拙朴

拙朴

各种投资体系都能赚钱,但没有自己坚固体系的投资者赚不到钱。能建立投资体系者,百之一二;能在绝望时仍坚守体系者,百之一二;能在体系之上还不断去芜存菁完善体系者,百之一二。所以,最终因投资而富甲天下者,百万中而有一矣。故中国股票投资者大几千万,因投资超能而被大众所知者,不过几十人矣。

拙朴回复的提问

您好,新三板皖江金租834237最近会筹划员工持股计划,即高管和骨干有以1pb价格购买其新三板挂牌的股票,并有意在未来几年公司计划A股IPO。我亲戚有购买的额度,但是新三板流动性不好,也不知道未来IPO能不能成功,所以拿不下决定。您是这块的专家,如果是您,您会购买参与员工持股...

他的全部讨论

激光雷达分析之七—炬光的估值合理吗?

先回顾一下激光雷达这个系列的前后:
第一篇讨论的是智能交通。智能化是交通的新方向,智能交通的增量在智能驾驶,智能驾驶最近的爆发性增长在激光雷达。激光雷达综合壁垒高,整机厂价值远超部件厂商。
第二篇讨论的是整机厂。全行业可连续保持销量100%的增长。但从估值看,港股新上的速腾...

这波行情何时调整之三—北上决定短期波动

上周,北上资金净流出78亿,上证指数下跌0.22%。
根据历史统计,一波较大的行情来临,有两个特点:1、北上多表现为持续净流入;2、上证指数应拉出连续8周的周阳线;3、第一阶段涨幅应在25%上下。
但到了上周,这个周期律被打破:
上图蓝框内,是上周北上资金净流入与上证涨幅的周线与...

讨论

1、光学光电子行业(紫色线)的周期是4年。光学光电子行业周期高点指标是“30:20”。即收入增长率一旦接近30%,毛利率一旦达到20%以上,就进入周期高点。光学光电子行业下次周期高点大概率在2025年。
2、半导体行业(黄色线)周期是3年。峰值指标是“双30%”。即行业收入增长率达到30%以上,...

激光雷达分析之六—炬光科技处于行业周期的什么位置?

关于炬光科技的并购式增长,上篇已经讨论。作为领头者的刘兴胜,技术和管理都没问题,我们不需要怀疑。并购后能否消化吸收再创新,只有在行业低谷时才能看出来。现在是行业复苏期,并购对公司只有加分,没有减分。
为什么阿甘敢笃定,现在是炬光的复苏期,而不是低谷期?
让我们先认真研究...

讨论

回复@凤-凰-传-奇: 美十债当然重要。但在这个变量变化基本不大的时候,也就是对市场影响不大的时候,要考虑其他因素的影响。 美十债影响的是大趋势,而本文分析的是小行情。用美十债来解释,杀鸡牛刀了。//@凤-凰-传-奇:回复@拙朴:主导A股最大的权重是美十债。

前瞻模型的最新验证结果出来了,这对投资非常重要!

(20家半导体、新能源等公司,2023年前瞻模型预测收入与实际收入增长差异在15%以内的,有13家,准确率65%。预测四季度相对三季度收入增长方向正确的,有16家,准确率80%。方向预测错误的集中在算力公司,说明中国受制裁影响,已经开始发力国产。)
通过上一季度的财务数据,来预测下个季度的...

讨论

回复@一切-皆空: 影响资本市场的变量很多,有决定性变量,有中间变量,有影响变量。
如果认为战争对资本市场影响巨大,最近的例子是2020年全球疫情,不异于一场全球战争,但影响时间多长?幅度多大?
市场有其自身规律,国内国际的影响,可参考美国资本市场百年发达史。//@一切-皆空:回复@...

讨论

回复@艾克的参谋长: 佛法自知不自知。//@艾克的参谋长:回复@拙朴:现在这个位置做这种级别的预测确实可以当成算命贴。现在a股和h股最大的利好就是便宜,特别是在周边股市纷纷创出新高,估值都在高位的情况下,显得尤为有价值。但一轮大级别的牛市驱动需要多方合力,有时候即使万事俱备,就差那个东...

