“9.30广东联盟生长激素集采事件”全网Z全解析，发现杀伤力巨大！

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山雨欲来风满楼。

9月30日，广东联盟发布集采征求意见稿，生长激素粉针和水针赫然在列，

此次集采到底有哪些内容？

怎么采？

对 $长春高新(SZ000661)$  、 $安科生物(SZ300009)$  到底杀伤力如何？

懒人带大家一睹为快。

一、参与联盟的地区

广东、山西、江西、河南、广西、海南、贵州、青海、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团共计10省11家机构单位。

按照长春高新2020年年报中，按地区的营收统计来看，

（请原谅我这粗糙的截图）

总的来看，此次联盟基本就是1大带10小，按照34个省级行政区来合计的话，此次联盟合计占据的市场份额应该在10/34≈30%左右。

实际上应该远小于这个数字，毕竟绝大部分发达省市区不在此联盟。

如果大家有兴趣的话，可以将这10个省份对号入座（华东、华南、西南等），再根据该省人口在该地区的比例*长春高新在该大区的营收占比，汇总后大致可以得出此次集采地区占长春高新的营收比重。

懒人太太太懒，这些就拜托大家了。

二、参与集采的主体

联盟地区所有公立医疗机构（含军队医疗机构）。

三、集采周期

中选结果的实际执行日起~2023年12月31日，且每年一签。

从zf的完美主义者角度来看，带量采购最好要有两个完整年度，所以懒人认为此次集采的大靴子应该会在2022年元旦前后成功落地。

四、生长激素集采针剂

粉针+水针

水针纳入集采确实挺意外的，因为按照懒人的理解，医保的钱都是救命钱，没有必要在粉针能够彻底治疗“儿童原发性生长激素缺乏这一适应症”的前提下，把疗效接近，更便捷、使用更舒适但性价比却低得多的水针纳入集采。

真要解释的话，就是广东联盟，实践以人为本，为人民服务，切切实实为百姓看病的体验感着想了，为实现共同富裕而不懈努力！

为你们点赞还不行吗！

五、采购量

每家医院都要按照这次下发的153个药品清单，列出接下来一年的采购需求（要具体到品牌、剂量等），并上报汇总。

如“懒人医院”关于生长激素提交的需求单如下：

金赛的粉针10万计，水针20万计，安科的粉针1万计，水针2万计，其他厂商的针剂不需要~

后续联盟经过汇总统计，10省所有的公立医院在接下来的一年合计需要粉针300万计，水针700万计。

其中，公立医院对于

金赛粉针需求达60万计，水针490万计，

安科的粉针需求150万计，水针70万计，

还有其他公司粉针合计90万计，水针140万计。

（以上数据为懒人瞎编，但其之间的比例大致参考当前粉针、水针、金赛、安科的市场份额）

六、集采企业分组

由于金赛和安科100%会在A组，和懒人一样懒的朋友可跳过该条，直接看七。

首先，我们要将所有报名的生长激素企业分别列入A组(也叫：采购单)和B组，分组依据如下：

按照需求量由高到低进行排名，位列前80%的几家企业，如5家取前4家（5*0.8=4），7家取前6家（7*0.8=5.6，四舍五入，为6），进入A组，且不少于三家，其余进B组（要注意的是，如果只有一家报名，则单独竞价，2家和3家企业报名，则全部进A组）。

根据东莞证券的公开数据显示：粉针这块，目前市场的主要玩家按照营收从大到小依次为：安科、联合赛尔、金赛、海济，最多再加一个LG（其余几乎可以忽略不计）。

因此，无论是按照4家，还是5家来看，金赛和安科都必将进入前80%的企业，也就是A组。

再看水针，目前市场的主要玩家按照营收从大到小依次为：金赛、安科、最多再加一个诺和诺德。

所以金赛和安科进入A组，again。

七、A组的集采模式：毒药之下，皆是蜜糖！

这次广东联盟将医院对于各个企业的药品需求也进行了两个梯级的区分，第一梯级为联盟地区内所有公立医院对该企业某一药品总需求的70%，第二梯级为剩下的30%+待分配量（该名词后续会有解释）。

每家企业要准备两个报价，price1（P1） and price2（P2），且P2＜P1，来对应竞标第一、第二梯级的采购量。

以水针为例，医院对于金赛的490万计总需求中，有343万计的需求放在第一梯级，剩下的147万计放在第二梯级。

想拿走343万计的年需求吗？

很简单。

 只要金赛的P1报价≤最高有效申报价（已出）和联盟区最低价格两者之间低值。

联盟区最低价格：本企业联盟区带量最低中选价格和最低挂网（中标）价格两者之间的低值。

由于生长激素此前并未被成功集采，所以此处的联盟区最低价格实际上就是目前金赛在联盟地区公立医院的最低售价。

注意，若金赛执行的是全国公立医院统一售价，那么这个联盟区最低价格其实就是现价。

所以基本上，P1的报价等于最高有效申报价，就可以妥妥拿下343万计的需求，那剩下的147万需求怎么办？

在P2＜P1的前提下，按P2的单位可比价或P2的日均治疗费或单只针剂的价格由低到高依次顺位排序，前50%比例（四舍五入保留个位）的企业纳入拟中选范围，最多6家。

理论上说，水针如果三家企业全部参与竞标，那么金赛、诺和诺德、安科之间的竞争关系会非常微妙。将会有2家企业拿到第二梯级的30%采购量，1家企业失去那30%的采购量。

