欢迎来到巴菲特致股东的信专栏！
之前提到巴菲特历年的信我买了好几个版本，但最好的版本也有不少翻译问题，我在阅读的同时也做了一些校对，现在整理合集供大家免费阅读，请不要用作商业用途。
相关合集链接：投资名家访谈录（持续更新）
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首次在这里发言啊。大家手下留情。
一、关于永远不要做空美国。
1957年巴菲特开始成立合伙公司做投资，1957年10月22日，道指419点。北京时间2021年3月7日10:47分，导致31496点。64年，增长到了75倍。
这期间，美国是二战之后，全世界最牛逼的国家，这些上市公司搭车美国的航母、卫星、美元、好莱坞和美式英语，是全世界最牛逼的公司，世界500强里，一直以来都是最多的国家。
直到2020年，《财富》杂志发布了2020年世界500强企业名单，中国大陆（含香港）公司数量达到 124 家，历史上第一次超过美国（ 121 家），加上台湾地区企业，中国共有 133 家公司上榜。
首先是中国500强营收指标规模超过了，但市值、国际化程度和科技含量，距离美国500强公司，还是很大的距离，这个我们要清晰认识到。
当前我国，科技自强自立，揭榜挂帅，十年磨一剑。
百年未有之大变局是什么？这就是。
2020年，在世界史上将有浓墨重彩的一笔。
在资本市场，有太多机构和个人做空美国，这是不争的事实。也许是美国道指从2万点左右涨到3万点左右，疫情死了50万人，经济基本面，企业净利润长从2长到3的比例吗？谁都心知肚明。美国放了多少水出来，大家心知肚明。
也许是中国强大的疫情控制力，让世界刮目相看。也许是华为成为全球第一，并且国际化程度和科技实力碾压性优势体现；也许是宁德时代，成为全球第一的新能源电池供应商；也许是抖音美国版，干掉了美国所有同行业……
让灯塔国人民虎躯一震。FUCK，越来越多的单项世界之第一的指标，美国玩丢了。
所以，巴菲特因为PCC项目亏了110亿，于是见了拜登。拜登肯定是说，绝对不能做空美国，要对未来有绝对信心。
巴菲特247亿美元回购。
其中，2020年425亿净利润中，股票市场49亿已套现，另外267亿未套现的，想想道指2万点到3万点，依靠的是什么啊。
是否做空美国，我不敢下任何观点。
但，做多中国，我是绝对绝对坚定不移的公开说。
对中国人来说，就是投资报国啊。
芒格，说过。高瓴，张磊说了，也做到了。
在巴菲特15大重仓持股中的，最自豪的、最津津乐道的是可口可乐，投资成本$12.99亿，当前市值$219.36亿，16.8倍。比亚迪从投资成本$2.32亿，涨到$58.97亿，25.4倍。另外，可口可乐1988年买入32年，比亚迪是2008年投资的12年。32年16.8倍，12年25.4倍。
数字已经告诉了全世界。
从做多的角度，应该重仓谁。
中国人的文化基因中，就不喜欢去靠做空赚钱。我们正道赚大钱，做多。
在做多资产中，中国资产排第一，美国排第二。我们也支持美国的发展，人类命运共同体啊。
任正非说，在世界之巅，我们希望与美国人汇合，共同拥抱美好的明天。
不知道灯塔国有没有这样胸襟？
二、关于巴菲特投资组合2020
四大BRK（伯克希尔）传家宝：
一是保险家族，提供$1300亿现金，不多说，大家都懂。牛逼，膜拜。
二是2010年收购的BNSF（美国最大的铁路公司），拥有37014公里铁路。收购之前，已经运营了160年，百年风云，几多起伏了，听说名字都换了上百次。收购后，又投资了$410亿，10年支付股息418亿美元。每年净利润预计超$30亿（没查到具体数据）。非常成功的收购。且具有很强的低息融资能力。相当于2条京沪高铁啊。
三是BHE，1989年收购，听老巴口气，对持续投入，对每年未分红，有点抱怨。但每年净利润超过$40亿。
2011年BNSF+BHE净利润=42亿美元，2020年83亿美元。作为重资产投资项目。非常成功！相当于手里有5个京沪高铁。且经营风险不大，业绩大概率会持续增长。
超级印钞机啊。仅次于保险家族。
四是APPLE。2016年重仓投资300多亿美金。恐怕是在巴菲特购买股票历史中，单笔最大的一笔。2011年，库克接班。因为乔布斯是神，来一个凡人接班。资本市场其实有点没故事，没爆点。除开2014年10月30日晚间消息，库克《商业周刊》网站发表文章称，身为同性恋者我感到很自豪。之后，巴菲特看懂了苹果。
