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双轮权重已改变---新城20年年报解读

地产行业整体毛利下滑是今年地产报表的主旋律，但说到具体企业再用这个理由就没意思了，地产业内人士19年的时候就说16，17年拿的地贵了20年报表不好看，余波甚至会延续到22年，可见行业毛利下滑早不算什么新闻，地产股也低迷了好几年，在公司层面有哪些应对措施才是最重要的。新城一向的策略是双轮...

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回复@长期投资者的未来: 文章里没说吗//@长期投资者的未来:回复@球球zlj:请问未来三年增长点在哪几方面？

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回复@回回: 刚开始，要各项目都落地起码两三年//@回回:回复@球球zlj:川宁的合成生物这块，2023年不知营收有多少？

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回复@英明-神武: 我自己买的科伦//@英明-神武:回复@球球zlj:川宁和科伦买哪个好

川宁和新药是最大的看点--科伦23年年报解读

从22年伊始科伦的创新药贡献利润之后对科伦业绩的预判就从之前的屡屡不及预期转变为屡屡超出预期，随着23年科伦扩大了创新药收益和甩掉财务包袱，年报的关注点也随之变化：1.川宁似乎有摆脱周期性的趋势；2.创新药收入的持续性。其他方面都基本定局不用操心了。
先来看23年的成绩公司实现营业...

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怎么看着是牛和骆驼呢

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新业务价值增长20.7%，新业务价值率增长6.5%，有点意思

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回复@黄河口老高: 这一项是未兑现的就指的是浮亏吧，因为其他保险公司也这么列，并且说跑赢指数多少，应该是历史浮亏23年浮盈//@黄河口老高:回复@球球zlj:大体上暂同，不过有一点您应该是说错了，22年是股票投资部分亏了800多亿，23年又亏了500多亿，两年合计亏损1300多亿。

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回复@不抓兔子的狐狸: 主要是最近几年基本每年都有点节目//@不抓兔子的狐狸:回复@球球zlj:营运利润其实不用特别担心，23年如果不算投资系列的爆雷200亿，其实也有1400亿，和22年差别不大，寿险剩余边际下降是缓慢的，未来四五年每年少释放的利润也就小几十亿。
而未来四五年，可以做的事...

怎么让蓄水池水位不再下降--平安23年年报解读

22年的年报解读已经确认平安寿险改革结束，今年再砸上几根钉子寿险改革就可以不用再提，去年担心的寿险的蓄水池水位开始下降，后续营运利润的有下滑的风险已成为现实，23年年报主要谈三点：一是寿险改革收尾；二是未来关注的重心重新回到新业务价值；三是剩余边际何时能重回正增长。
保险公司...

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回复@看到就能吃到: 24年应该能稳住，25年年胰岛素量上来才能好//@看到就能吃到:回复@球球zlj:个人理解 医美板块中规中矩 而且是上半年1.9亿下半年2.6亿 可惜的是玻尿酸市场本来就是红海市场 基本没增长 而肉毒素没有一开始的冲劲也可以理解一开始是带着韩国第一光环进来的人们可能是尝鲜状态 现在...

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回复@悲观的农夫: 可以画饼要不年报咋写，投资者就当医美这块不存在就行了//@悲观的农夫:回复@球球zlj:韩国引入的肉毒杆菌和玻尿酸能卖的这么差是万万没有想到的，这么烂的水平管理层还有什么脸再继续画医美的大饼

最后通牒--四环医药23年年报解读

之前写年报总结中曾经给绿叶21年年报下过‘最后通牒’，最后通牒意味着公司的业绩如果再不出现扭转就意味着之前公开披露的信息有问题，基本上公司已经找不到理由再做不好。果然绿叶的经营在22，23年出现了好转趋势，今年有必要给四环下这样的最后通牒了，毕竟23年的业绩基本已经是谷底了而且手里有...

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回复@守正出奇2020: 起码先得让财务费用开始下降//@守正出奇2020:回复@球球zlj:23年至少降了点负债 关键看24年25年新药上市后如何，一想到老年化比例未来到20%-30% 有创新能力医药股还是放心，这个阶段分不分红都是次要的 利润总会到达12-15e 预期收益率12%+

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回复@老王爱配置: 哦，是有新产能，20多年老药是真不容易//@老王爱配置:回复@球球zlj:忘了说，血脂康今年号称能增长20%以上。23年下半年同比增长是负的，23年全年血脂康基本没有什么增长。 心脑血管主要靠欧开贡献增量。 至于为什么23年没有增长24年能增长很多，我就不是特别清楚了，说是23...

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回复@老王爱配置: 也是，这不是离70亿的营收差5亿嘛，到处想想可能的业绩点，您参加了业绩会多分享一些数据就好了//@老王爱配置:回复@球球zlj:03010就算七月获批，最快也要24年底25年初才能开始销售。

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回复@动态平衡的战哥: 之前新药落地的节点是真没谱，不过近三年好了很多，22年这个指引也还算谨慎的，现在确实需要降低负债回到药企的资产负债表了//@动态平衡的战哥:回复@球球zlj:绿叶制药历史上可是有经常说到做不到的前科，其实绿叶制药最重要的还是现金流改善推动负债率的持续下降。
所以...

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回复@老牛牛气冲天: 有点上路了//@老牛牛气冲天:回复@球球zlj:点赞！这个分析和预测有理有据绿叶去年的成绩单兑现的还算靠谱，如果今年五个新药获批顺利，特别是帕利哌酮微晶在美国推进顺利的话，业绩爆发应该不远了！

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回复@searchingfun: //@searchingfun:回复@球球zlj:虽说没有关注该股，但还是为这样的分享点赞

绿叶制药23年年报解读

公司22年给出了未来三年的业绩指引，分析年报时按业绩指引就轻松很多，对比看一下公司营收是否达到，未来的营收增长点在哪，提升利润的途径，这几项能对得上年报就算合格，再加上下一年可能获批哪几款新药，新拿下的新药销售情况这几点捋清就可以看出和管理层的业绩指引放向是否有偏离，解读就从这...