五粮液整体印象：
一、2012-2021年年报数据印象
1、分红连续2年超过100亿，2021年达117亿。2013、2014曾经2连降；
2、分红比例近年稳定在50%，其实五粮液的分红比例可以提高到70%-80%，有这个能力；
3、净利润连续6年增长，近2年增速放缓；
4、ROE最近4年均超过20%；
5、五粮液的负债率参考意义不大，公司不需要举债经营；
6、毛利率80%一线，这个没的说；
7、净利润率35%左右，很厉害；
8、营业收入在2014年出现倒退，可以想象那个时候的情景；
9、净利润、现金流基本上同步，没什么问题；
10、营业收入、净利润、分红比例非常好；
11、毛利率、净利率，非常稳定。
二、行业和公司印象
优点：
1、好行业，好公司；
2、强势品牌；
不确定性：
白酒是有周期的，这个需要留意。警惕过度炒作，过高估值。年轻人不喝白酒？这个我说过很多次了，看看烈酒巨头DEO的年K线就知道：
附1：
本人投资哲学：
1、投资，就是交易自己片面的观点。上市公司太复杂了，我无法准确掌握公司信息；
2、寻找有闪光点的公司持有，但严格限制单个公司的仓位，一般个股仓位上限是3%；
声明：本文只分析股票特点，不讨论估值高低，无推荐意图。
利益披露：本人持有五粮液。
下期预告：白云山。
附2：
五 粮 液-10年数据可视化
1、历年分红
2、历年分红比例
3、历年利润增长率
4、历年ROE
5、历年负债率
6、历年毛利率
7、历年营业收入净利率
8、历年营业收入
9、历年 净利润、现金流 比较
10、历年 营业收入、净利润、分红 比较
11、历年净资产
12、历年总股本
13、历年 毛利率、净利率 对比
生成时间
2022-05-07
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