石杉orDarren

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价值投资的践行者,过去十年的年化收益率为15%。2015年创建了自己的估值模型,使投资收益率至今提高到了20%。相信自己,拥抱未来,未来能否回赠给我个30%?

石杉orDarren的热门讨论

$网宿科技(SZ300017)$ 抄底不幸踩雷,是认赌服输果断出局还是继续观望甚至持续买入?这会是价值陷阱吗?查看全文

浏览美的集团半年报印象

浏览了一遍今天 $美的集团(SZ000333)$ 的中报,留下如下印象。 1.收购的库卡营收和利润还不错。东芝则亏损,但有改善,股东要为未来一两年其继续亏损买单。 2.因收购导致商誉增加,将会拉低未来利润。 3.美的控股、证金、两大自然人股东及董秘减持公司股票,外资、副总裁增持股票。 4.折旧政策轻...查看全文

股票优于债券?

读Stocks for the long run,我深信,长期而言,股票的收益会优于债券,读Irrational exuberance,又让人觉得股票优于债券的事实并不存在,席勒给出了以30年20年及10年美国股市的统计数据,及其他国家的统计数据,一致证明他的结论的正确性,最后,他还写了这样一段话来证明他的结论基于常识的合...查看全文

什么都想做而且一做就能做好的科大讯飞

最近读 $科大讯飞(SZ002230)$ 的投资者活动公告发现一些有意思的东西,我在这里罗列一下。 1.科大讯飞的产品线越来越广,以至于凡事和人工智能沾边的东西,科大讯飞都有产品或者在有产品的路上,甚至是和IT沾点边的也有涉猎。 2. 科大讯飞正越来越得到投资界的关注,其中包含大量的外企。 3. 科大...查看全文

我的股票分析系统简介与我组合里的股票在其中的表现--答球友问

近期不断有球友问关于我的估值系统的一些问题,非常荣幸得到大家的关注,在此写这篇长文回答并表示感谢。大家都很忙,我力求用最简捷的语言完成它。 之前我在雪球里跟帖时常提到我的估值系统,其实这种说法很不准确,我更愿意称该系统为股票分析及筛选系统,估值仅是其中一小部分,其权重虽大但并...查看全文

很认可这篇文章,和我对中国品牌的国际化思考一致,回帖并转发支持一下。中国高层现在还没有过多精力制定鼓励性政策给食品饮料行业,这些年考虑国之重器类行业更多一些,其实这是个失误,民以食为天,放之四海而皆准,民生无小事,呼吁国家制定切实的政策以刺激国内优秀的食品饮料业走出去,创造几...查看全文

$网宿科技(SZ300017)$ 又来利空,大家争向逃命去吧查看全文

这时候,要说茅台反转,未来三年会跌,谁信呢?要说短期滞胀,的确会有人信,但作为传统的价值投资者,目光至少放个两三年吧,短期是涨是跌,与我何干?只有基本面投机者或者标准的投机者才会关心现在的茅台价格,否则怎么投机啊?职责所在,得理解。查看全文

一堆牢骚,作为医生,当你只以工资,体面,清闲,攀比,以个人为中心衡量这一切的时候你已经输了,即使你不是医生,你以这一切为原则做任何事情,你都会输掉,只是以何种形式输,输的是什么而已,不要拿体质当挡箭牌,这个社会,从古到今,从(国)内到(国)外,从来就没有公平过,你只能靠你的智慧生...查看全文

南京银行,你欠大家两个涨停

$南京银行(SH601009)$ 半年报超出预期,这是管理团队的胜利。 发新股会稀释现有股东权益,但筹集的资金也会全力挣钱中,如果筹集的资金能够创造同样的市值,且其盈利能保持过去南京银行历史七年的平均增幅,则其盈利完全能抵消其稀释,并创造额外盈余,从这个角度上说,本次增发,实际是增加了现...查看全文

任何公司都不可能一直高速成长,海康持续高增长多年,已是凤毛麟角,但他也逃不过均值回归,只是以什么形式回归,多长时间回归的问题。海康现在的增速是最舒服的一个增速,既不保守也不激进,但越来越高的杠杆,还是看出管理层的压力及对未来的信心,海康颇有IBM及华为之风,能通过不断的创新及良...查看全文

一大早看了这篇文章,非常不错,定性分析要比定量分析辛苦很多,本文思路清晰,值得嘉奖。可惜对于东方雨虹,我也是在定量分析的时候发现了它,在试探性减仓的时候,它就开始大涨,从而导致定量数据不再有优势,因此我也停止了建仓,也自然错过了后期的大涨,这也算一个教训,投资不能追求完美,模...查看全文

中国建筑,你按照谁的节奏律动?查看全文

格力电器,美的集团,连续的下跌,韭菜应该走的差不多了吧,可还没到投机者止损线,下跌到15%,会有部分人争先恐后地离场,那时候才是价投们入场的好时机,不来次恐慌,谁愿意交出筹码,连投机者都不会,更别说准价投了,真正的价投,无所谓下跌与否,手握现金的价投,则欢迎继续下跌。查看全文