一个标的，超级重仓。
已减持套现110亿美元，每年7亿美元分红，现在持有成本310亿美元，年报市值1200亿美元，5年时间赚取1000亿+美金。
这就是股神的风格。
四大传家宝。我认了。这四大标的，恐怕就是投资界常说的：世界改变不了的公司。
另外，股票市场持有14个标的+其他。总持仓成本1086亿美元，年报公布市值2811.7亿美元，其中苹果1个标的就赚了差不多1000亿美元，美国银行赚了160亿美元，美国运通赚了170亿美元，可口可乐赚了200亿美元（均不含之前的股息分红）。这14个标的两个特点：
一、地位：全部是世界500强。
二、行业分别（不懂不投）
大金融业五家：美国银行、美国合众银行、纽约梅龙银行、美股运通、穆迪（为金融业服务的）。
大消费类七家：
苹果（电子消费）、可口可乐（食品饮料）、伊藤（你们家门口的伊藤洋华堂啊），通用汽车、比亚迪汽车，威瑞森电信、美国有线（电信服务商）
另外：默克公司（世界顶牛医药公司）、雪佛龙能源（世界顶牛综合能源公司）。
观察了多年，巴菲特找了合适低点计入。且重仓持有。没低于10亿人民币的。
您看懂吗？
就把老巴的投资理念和组合思路，重仓中国。
然后10年、20年、30年……慢慢变富。
信不信，由你。2049年，你就懂了。
2021年3月7日
我在很多年前就开始阅读这些资料，深深的被上面所说的问题所困扰，我非常希望能有一套完整而准确的资料来研读，然而无论是从线上还是线下各种渠道找到的资料都是残缺的，错乱的，不完整的。于是我只能自己花时间来编辑，整理，并对照英文原版，把其中残缺的，被删的，及其大量的表格（几乎所有版本都删除或不翻译表格，而我认为没有表格数据就好像研究公司不看财务报表一样不知所云），备注，全都翻译并补充完整，纠正了里面大量的文字和数据错误，把所有的信都按书本规格做好排版。在做这些工作的时候，我只有一个原则，就是还原巴菲特写的一字一句，我从不按自己的主观删掉一句话，也不敢增加一句话，力求做到原汁原味，因为对于这样伟大的作品，我认为我没有资格改动其中的一个字。
可以看一下这本，打印出来就可以了
首次在这里发言啊。大家手下留情。
一、关于永远不要做空美国。
1957年巴菲特开始成立合伙公司做投资，1957年10月22日，道指419点。北京时间2021年3月7日10:47分，导致31496点。64年，增长到了75倍。
这期间，美国是二战之后，全世界最牛逼的国家，这些上市公司搭车美国的航母、卫星、美元、好莱坞和美式英语，是全世界最牛逼的公司，世界500强里，一直以来都是最多的国家。
直到2020年，《财富》杂志发布了2020年世界500强企业名单，中国大陆（含香港）公司数量达到 124 家，历史上第一次超过美国（ 121 家），加上台湾地区企业，中国共有 133 家公司上榜。
首先是中国500强营收指标规模超过了，但市值、国际化程度和科技含量，距离美国500强公司，还是很大的距离，这个我们要清晰认识到。
当前我国，科技自强自立，揭榜挂帅，十年磨一剑。
百年未有之大变局是什么？这就是。
2020年，在世界史上将有浓墨重彩的一笔。
在资本市场，有太多机构和个人做空美国，这是不争的事实。也许是美国道指从2万点左右涨到3万点左右，疫情死了50万人，经济基本面，企业净利润长从2长到3的比例吗？谁都心知肚明。美国放了多少水出来，大家心知肚明。
也许是中国强大的疫情控制力，让世界刮目相看。也许是华为成为全球第一，并且国际化程度和科技实力碾压性优势体现；也许是宁德时代，成为全球第一的新能源电池供应商；也许是抖音美国版，干掉了美国所有同行业……
让灯塔国人民虎躯一震。FUCK，越来越多的单项世界之第一的指标，美国玩丢了。
所以，巴菲特因为PCC项目亏了110亿，于是见了拜登。拜登肯定是说，绝对不能做空美国，要对未来有绝对信心。
巴菲特247亿美元回购。
其中，2020年425亿净利润中，股票市场49亿已套现，另外267亿未套现的，想想道指2万点到3万点，依靠的是什么啊。
是否做空美国，我不敢下任何观点。
但，做多中国，我是绝对绝对坚定不移的公开说。