讨论

回复@富贵今生: 这次对了是大神,下次错了就成大嘴。
在资本市场,要长期盈利,就必须有自己的体系。可体系怎么建立起来?就靠一次次的分析,打脸,总结,精进,再预测。
无论信与不信,投资就是一门预测的艺术。买进哪家公司,不就是预测它的股票会涨吗?全仓杀入,不就是预测市场会涨吗...

讨论

回复@天游资本: 把资本市场与经济周期直接联系起来,是投资者常见的错误认知。
直接决定资本市场的,是货币周期,债务周期,通胀周期,风险偏好。最主要的是货币。
经济周期对资本市场的影响是间接的。表现在两方面:第一,周期向上时,货币周转速度加快,货币乘数上升,流通中货币成倍增...

这波行情何时调整?

这夜路走多了,白天路上也不安心。
前阶段熊见得太多了,现在看见牛也不安心,生怕哪天被熊给吃了。
所以,阿甘君决定研究一下历史,来推测行情的未来。
一、这轮行情的级别有多大?
要想知道这波行情有多大,首先要判断这轮行情最终的级别会有多大。
阿甘君曾统计过,长周期...

讨论

回复@拥抱光的66: 我又仔细看了这几期的投资者交流,四季度泛半导体增长的可能性大。如果根据公司电话会的披露,那四季度利润率的提高,可能是以下因素使然:
1、对A客户销售继续增长,占收入比提高,光场匀化器毛利率高;
2、泛半导体制程业务增长。逻辑芯片和功率芯片的退火业务,国内10...

讨论

回复@动态平衡的战哥: 在激光雷达分析第四篇,就比较出了两家相对优秀的公司:一家叫炬光科技,一家就德赛西威。后来又过了一个月,才写出炬光。//@动态平衡的战哥:回复@拙朴:炬光科技呢?

讨论

我从不推荐股票,但也不随便写公司分析。力芯微昨天为什么就挺住了?

前瞻模型的成功运用案例—力芯微

阿甘前瞻模型是我们在今年10月上线的,目的是根据上市公司和其所处行业的各项财务指标,对其下季度营业收入的增长方向和增长程度进行预测。
模型分为两种,分别结合了一级行业、二级行业两项数据。如果两项数据的下季度前瞻预测都向上,那么该公司下季度向上的概率会大大增加。
力芯微就是...

讨论

回复@66爱谁谁: 炬光四季度单季度收入1.76亿,净利4600万,扣非净利4800万。
四季度,炬光的净利率是26.5%,扣非净利率是27.2%。
而前三个季度,炬光的净利率是11.2%,扣非净利率是6%。
历史上,炬光单季度最高的扣非净利率是22.6%。
这说明,炬光在四季度一定是收到了一笔收入,...

激光雷达分析之五—炬光科技:要么千亿市值,要么一败涂地

搞懂炬光科技,不是它的业务,而是它的增长模式。 A股以跨国并购为增长模式的公司,要么大才,要么大恶。而炬光更似前者,LIMO的并购就是证明。 今天SMO的并购,能迅速在汽车业务体现价值,加上本身的业绩增长,极易成为市场宠儿。但逆风时呢?
炬光科技被我们认为是A股最难琢磨的公司之一。...

阿甘上市公司财务健康指数-2023年验证

2023年8月,阿甘推出了自己的“中国上市公司财务健康指数”。
这个健康指数,是建立在“中国上市公司七维度舞弊识别模型”之上的优化模型。而作为基础的“舞弊识别模型”,是北京大学国家发展研究院金融管理博士项目的研究成果之一。
该模型在训练集9752个样本中,识别准确率71.6%。在...

哪个北上资金指标对判断市场趋势最有意义?

北上资金一日的进出,似乎无关A股市场涨跌。但当我们稍微拉长周期,会发现它与A股市场的涨跌高度相关。
一、从月线看,北上的进出与上证涨跌几乎一致
以下是“阿甘投研”的北上资金月度进出走势,北上净流出的月度中,A股几乎都是下跌。
1)2020年3月,北上净流出679亿,当月上证探...