在我的估值与筛选系统里,这个属于单项否决项,创始人连法律的底线都不守,还指望他对股东负责吗?对股东不负责,公司即使很能赚钱又有何用?我会择机退出,在我眼里,这是最大的基本面反转。本来在没有退出之前不应该唱空,但挣钱也应有道德底线。查看全文

我曾一度打算考cva,后来书看了一遍,也做了模型尝试着估了几个,感觉实在没啥用。估值方法基于对未来盈利的预测,从而算出每股盈利,再根据行业平均pe乘数算出股价,或者是完全的资本资产定价模型,确实是绝大多数机构采用的方法,中规中矩,理论上完全正确,但实际啥用没有。原因很简单,对未来...查看全文

今年上半年的盈利情况是检验是否为真正的价值投资者的最好标准

注,本文是我看球友年中总结有感而发,只想分享给立志成为价值投资者的朋友们,其他球友请绕行。当然投资和投机没有好坏之分,也都有大师指引着各自的航向,只要努力了,都值得尊敬。 实践是检验真理的唯一标准。我个人认为,今年上半年的盈利情况,是检验个人是否为真正的价值投资者最好的标准。...查看全文

毛驴产业上头条,蹭一蹭周末热点

$东阿阿胶(SZ000423)$ 在我眼里至少有以下优点: 1.药典中的“阿胶出东阿,故名阿胶”,独一无二的区域壁垒。 2.拥有极强的定价权,提价能力战胜cpi增速无担忧;管理层较强的营销能力,使品牌知名度越来越高,毛利率的保证也基本无忧。 3.行业标准的制定者。 4.秦玉峰即懂技术又懂企业运营,是难...查看全文

你说的很对,PEG有很多使用条件限制,这个必须注意,但PEG确实是个不错的参数,它让市盈率不同的各行业股票,结合其盈利增速变的跨行业实现可比性,这难道不很伟大吗?PEG不是万能的,任何指标同样也不是万能的,单纯考察一个指标,意义不大,但如果稍加一点数据,比如梳理企业过去三年及七年的PEG...查看全文

$洋河股份(SZ002304)$ 夏天喝一杯,排湿解毒增加愉悦感查看全文

他的全部讨论
我的股票分析系统简介与我组合里的股票在其中的表现--答球友问

近期不断有球友问关于我的估值系统的一些问题,非常荣幸得到大家的关注,在此写这篇长文回答并表示感谢。大家都很忙,我力求用最简捷的语言完成它。 之前我在雪球里跟帖时常提到我的估值系统,其实这种说法很不准确,我更愿意称该系统为股票分析及筛选系统,估值仅是其中一小部分,其权重虽大但并...查看全文

2017年度地产上市公司50强

在图书馆看书,见一文不错,转之。 本文来自证券市场周刊特约研究员杜丽虹/文 证券市场周刊 2017.6. 16 地产行业扩表背后的“繁荣陷阱” 地产企业扩表的背后是一个“繁荣的陷阱”,在金融机构“缩表”背景下,行业低谷中将有80%以上的企业面临再融资风险。 万科、碧桂园、华夏幸福位列三强,TOP20...查看全文

好文,转发之。所谓的开放平台,生态圈,是阿里从诞生起就有的,学来的模式而已,还晚了这么多年,实在看不出多少骄傲的东西。腾讯的优势就是交际,用户粘性好,别无其他。查看全文

价值投资不一定必须持有被万人鄙视的冷门股,尝试持有这种股票的,大都是想廉价购入业绩即将向上反转的周期股,有能力投资周期股固然好,但这不是必须的。买入万人鄙视的冷门股,还有一种情况是买入小荷才露尖尖角尖尖角的中小创,美国这类股票通常估值很低,所以是不错的策略,而大中国A股,这类...查看全文

格力电器,美的集团,连续的下跌,韭菜应该走的差不多了吧,可还没到投机者止损线,下跌到15%,会有部分人争先恐后地离场,那时候才是价投们入场的好时机,不来次恐慌,谁愿意交出筹码,连投机者都不会,更别说准价投了,真正的价投,无所谓下跌与否,手握现金的价投,则欢迎继续下跌。查看全文

亚邦股份,佛山照明,虽没给组合多大贡献,但也对冲了相当的回撤,任务已完成,出掉这两个本非长期持有股。查看全文

同花顺,网宿科技今天的走势,放大了自己的错误,曾经的操作,简直愚不可及查看全文

组合创一个月来新高,纪念一小下

今天石杉云霄1号及2号这两个实盘都创了新高,发帖纪念一下。 实话实说,自六月份以来,组合没有跑赢沪深300,是失败的,也是今人沮丧的。 期间做错的事值得记录一下。 1.贵州茅台、东方雨虹几乎卖在了调整的最低点,且出清不是我的本意。 2.海康威视从高位减仓,直到接近最低点出清,随之走势反转...查看全文