对中国人来说，就是投资报国啊。
芒格，说过。高瓴，张磊说了，也做到了。
在巴菲特15大重仓持股中的，最自豪的、最津津乐道的是可口可乐，投资成本$12.99亿，当前市值$219.36亿，16.8倍。比亚迪从投资成本$2.32亿，涨到$58.97亿，25.4倍。另外，可口可乐1988年买入32年，比亚迪是2008年投资的12年。32年16.8倍，12年25.4倍。
数字已经告诉了全世界。
从做多的角度，应该重仓谁。
中国人的文化基因中，就不喜欢去靠做空赚钱。我们正道赚大钱，做多。
在做多资产中，中国资产排第一，美国排第二。我们也支持美国的发展，人类命运共同体啊。
任正非说，在世界之巅，我们希望与美国人汇合，共同拥抱美好的明天。
不知道灯塔国有没有这样胸襟？
二、关于巴菲特投资组合2020
四大BRK（伯克希尔）传家宝：
一是保险家族，提供$1300亿现金，不多说，大家都懂。牛逼，膜拜。
二是2010年收购的BNSF（美国最大的铁路公司），拥有37014公里铁路。收购之前，已经运营了160年，百年风云，几多起伏了，听说名字都换了上百次。收购后，又投资了$410亿，10年支付股息418亿美元。每年净利润预计超$30亿（没查到具体数据）。非常成功的收购。且具有很强的低息融资能力。相当于2条京沪高铁啊。
三是BHE，1989年收购，听老巴口气，对持续投入，对每年未分红，有点抱怨。但每年净利润超过$40亿。
2011年BNSF+BHE净利润=42亿美元，2020年83亿美元。作为重资产投资项目。非常成功！相当于手里有5个京沪高铁。且经营风险不大，业绩大概率会持续增长。
超级印钞机啊。仅次于保险家族。
四是APPLE。2016年重仓投资300多亿美金。恐怕是在巴菲特购买股票历史中，单笔最大的一笔。2011年，库克接班。因为乔布斯是神，来一个凡人接班。资本市场其实有点没故事，没爆点。除开2014年10月30日晚间消息，库克《商业周刊》网站发表文章称，身为同性恋者我感到很自豪。之后，巴菲特看懂了苹果。
一个标的，超级重仓。
已减持套现110亿美元，每年7亿美元分红，现在持有成本310亿美元，年报市值1200亿美元，5年时间赚取1000亿+美金。
这就是股神的风格。
四大传家宝。我认了。这四大标的，恐怕就是投资界常说的：世界改变不了的公司。
另外，股票市场持有14个标的+其他。总持仓成本1086亿美元，年报公布市值2811.7亿美元，其中苹果1个标的就赚了差不多1000亿美元，美国银行赚了160亿美元，美国运通赚了170亿美元，可口可乐赚了200亿美元（均不含之前的股息分红）。这14个标的两个特点：
一、地位：全部是世界500强。
二、行业分别（不懂不投）
大金融业五家：美国银行、美国合众银行、纽约梅龙银行、美股运通、穆迪（为金融业服务的）。
大消费类七家：
苹果（电子消费）、可口可乐（食品饮料）、伊藤（你们家门口的伊藤洋华堂啊），通用汽车、比亚迪汽车，威瑞森电信、美国有线（电信服务商）
另外：默克公司（世界顶牛医药公司）、雪佛龙能源（世界顶牛综合能源公司）。
观察了多年，巴菲特找了合适低点计入。且重仓持有。没低于10亿人民币的。
您看懂吗？
就把老巴的投资理念和组合思路，重仓中国。
然后10年、20年、30年……慢慢变富。
信不信，由你。2049年，你就懂了。
2021年3月7日
我在很多年前就开始阅读这些资料，深深的被上面所说的问题所困扰，我非常希望能有一套完整而准确的资料来研读，然而无论是从线上还是线下各种渠道找到的资料都是残缺的，错乱的，不完整的。于是我只能自己花时间来编辑，整理，并对照英文原版，把其中残缺的，被删的，及其大量的表格（几乎所有版本都删除或不翻译表格，而我认为没有表格数据就好像研究公司不看财务报表一样不知所云），备注，全都翻译并补充完整，纠正了里面大量的文字和数据错误，把所有的信都按书本规格做好排版。在做这些工作的时候，我只有一个原则，就是还原巴菲特写的一字一句，我从不按自己的主观删掉一句话，也不敢增加一句话，力求做到原汁原味，因为对于这样伟大的作品，我认为我没有资格改动其中的一个字。
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