$中国平安(SH601318)$
今天要介绍的寿险研究达人是 @资深保险人丘斌斌 ，丘老师是前泰康人寿高管，其寿险从业多年对寿险运作管理尤其是寿险产品有深入的了解。丘老师对本人深入理解保险行业指导颇多，丘老师曾不遗余力的为网友介绍适合自身量身定制的保险产品，其这种无私奉献的精神值得每位网友尊敬。最后说明：草帽路飞介绍寿险达人排名不分先后，达人们对草根投资人理解寿险的指导意义适合在恰当的章节出现。
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3.5传统险、分红险、万能险与投连险
人寿保险分两个大类：传统人寿保险和新型人寿保险。其中，传统人寿保险又分四类：定期寿险、终身寿险、年金保险和两全保险；新型人寿保险又分三类：分红险、万能险和投连险。关于各险种的具体描述读者可以从网络上搜索学习。 本节我们重点从“投资收益分配”的角度分析各险种的区别。

人寿保险发展初期，主要险种是传统人寿寿险。这种保险以保护被保险人的生命保障为目的，在被保险人身故或者到达一定生存年限后，受益人可以获取一定的生命保障金或者生存返还金。在传统寿险中，保险公司根据生存率、发病率等数据设计出相应的保单，保险公司对被保险人的未来负债义务在保单卖出的那一刻就基本确定了。因此在传统寿险中，保险公司可投资资产未来的总投资收益率越高，保险公司未来所获得的收益也就越高。

但是对寿险公司来说，传统寿险有两大缺陷。首先过去多年保监会要求传统寿险保单设计的预定利率假设不能超过2.5%，这导致了传统寿险定价过高，投保人购买不合算，因此对投保人的吸引力不高。其次投保人的生命只有一次，投保人用于自身生命保障的费用支出是有限的，传统寿险在市场规模上存在天花板效应，寿险公司无法迅速做大规模。

为克服上述两点缺陷，新型人寿保险便应运而生。这就是后来的分红险、万能险和投连险，这三类保险也可统称为理财险。他们相比较传统寿险而言最明显的变化就是在保险资金中增添了理财份额。一部分保费用于传统的保险责任，另外一部分保费则进入理财账户，由保险公司运作，获取收益，并与投保人按比例分配。另外理财险中的理财资金也不受2.5%预定利率的限制，保险公司可以设计更加具有竞争力的保单产品，与银行理财展开竞争。

新型理财寿险的诞生犹如打开的潘多拉盒子，使寿险公司的市场空间迅速扩张，抢占了原来属于银行存款，银行理财的大量市场份额。当前，理财险已经占据了寿险市场90%以上的份额，各家寿险公司的传统寿险业务已经萎缩至10%以内。（实际上，理财险如今也发展了瓶颈期，寿险公司又在将新的希望寄托于个人商业养老保险的新空间。）

扣除基本寿险保障后的理财险在本质上就是代客理财，但从“投资收益分配”的角度看，投保人在分红险、万能险和投连险上所获取的投资收益比例又各有不同。比如保监会规定，保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。而在投连险中，保险公司在收取资产管理费后，投资账户中的所有投资收益都归投保人所有，同时由于投资账户不承诺投资回报，所有的损失也由投保人承担。万能险则介于分红险和投连险之间，分配形式更加灵活多样，不过可以确定投资收益的大部分都归投保人所有，保险公司获取的投资收益比例不高。
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