买公司的未来现金流折现, 句号!
我是在163博客里,学习到这个道理的哈,大概是2013年。
那个时候,我只是知道:哇,我得去买企业。通过阅读段先生的问答,我才知道,FFO或AFFO才是企业的生命,没有之一。这与我们操盘某个开发项目的思路一致,尽快让现金流回正。
这我才知道:苏宁,伟星股份,美的电器,原来是没有净现金流的企业呀。这我才知道:万科保持十几年的FFO为正,是多不容易的事情。
再后来,我才知道:还有公司文化的一票否决!
@大道无形我有型 是个真高手!抄他的作业,问题不大,我抄上啦:腾讯控股。苹果啊,没抄上,没买入通道。
谢谢@Zliya的整理。
我对市场的七窍已经通了六窍,但目前对周期这一窍还完全不通,回答 不了你这个问题。(2019-4-02)
网友:今天看到您说回复说市场有七窍,您已通 6 窍。大道方便说说市场有哪 7 窍吗?其中 6 窍您是怎么理解的?谢谢!
段永平: 就是我对市场一窍不通的意思。(2019-04-03)
要知道, 做一天或一年的价值投资者容易,但难的是做一辈子不急功近利的投资人!
真正的成功价值投资者,三分术,七分心态。
不要预测短期的形势。没有无风险的行业和无风险的投资。对于未来,一切都是 不确定的。
做波段当然是投机啊,而且是典型的投机。投资的眼睛是看着投资标的, 投机的眼睛是看着别人的。呵呵,总有些人在某些波段能赚到钱,而另一波人在同一个波段亏钱。
波段操作没有违背价值投资。我觉得波段操作根本就不是价值投资。
巴菲特语录:想要在股市从事波段操作是神做的事,不是人做的事。
投资就是说你去找到一个好的公司,然后你把你的钱投到一个你认为最 好的公司里头,既然你认为他最好你只投了一小部分,然后把剩下的钱投到你认 为不够好的公司里头,这逻辑上就是错的