本人长期大量阅读各类投资书籍，并结合30年投资经验，反复阅读，最近十年开始带徒弟，研究价值投资在中国的实际应用，，对普通人学习应用投资经典的效果非常了解。经典投资书籍也不是都适合学习应用，有很多很容易带偏的书，比如最畅销的人手一本的《巴菲特致股东的信》，整体结构非常松散，对股市...
知常容
致力价值投资理论结合实战再升华最深入的师徒团队。过百万字深度研究报告。三十年股市研究经验。深度研究京东，中国神华，唯品会，思摩尔，雾芯科技，爱玛科技，招商银行，海康威视，小米集团，腾讯控股，中移动，分众传媒等等。 股市最重要是不亏钱，怎么做到？首先是降低股市期望值，稳打稳扎，不贪心。其次是认识自己的缺点，变理性。第三不断学习，实践，再升华，再实践
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知常容回复的提问
@知常容[¥6.66] 请问分众传媒你们还持有吗？最近几期没看到你们跟踪的文章。另外，现在的价格能抄底吗？
他的全部讨论
“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”做投资数据是很重要的，不能光凭感觉拍脑门，财务报表、年报研究很多，实际调研也少不了。本着实事求是的精神，我们采用“数人头”的笨方法实地调研了一下电动两轮车市场，所得到的结论增强了我们目前持有的信心。
此次调研如果有朋友愿意了解详情，或者...
我们整理了过去10年腾讯资金分配情况。
10年间，腾讯累计经营性现金流入1.27万亿，最终测算剩余可分配的剩余资金为4223亿，我们假定公司4223亿资金均用来寻找新投资标的。
根据年报披露数据，公司2023年上市部分投资企业公允价值为5524亿，非上市账面约3343亿。在目前市场极为低迷的情景下...
团队文章，欢迎阅读$中远海控(SH601919)$
团队文章，欢迎阅读！$兖矿能源(SH600188)$ $兖矿能源(01171)$
团队文章，欢迎阅读！$爱玛科技(SH603529)$
这么坏的平台，你应该离开他啊，更何况还全额退还你的会员费
文丨知常容老人 知常容言仑
编辑丨知常容言仑
大家好，我是30年的投资老兵——知常容。今天和大家聊一下股市上最多人犯的错误是什么？
股市是应该能挣钱的，股市是经济的晴雨表，股票也是上市公司的股权凭证。
经济在发展，上市公司在发展，那理论上买股票是应该能挣到钱。但是现...
$小米集团-W(01810)$ 团队文章，欢迎阅读
根据我们整理数据，中远运营费用大致处于80-100亿之间波动，2023年优化至了近5年低点。
我们认为只要财务、其他收益、投资收益三项贡献能够完全覆盖三费支出，中远利润表现将很难出现亏损，2023年其他损益覆盖掉三费后，还结余52亿，能够显著降低亏损概率。但预计2023年可能其他损益贡献高峰值...
2023年中远海控毛利率16.35%，同比下降27.9个百分点，23Q4季度已下降至7.6%低水平区间，总体周期属性较为明显。2024年在红海刺激下，预计总体毛利率将与2020年的14.2%保持相似水平。
1）不利因素如下：
A.地缘冲突使得原油价格保持强劲，24Q1季度环比上升约16%；
B.红海绕行正在运输成...
团队文章，欢迎阅读！$中国黄金国际(02099)$
小米2023年末，存货账面净值444亿元，较去年下降60亿，距离2021年最高峰下降80亿。存货减值在过去两年给公司带来了非常恶劣的影响，减值因素让利润起伏波动显著增长。
使用（年初+年末）/2的平均值作为分子，公司存货周转天数81天，同比基本持平，该数值具有一定滞后性。我们使用期末值作为分...
中国神华调研交流。
新的3年分红回报规划。2024年管理层会考虑制定新的三年分红承诺，继续坚持高额可持续回报股东的理念。公司的分红政策旨在保持对股东友好的态度，并且考虑到公司的长期发展和资本开支规划，75%的分红比例被认为是对投资者非常友好的。公司管理层也会根据市场情况和公司发展...
2023年，小米其他业务毛利润亏损超9亿，而在过去数据中，仅有2019年亏损4百万，可忽略不计。
在时间点上，其他业务23H2期间亏损超7亿，越临近汽车试产时间，季度显示亏损金额越高，因此，不排除其亏损与汽车试产中耗材相关。我们推算公司2023年实际核心业务毛利率为21.81%，较表报综合毛利率21...
中国神华调研交流。
2024年自产煤成本增长及原因。预计成本增长上限为10%，主要来自于矿区开采的自然延伸、通货膨胀、安全生产要求的提高等因素，特别是安全生产要求提高导致外围设备采购和人工成本增加。尽管存在压力，公司仍计划严格控制成本。
收购资产进展。收购煤矿的工作实际操作非...
中国神华调研交流。
2024煤炭产量计划。基于对市场需求的谨慎估计，在2023年报中计划保守，但根据目前的生产经营情况，即使保守预计，公司仍有可能实现稳健增长（产量略有增长），以反映小规模的产能增加。但随着露天矿产量达到高水平，资产整合前煤炭产量将维持在现有水平，波动不会太大。如...
日用消费品时长占比方面，2024年前2月分众传媒日用消费品客户投放时长呈环比逐周上升趋势（2021年前2个月有类似趋势，但2022、2023年同期类似趋势不太明显），不过进入3月，市场占比环比下降。1月4日当周上海A2点位日用消费品时长占比为68.13%，深圳A4点位为61.03%；3月28日当周上海A2点位为62.87%...
昨天爱玛科技发布2023年年报，2023年实现营业收入210.36亿元，同比增长1.12%；实现归母净利润为18.81亿元，同比增长0.41%；基本每股收益2.2元。拟向全体股东每10股派发现金红利5.34元（含税）。这个业绩远低于我们预期。
收入端亮点
1、即使去年行业发生价格战的影响，公司的电动自行车均...
团队文章，欢迎阅读$猫眼娱乐(01896)$
分众传媒刊挂率方面，我们目前只记录了深圳A4点位数据；同比看，2024年Q1刊挂率同比仍增长，不过相较2023年Q4增速有所放缓（2024年Q1同比4.29%，2023年Q4+10.43%）；分月度来看，Q1同比增速逐月提升，反映广告投放逐渐为进入旺季做准备。2024年Q1深圳A4点位刊挂率为99.38%，同比+4.29%，环比基本持...