大家好，我是吴昊。
昨天保险板块有两条消息出来，我想会让大家比较感兴趣。
首先是国家金融监督管理总局出台的《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，我们认为这个《指导意见》为保险行业提供了明确的发展方向和政策支持，预示着保险行业将迎来新的发展机遇，有助于推动...
方正富邦基金吴昊
方正富邦基金经理
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他的全部讨论
大家好，我是吴昊。
最近一段时间保险板块表现比较亮眼，单从上周来说，申万保险II指数就上涨了5.82%，大幅跑赢了沪深300指数。也有不少的小伙伴问我还能不能涨了，现在这个位置是不是很危险啊？
其实这段时间保险的上涨是有迹可循的，并不是凭空的拔估值。
首先，我们在之前就说过，...
大家好，我是吴昊。
保险板块近期有两个大事利好，值得和大家说一下。
其一是龙头发了一季报，对板块是有带动和信心凝聚的作用的。
单纯从利润来看是同比下滑的，不太理想。但是我们把数据拆开来看，就会发现有些核心指标是上涨的。比如NBV同比+20.7%；NBVM同比+6.5%；代理人人均NBV产...
大家好，我是吴昊。
在后台上看到一些朋友在提问关于保险的问题，我在这里给大家做一下回复哈。
1.保险板块和房地产板块的关联度有多少？
A：首先，保险板块和地产板块都属于顺周期板块，都跟宏观经济周期有深度绑定。其次，保险资金有部分是投资于房地产的，但由于保险资金属于多样化...
大家好，我是吴昊。
今天突然被互金同事CUE到一条新闻，说是根据财新披露，正在修订过程中的《保险法》草案中拟新增提出: “若被接管的保险公司资产不足以清偿全部债务，或者依法进行保险业务转让的，经国务院批准，可以对保险合同进行合理变更。"
我想说的是，首先这条信息并未得到有...
大家好，我是吴昊。
今天保险板块相对整体市场出现较大的下跌幅度，我们认为有以下几个原因：
1.3月年报季盈利预期较差压制估值表现。主要由于去年4季度资产端拖累，市场对上市险企23年净利润表现预期相对悲观。
2. 资产端投资压力有所增加。十年期国债利率在近期快速下行叠加近期受到...
大家好，我是吴昊。
近一个月指数相对市场有了更强有力的表现，开启了第一波的估值修复。我们认为本轮保险板块的估值修复核心的驱动力在于负债端的回暖，同时叠加了保险板块低估值、低持仓、国央企属性，安全边际高等因素，吸引资金关注和进入。
从当前的市场环境下来看，居民稳健理财需求...
大家好，我是吴昊。
到月底了，想和大家复盘一下保险板块近期的逻辑。保险板块年初至今的收益为正，而上证指数、沪深300都是收负超过4个点，是拿到了一些超额收益的。（数据来源:WIND，时间周期2024.01.01-2024.01.30）
年初的时候和大家说，保险板块现在有几个特点，低持仓、强防御、高股...
大家好，我是吴昊。
这两天险企在陆续公布23年前12月的保费收入数据，从数据上看各家险企的保费增速环比都有所修复，其中有几家更是由负转正，数据的出炉也说明过往炒停所造成的业绩透支基本上已经被消化掉了。
从目前的寿险负债端状态来看，复苏已是既定事实。在当前人身险产品面对同类理...
大家好，我是吴昊。
上周也是年前的最后一个交易周，保险板块涨超3%，跑赢了上证指数等市场主流宽基，这也是前期超调之后的反弹，其实也说明了当前板块估值的弹簧已经被市场压缩到了一个很极限的位置了。
回顾整个2023年，保险板块受到市场整体波动影响十分明显，全年表现先扬后抑。去年有...
大家好，我是吴昊。
昨天保险行业11月经营数据也是披露出来了。总体来看，寿险的单月增速有所回升，财险的大头车险增速略微有些回落，非车险增速提升。
保费收入的变化主要是节奏上的调整，比如寿险这块就是因为开门红的“不得大幅提前”预收保费的要求，但是另一方面我们也是可以感受到过...
大家好，我是吴昊。
这两天一直在看大家在讨论区的留言，总结下来围绕的主题思想就是对它很失望。其实信心最缺乏的时候，反而是最值得去关注它边际变化的时候。
也看到了在讨论区有朋友说“抄底”，这就引出了一个问题，低买一定能有收益吗？其实答案是不一定，我们需要判断一下是外部因素...
大家好，我是吴昊。
近期在参加一个答疑活动，很多朋友在里面提了很多问题，当然有一些我觉得是通识性的问题，我就把我的观点拉出来和大家分享一下。
一、对市场当前看法是什么？
我觉得从当前市场估值、股权风险溢价来看，权益资产具有较高配置价值。但是目前的基本面维度数据不太好...
大家好，我是吴昊。
保险板块今天的表现也不是很好，可以说是近期的表现都不太理想。先说结论哈，目前板块过低的估值水位和负债端景气度较好的基本面可以说是有些错配了。市场过度的降低了对险企开门红的预期，也使得大家忽略了今年以来负债端景气度的持续上行，我们认为当前寿险新业务价值 V ...
大家好，我是吴昊。
想必大家都知道这个消息了吧，两家头部险企出资500亿成立私募证券基金公司，信号意义明显。
9月的时候，监管就在鼓励加大以险资为代表的中长期资金引入力度，所以这个举措不仅是在响应监管号召，也有助于为机构投资者“打样”，发挥其在资本市场的积极作用。尤其是在当...
大家好，我是吴昊。
自从10月份以后，板块出现超调，源自于监管要求“报行合一”之后市场对开门红业绩的弱预期；长端利率以及权益市场一直在低位徘徊的弱情绪。
在超调之后，板块的估值已经回落至历史低位，从行业贝塔角度来讲是有很大的修复空间的，但是我们认为在当前板块处于数据真空期...
大家好，我是吴昊。
今天想给大家复盘一下今年保险板块的行情走势，今年年初至今，保险板块震荡下跌4.03%，相比沪深300指数，仍然是显露出了一些超额收益。
分节奏来看，今年出现了3次较为可观的上涨，但从9月初至今出现了持续调整，甚至是超调的情况。
4月中旬至5月初（4.14-5.8）：...
大家好，我是吴昊。
保险板块今天表现依然不佳，也简单的和大家盘一盘逻辑。
其一，回头看这几天的市场，之前几天上涨的时候成长优先反弹，存量资金也陆续流入了这些板块，导致了以保险为代表的价值类板块的存量资金有所抽离，当市场出现系统性调整的时候，保险板块的资金面受到的冲击自然...
大家好，我是吴昊。
今天保险板块集体下挫，我们认为有两个原因。其一是过度反映了监管近期对于保险行业的管控趋严，包括昨天下发的通知，即短期健康险魔方业务迎强监管：不得随意调整精算假设、严禁出现“0”费率，以及近期出现的部分监管罚单；其二则是受到今天市场下跌的影响，放大了板块当...
大家好，我是吴昊。
昨天晚上有上市险企发了公告，从数据上看不是很好，互金的小伙伴也给我打了电话，说有些朋友们对于保险板块后续的投资很担心，这里也想和大家沟通交流一下。
业绩数据变化如此之大有两个原因，一是投资收益表现不好，二是切换新的会计计算准则影响了归母净利润的计算，...