问题来了。

对于这三家企业来说，剩下30%采购量的吸引力，是否能够强到让他们相互厮杀，大幅降价，而避免丢失现有公立医院的医保份额呢？

答案一定是：No，从经济层面来看，毫无吸引力。

继续以金赛为例，分析以下几点：

1、为了自己剩下的147万计和其他人剩下的待分配量（700-490）*0.3=63万计粉针，合计210万计的市场，你的P2价格要低到打败一个竞争对手才行，况且如果联盟地区公立医院生长激素降价了，那么联盟地区的院外价格呢？后续全国其他地区的集采呢？

这绝对是伤敌1毛，自损一万的损招。

2、更狠的是，采购文件中有这么一条：

如果今年你的实际采购总量超过了首年预采购总量，那么恭喜，第二年的续签价格，你的490万计+63万计=553万计（暂不考虑增量），都将按照跳楼价P2进行统一采购。

你还觉得值吗？

3、大家千万不要忘了我们开头提到的，此次联盟地区生长激素的总销量占金赛的营收为30%（实际应该远低于30%），按照生长激素使用量院外：院内=7:3，自费：医保=85:15的比例来算，

实际上此次公立医院生长激素采购量，占金赛的全年营收的比例大致如下：

30%*30%≈9%（实际应该远低于9%）。

如果丢失了第二梯级的30%份额，那么对于总营收来说，大致会减少9%*30%=2.7%。

所以，如果你是金赛的金磊，你会为了这2.7%的市场份额，去降价10%、20%，甚至江湖闻之色变、谣言四起的50%吗？

老老实实做大整个市场的蛋糕，努力实现营收年增30%-40%不香吗？搁这儿较什么劲儿？

实际上更有可能是：三家企业之间以某种默契，让在水针市场占率几乎可以忽略不计的某诺出局。

对于国内的生长激素企业来说，其真正需要拓展的、发力的，是生长激素的宣传、普及，是多种适应症的研发，是口服生长激素的创新，

而绝非为了这一块蛋糕上的小芝麻，而大打价格战，斗个头破血流。

想到这儿，懒人是哈哈一笑！

这次广东联盟集采的杀伤力，简直大到不可想象！！！

犹如天上那重达0.00001克的灰尘以0.00001m/s的高速度重重砸向懒人光秃秃的脑门上，产生了巨大且肉眼不可见的冲击波！破坏力强到足以毁灭长春高新的股价！让其下跌0.000001元！！！！

当然，眼下对于长春高新和安科生物来说，最最重要的，就是利用其强大的营销团队争取到联盟区内各个公立医院的申报份额，毕竟，苍蝇腿，也是肉，不是么？

后记

在5月份创下522.2对历史最高点以后， $长春高新(SZ000661)$  开启了长达4个月的暴跌惨案，并在不久前的九月份最低触及230.68，跌幅达到56%。

从筹码分布来看，绝大多数人和市场先生这个疯子一道，惊慌失措、痛哭流涕之后，选择相信市场的鬼故事，交出了手中带x的筹码。

如今较前低已经上涨将近20%的长春高新，福兮，祸兮？

相信球友们自有明鉴！

关于长春高新、生长激素、集采，懒人前前后后写了十余篇感悟，绝大部分答案都已经在这些文章中列出，欢迎球友们多交流、探讨：

1、长春高新集采后的估值分析，1000亿，你配吗？

2、《生长激素终将集采，赛道前景指向何方？》——五大线索推理证实（上）

3、《生长激素终将集采，赛道前景指向何方？》（下）

4、长春高新：勿在低谷时妄自菲薄，打65折的长春“低”新，敢买吗？

5、长春高新这个跌停来的莫名其妙，背后原因细思极恐，只好加仓表示尊重

6、懒人|长春高新，27年上涨170倍，每次卖出都是个错误吗？

7、懒人|长春高新，27年170倍的秘密（下）

8、懒人|长春高新三部曲终章+大话《“多空”演义》

9、长春高新的九大热点问题总结（上）

10、长春高新的九大热点问题总结（中）

11、长春高新的九大热点问题总结（下）

12、长春高新的九大热点问题总结（大结局）

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还是那句话：

不炒股、少看盘，做一回懒人，多陪陪家人，让投资变成一种享受！

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