海天味业整体印象：
一、2012-2021年年报数据印象
1、海天味业上市第二年开始分红金额连续7年高歌猛进，第9年，分红金额第一次倒退；
2、分红比例从60%退到50%一线。从分红金额、分红比例来看，海天味业那种神话式的增长，暂时止住了；
3、2021利润增长率降到4%多一点，终结了上市以来神话式的恐怖增长模式；
4、2021年ROE维持在30%以上，这个指标没问题；
5、负债率30%；
6、2021年毛利率有些下滑。这个我很在乎。财务报表里面“毛利率同比下降 3.73 个百分点，主要是报告期内采购成本上升所致。”
7、净利润率略有下滑，但依然高达26%，这个超强；
8、营业收入增长10%，也是有所放缓；
9、现金流下滑幅度和净利润差不多；
整体印象，2021年，海天味业的增长势头暂时止住。
二、行业和公司印象
优点：
1、行业优势。这个话不多说，看一下味好美（MKC）的年K线吧，已经13连阳，上次年度下跌，要追溯到2008年金融危机：
2、支撑海天味业的是10亿多张越吃越叼的嘴。
3、“调味品”这个品种，和互联网距离很远，不会被颠覆。
4、海天味业是我国调味品行业龙头，享有规模、渠道优势。
不确定性：
1、公司本身的问题，我没有看到。要说不确定性，最大的风险是A股多度炒作的风险。去年海天味业跌了31%，就是因为前面几年的过度炒作。味好美（MKC）2008年金融危机，才跌15%而已。
本人投资哲学：
1、投资，就是交易自己片面的观点。上市公司太复杂了，我无法准确掌握公司信息；
2、寻找有闪光点的公司持有，但严格限制单个公司的仓位，一般个股仓位上限是3%；
声明：本文只分析股票特点，不讨论估值高低，无推荐意图。
利益披露：本人持有海天味业。
下期预告：贵州茅台。
附：
海天味业-10年数据可视化
1、历年分红
2、历年分红比例
3、历年利润增长率
4、历年ROE
5、历年负债率
6、历年毛利率
7、历年营业收入净利率
8、历年净利润
9、历年营业收入
10、历年现金流量净额
11、历年净资产
12、历年总股本
13、历年营业收入增长率
14、历年分红增长率
生成时间
2022-04-05
系列文章：
2021年报扫描（4）：安琪酵母 网页链接
2021年报扫描（3）：金禾实业 网页链接
2021年报扫描（2）：万华化学 网页链接
2021年报扫描（1）：汤臣倍健 网页链接