$中国平安(SH601318)$ $中国太平(00966)$$新华保险(01336)$
（一）
一张保单，保险公司能赚多少钱，有时需要几十年后，如果几十年后再算利润，这个算法显然不科学。所以，行业就想出了一个办法，根据历史经验和假设，算出：一张保单大概能赚多少钱，一张保单，每年能赚多少钱。所以，就有了三套表：
第一套表，是成本。
第二套表：是最优假设的利润。
第三套表，是实际经验的利润。
最优秀假设的利润，就是假设。
实际经营的结果如果优于假设，假设就是靠谱的。
（二）
通常来说，我们看两个核心假设：
1、投资靠谱：
过去10年，中国平安由于出色的投资，比投资假设，多赚了近500亿；而中国人寿，由于让人看不懂的投资，比假设少赚了500亿。其他保险公司，基本符合假设。过去10年，股市0涨幅。
2、运营靠谱：
过去10年，中国平安的运营，明显由于假设。多赚了200多亿。中国太平，新华保险，中国太保。都优于假设。国寿基本达到。
3、总体靠谱：
总体来说，保险公司的假设是靠谱的，值得信赖的：过去10年，中国平安的假设（投资回报差异+运营经验偏差）非常保守，；中国太平，中国太保，新华保险，平均也是正数；中国人寿，由于各种原因，实际平均每年低于假设1.4个点。（但总体来说，公司发展也算迅速，也有投资价值，毕竟估值很低）
（三）
保险公司，合理的估值在1EV以上。
所以，目前投资保险股H股，不大桶接金，死磕到底，说不过去！
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