段永平：著名企业家，小霸王品牌缔造者， 步步高创始人，vivo和OPPO 联合创始人，网易丁磊生命中的贵人，拼多多黄峥的人生导师。他同时也是著名投资人，早期投资网易获100倍以上回报，目前重仓茅台、苹果等优质公司。
不管是作为管理者，还是作为投资人，段永平都是非常成功的，本期雪球专刊精选出段永平关于投资逻辑的问答录，阅读本文能领略段永平对于投资的深刻理解，希望各位通过这本书能读懂段永平的投资智慧，对各位的工作学习投资能有所帮助。
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段永平投资问答录（投资逻辑篇）
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目录
前言 4
第一章 投资理念 7
第1节 投资的信仰 8
第2节 投资是什么？ 11
第3节 做对的事情，把事情做对 15
第4节 Stop doing list(不为清单) 24
第二章 投资理解 44
第1节 我对投资的基本理解 45
第2节 什么叫价值投资 47
第3节 价值投资难吗？ 67
第4节 什么人适合做股票投资？ 88
第5节 封仓十年的选择 101
第三章 golf和投资 113
第1节 golf和投资 114
第2节 什么是看懂一个公司？ 119
第3节 谈能力圈与原则 138
第4节 你懂的才是你的好生意 150
第四章 财务理解 163
第1节 财报的理解 164
第2节 回购与分红 180
第3节 净资产收益率(ROE) 188
第五章 估值逻辑 190
第1节 现金流(折现)角度思考 191
第2节 估值的逻辑与方法 199
第3节 现金流折现案例(雅虎) 219
第4节 对市盈率(PE)的看法 230
第5节 什么时候买卖股票 236
第6节 机会成本 253
第六章 投资方法论 261
第1节 如何看待宏观 262
第2节 牛市以及熊市的投资策略 270
第3节 金融衍生品(套利) 295
第4节 投资心态(平常心) 305
第5节 投资书籍及其它 318
第七章 案例分析 330
案例1：贵州茅台 331
案例2：网易 360
案例3：苹果 376
结尾 423
附录 424
全部讨论
菲菲飞2023-01-15 21:47读完段总自传，受益匪浅
张修2023-01-13 16:00@大道无形我有型要说有没有信仰，坚信买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流折现。价值投资这条路一定是可以通罗马的。这个不知道算不算信仰。大道的这些东西看了很多遍（其实也就5-6遍吧）以后还会每年看几次，每次都有新的东西产生，好东西确实有吸引力，就像一个人呆着的时候，总是会查查，看看巴菲特的东西一样。
用户16353189082023-01-11 19:03富途的佣金那么高，用户需求思维在他们平台是不存在的
毋四2023-01-08 20:16收藏！段永平投资问答录•下（投资逻辑篇）
Ay7292023-01-06 18:36得益于政策的多次提及和支持，近期互联网平台方向反复活跃，听说富国港股通互联网ETF联接C(014674）近三个月都涨超33个点，趁这涨势现在上车还来得及不
大侠也12332023-01-04 18:04股票上涨才是真实的
Ay7292022-12-30 18:47疫情背景下医药电商及连锁药店需求确定，互联网医疗发展趋势显著，风口已经来临，目前跟着形势走选择富国港股通互联网ETF联接C(014674)应该错不了，坐等医疗大股崛起啊
凌风-北京馆主2022-12-26 07:46@乐于山水:看了大道的问答，整理出10条: 做投资和做企业一样，都是在买这门生意的一部分或者是全部，有很多共性: 1. 不懂的事情不要乱做，这个世界没有捷径，要想获得超额收益，就必须付出超人努力，拓展自己知识面以及对商业和企业的认知能力。2. 这个事情值不值得去做，价格贵不贵，不是看眼前，而是看十年，最大的成本是机会成本。3. 对一个生意来说，商业模式最重要，商业模式的好坏，决定了企业赚钱的难易，也决定了企业能不能做大做强。4. 与好人为伍，才有好结果，用什么人比怎么激励人更重要，建立好的团队要有好的企业文化。5. 差异化就是竞争力和议价能力，差异化是客户需要而竞争对手满足不了的东西，没有差异化的东西，迟早陷入价格战。6. 要有长线思维，万事万物的成长都需要时间，企业也是，在做决策之前，多想想十年后会怎么样。7. 不要为了追求速度而加杠杆，高负债就是高危险。8. 企业应该追求“消费者导向”，聚焦在消费者和好产品上，而不是以短期的利润或者销售额为导向，追求最好的产品来满足消费者，其他一切会水到渠成。9. 结果的好坏取决于“做对的事情”和“把事情做对”这个两件事上，坚持不做“不对的事情”才是真正的高手。10. 做企业和投资不要怕错失机会，最重要的是不犯大错。