正道之路投资

从小米汽车苹果手机看真正做到客户第一真的很难

买了新车一天就坏了，不仅没有现货可以换，连以生产线下一辆出厂的车来换新的优先权都没有。
看到这个，我想起段永平多年前说“iphone 4s发售第一天就跑去排队买了一台，出来时碰上国内某著名公司的一个朋友，然后去他们公司看了一眼，回车上时居然把iphone的面给摔裂了。今天有空去苹果店换了...

从小米汽车开39公里坏了无法换新看公司文化

买了新车一天就坏了，不仅没有现货可以换，连以生产线下一辆出厂的车来换新的优先权都没有。看来雷总需要有所行动。
看到这个，我想起段永平多年前说“iphone 4s发售第一天就跑去排队买了一台，出来时碰上国内某著名公司的一个朋友，然后去他们公司看了一眼，回车上时居然把iphone的面给摔裂了...

从公司高管和公司股东视角看胖猫外卖祭奠事件

5月3日，重庆21岁因爱情跳江一事在网上引发热议，不少人在凌晨自发点外卖送到长江大桥悼念。有五个一线品牌门店发出的几十份的饮料装的是水，汉堡包包装盒是空的，只有麦当劳发出的都是满的。
麦当劳重庆浪高百盛店接受《第一现场》语音采访时说“我们是已经在配送群沟通过这个事情的，只要是...

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回复@价值缠绕: DCF是一种思维模式，它的价值不是按公式计算，而是让你研究一家公司时把焦点和方向放在思考未来的现金流上//@价值缠绕:回复@正道之路投资:@价值缠绕 dcf感觉很扯，把未来不确定性的收益全部折算到当下，然后呢买入者需要承担未来很多年的不确定性，而买入者获得的呢就是每年微薄的...

海天目前和未来两三年产能

本文是基于海天味业系列：三、产能展开的细化讨论2023年底以及未来两三年海天的总产能。
高明基地的扩产产能数量似乎远比项目书计划的少
下图红色注释验证2021年底总产能465万吨的准确度是很高的
从下面对应关系看出表格准确描述了项目的扩...

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千禾2016到2022年每公斤酱油的营收分布是 5.17 5.32 5.48 5.50 5.21 4.49 4.50 而海天分别是 5.12 5.40 5.45 5.36 5.32 5.33 5.54 没错，海天是递增趋势，而千禾递减趋势。千禾是以让利给经销商换取市场

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回复@秦流感: 我说是2010年的时候已经存在的100万吨的产能（而不是招股说明书说的2012到2016年的产能）到了2025年是否退出。“达产后运营期 15 年”我理解是生产线的机器设备到期报废，但厂房建筑不用报废，所以我的理解是：2010年开始投产的厂房和生产线，到2025年更换新的机器设备后继续生产，即...

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回复@秦流感: 我尝试找他的视频看看，在B站搜索每找到一个。也看了几个海天的业绩发布会，他没出席。不知道他是否出席股东大会//@秦流感:回复@正道之路投资:就是公开渠道了解，媒体报道，年报痕迹。庞康太低调了，1956年出生，1982年作为文革后第一批大学生进入海天，在行业里工作了45年，持股数量...

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作者是否考虑旧产能生命周期结束而退出这个因素，例如2010年时候100万吨的酱油产能的生命周期是多少年？另一个角度看，作者最后统计的3个生产基地2025年（或者之后）的酱油产能是434万吨，如果真是这样（即现在正在生产产能到2025，2026年仍然可用），那么海天的酱油产量会占全国的近50%（虽然查到...

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回复@秦流感: 感谢分享这些详尽的产能分析数据。生产出来还要卖得出去，但你的研究还是很有意义。我最近研究海天，想了解庞康这个人怎么样，请问你对庞康的了解是通过什么渠道？//@秦流感:回复@珍宝侠客岛28:海天味业有一段广告语就是“海天酱油晒足不止180天”，2023年9月10日央视撒贝宁去海天味...

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最近在研究海天和千和, 我发现了相同的问题: 为什么几乎全是0添加产品的千禾的酱油每吨直接材料成本比海天高。搜索到这篇文章，看了文章和所有的讨论，我还没有得出让人信服的原因。有评论说折算标准不同，但没有展开解释究竟在说什么。有评论说酿造时间比非0添加酱油长，酿造时间更长导致的固定...

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回复@慷慨只见霜候雪: 请问折算吨系数不同是指什么? "2021年千禾实际吨价6335元/吨"如何从4485/吨得出6335元/吨?//@慷慨只见霜候雪:回复@北小九:这个我还正好了解过是每一家的折算吨系数不同。
看券商报告就有：千禾的折算标准不同，2021年千禾实际吨价（报表销量按照行业标准氨基...

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2021年酱油销售47.81万吨， 2020年酱油销售50.08万吨。请问这些销量数据来源是哪里？我在年报没有查到

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回复@高贞的理财小沙堡: 这不是一直在进行了好多年了吗//@高贞的理财小沙堡:回复@牛熊轮回:把未来南水北调因素算进，影响多大？

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回复@悟懂规则: 有发布时间, 什么意思?//@悟懂规则:回复@牛熊轮回:什么时候的文章？

长江电力DCF估值分析

业务概览
本文的目的是对长江电力估值，所有内容都是围绕这个主题展开，所以长江电力的基本信息不作介绍了，可以在公司年报和其他渠道获得。
纳入合并营业收入和合并现金流量表的业务如下:
* 长江水电业务：长江干流的6座水电站，装机容量7169.5万千瓦（占全国水电装机的17.34%）和秘...

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回复@守正CHU奇: 请问你文章图表里的operating cash flow，capital expenditures, free cash flow是Capedge提供的数据还是你在Capedge提供的其他数据基础上加工处理得出的这3项数据？//@守正CHU奇:回复@牛熊轮回:Capedge

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回复@守正CHU奇: 说到是这个吗？我试用了，没找到你的图表数据。手机版只有下图所示的很简单的功能，网页版只能打开主页，二级菜单链接都无法打开。查看图片//@守正CHU奇:回复@牛熊轮回:Capedge