回复@天外非仙: 无论是长期还是短期变化,在我的投资系统里是没有意义的,因为我不直接预测未来,我遵循懒汉投资法则,即通过历史业绩选择管理团队,选定了最优秀的管理团队,就相信无论遇到什么情况他们都会采用最好的处理方法,从而实现长期的收益最大化。我论证一下尝试和管理人员一样去深讨未...查看全文

我的组合$石杉云霄1号实盘(ZH1013295)$月报出炉啦,快来读月报:网页链接【晒月报涨人气,赢航拍无人机】活动详情移步至:网页链接查看全文

浏览美的集团半年报印象

浏览了一遍今天 $美的集团(SZ000333)$ 的中报,留下如下印象。 1.收购的库卡营收和利润还不错。东芝则亏损,但有改善,股东要为未来一两年其继续亏损买单。 2.因收购导致商誉增加,将会拉低未来利润。 3.美的控股、证金、两大自然人股东及董秘减持公司股票,外资、副总裁增持股票。 4.折旧政策轻...查看全文

最近淫雨霏霏,不仅带来了舒适的温度,更带来了好事连连中国平安超预期 $南京银行(SH601009)$ 超预期 $洋河股份(SZ002304)$ 超预期 $华东医药(SZ000963)$ 超预期乐普医疗,恒瑞医药,中国建筑,上汽集团一如既往得好,符合预期恒瑞倍受外资青睐就等美的集团,伊利股份的表现了查看全文

$洋河股份(SZ002304)$ 今天在沭阳练摊,发现有洋小二,125ml,18元,42度,每人一瓶,口感不错,拍照留念。查看全文

南京银行,你欠大家两个涨停

$南京银行(SH601009)$ 半年报超出预期,这是管理团队的胜利。 发新股会稀释现有股东权益,但筹集的资金也会全力挣钱中,如果筹集的资金能够创造同样的市值,且其盈利能保持过去南京银行历史七年的平均增幅,则其盈利完全能抵消其稀释,并创造额外盈余,从这个角度上说,本次增发,实际是增加了现...查看全文

毛驴产业上头条,蹭一蹭周末热点

$东阿阿胶(SZ000423)$ 在我眼里至少有以下优点: 1.药典中的“阿胶出东阿,故名阿胶”,独一无二的区域壁垒。 2.拥有极强的定价权,提价能力战胜cpi增速无担忧;管理层较强的营销能力,使品牌知名度越来越高,毛利率的保证也基本无忧。 3.行业标准的制定者。 4.秦玉峰即懂技术又懂企业运营,是难...查看全文

文章写的不错,但有一点有待商榷,“净利润才是因,ROA和ROE只是果”?我觉得他们不是因果关系,他们最更多的是并列关系,如果非得说因果,我觉得恰恰后者是因。换一种说法比较明确,一个企业的盈利能力决定了这个企业是好还是坏,而不是盈利额决定,或者说,正因为这个企业具有赚钱能力,它才成为...查看全文

什么都想做而且一做就能做好的科大讯飞

最近读 $科大讯飞(SZ002230)$ 的投资者活动公告发现一些有意思的东西,我在这里罗列一下。 1.科大讯飞的产品线越来越广,以至于凡事和人工智能沾边的东西,科大讯飞都有产品或者在有产品的路上,甚至是和IT沾点边的也有涉猎。 2. 科大讯飞正越来越得到投资界的关注,其中包含大量的外企。 3. 科大...查看全文

蓝筹会先于大盘调整,同样也会先于大盘触底 如今大部分蓝筹已经调整了近两个月,大盘才开始调整 可没一次恐慌性下跌,谁愿意交出手中的蓝筹筹码呢? 筹集资金,耐心等待最后的买入机会 $美的集团(SZ000333)$ $海康威视(SZ002415)$ $上汽集团(SH600104)$ @今日话题查看全文

一个普遍的误会——再议价投者不择时不控制回撤

今早读 @Terastar 先生的文章,其从巴菲特和索罗斯的投资业绩说明了择时和控制回撤的作用,并质疑价投者的不择时不控制回撤的言论,详见网页链接。其实,这可能是一个误会。 大多数人及价投人说的不择时不控制回撤(技术性回调或恐慌性大跌),是因为如果严格按照价...查看全文

上半年走势很牛的蓝筹及有业绩支撑的中小创,很多大概率奔年线而去,深蹲是为了跳的更高,筹集资金适时买入是为上策。短期组合控制不住回撤是大概率事件,长期则会显得微不足道。 $上汽集团(SH600104)$ $海康威视(SZ002415)$ $美的集团(SZ000333)$查看全文

$洋河股份(SZ002304)$ 夏天喝一杯,排湿解毒增加愉悦感查看全文

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