青山隐士

青山隐士

非职业投资人,关注有安全边际的周期投资机会,擅长财务分析和估值建模。

他的全部讨论

青山隐士的投资逻辑

我的投资经历比较简单,从2014年至今,也不过10个年头。
我的投资理论主要来自于格雷厄姆的《聪明的投资者》、费雪的《怎么选择成长股》两本书;投资风格受到自身期货从业经历的影响。
大致可以用三句话介绍我的的投资逻辑:以供求关系判断趋势(周期)方向;以定量分析确定期望收益率(收...

问界M5撞反大卡的冲击力计算

上次写完《“消失的问界”还是“消失的大卡”?》一文后,有人在评论区留言,说我偷换概念,消失的问界不是指问界M5,而是指和小米SU7同等价位的车型,我想了想,可能说的是问界M5,但是没有案例怎么计算呢?
这还真的是,想什么来什么,“消失的问界”M5撞翻大货车的原视频来了。
一、理...

赛力斯和理想汽车月度单车均价比较

一个车企的单车均价对于一个车企的估值影响很大,一般来说,单车均价越高,毛利率越高,因此,市场往往给能够卖高价车的企业高估值,因此,分析一下赛力斯(注:下文主要分析问界系列,不涉及蓝电、风光系列)和理想汽车2024年至今的月度单车均价,对于理解赛力斯、理想汽车等造车新势力的估值差异...

华为Pure 70成功发售利好赛力斯问界

很多人不理解为什么今天港股“蔚小理”等新势力车企股价齐刷刷下跌的情况下,赛力斯能够逆势向上?细心的朋友可以发现,这两天赛力斯有一小股资金资金出逃,也许是躲避宏观风险,也许是获利了结,反正昨天把赛力斯的股价从+3%砸到了-3%,不少人都私信我发生了什么,我还能说什么,只能说“没什么事...

赛力斯问界M5订单数据研究

很多人惊讶于小米SU7小十万的大定数据,觉得肯定是“前无古人、后无来者”,问界M5用尚未发布、开放预定首日破万的数据告诉世人“你可以,我也可以”。
很多人觉得,鸿蒙智行除了问界,还有智界、享界等其他3界,以及其他的Hi合作伙伴,问界的唯一性和特殊性需要打上一个大大的问号,但是,智...

“消失的问界”还是“消失的大卡”?

最近,网络上最热的莫过于某汽车测评博主发布的小米SU7碰撞测试视频。看完视频后,大家内心普遍有两大困惑。第一大困惑被称为“消失的问界”,指的是问界M9能不能像小米SU7一样经受住碰撞测试?第二大困惑被称为“消失的大卡”,指的是小米SU7的碰撞对象如果由小皮卡变成大卡车会怎么样?
一、...

赛力斯“稳如老狗”

如果我单吊赛力斯,那我今天肯定是“稳如老狗”,毕竟两市5345只股票,5066家“待涨”,只有279家红盘,赛力斯就是其中之一;可惜呀!我并没有单吊赛力斯,我的组合里还有电力、造船等其他股票,因此,我今天的账户也是绿油油的,我的心情也谈不上“阳光”——微盘股连续两天的瀑布式下跌,让我内...

山东黄金2024年1季度业绩预报解读

4月11日,山东黄金发布了2024年第一季度业绩预增公告,归母净利润和扣非净利润相差不大,区间范围都在6.5亿元至7.6亿元之间;其中,扣非净利润的中值约为7.1亿元。
下面,结合山东黄金2024年1季度的“自产金”产量、黄金均价等数据,对以上业绩是否符合预期进行分析研判。
一、2024年1季度...

赛力斯等电车企业估值模型回测

2023年10月25日,我发表了第一篇关于赛力斯等电车企业估值模型的文章《赛力斯应该对标“蔚小理”三兄弟中哪一位?》,截至目前,虽然已经过去小半年时间,但是这篇文章似乎一点也不过时。
本文准备回忆一下当时的所思所想,顺便结合一下近几个月的数据,更新一下指标。
一、月销量估值的逻...

山东黄金2023年年报解读

山东黄金作为A股市值最大的黄金企业,研究一下它最新一期的财务报表还是很有必要的。
一、主要财务数据
山东黄金2023年年度报告第7页介绍了2021至2023年的营业收入、归母净利润、扣非净利润等基本财务数据。
2021年至2023年,山东黄金的扣非净利率分别为-1.61%、2.60%、3.73%,随着营...

舆论对于赛力斯问界销量的影响

很多人都在思考,为何问界M7的销量会陡坡式下滑?我也在思考,思考的结果如下:
一方面是因为友商陆续推出同价位或者同类型的新款车型,加剧了行业竞争,影响了问界M7的销量,这方面,问界M9受影响就较小,因为国内友商暂无推出问界M9的同价位、同类型的相似车型。另一方面是因为网络上关于夸...

赛力斯4至5月股价走势终完美

自从我在《赛力斯2024年4至5月股价区间测算》给出了我对赛力斯4至5月的股价走势预测,并绘制了一张图,截止目前,尚未打脸。
一、最新资讯
根据“尿湿尿不湿”提供的螺栓数据,预计4月问界M9的产销量应该在15000至18000辆之间,取中值为16500辆。
至于问界M7,由于“汽车之家”更新了...

黄金股的比较分析

根据美国劳工部最近发布的数据,由于汽油和住房价格的攀升,美国的基础通胀指标已经连续第三个月超出了预期。具体来说,今年3月,未经季节调整的消费者物价指数(CPI)同比增幅达到了3.5%,这一数字超过了市场预期的3.4%,并创下了自去年9月以来的新高。同时,CPI的环比增长为0.4%,也高于市场预期...

华为鸿蒙春季生态沟通新品发布会观后感

说实话,华为鸿蒙春季生态沟通新品发布会确实振奋人心,没有一句话提及“遥遥领先”,似乎句句都在述说“遥遥领先”!本人关注“鸿蒙智行”,本文也主要分析“鸿蒙智行”。
一、赛力斯问界M7、M9的大定数量
都在传问界M7的新增订单数下滑,但是根据余承东4月11日在会上披露的“赛力斯问界M...

赛力斯问界上周订单5千是什么概念?

目前看空赛力斯的投资者,主要有三大逻辑:一是赛力斯因为产能问题导致周交付量(上牌上险量)下滑;二是受友商降价促销、新车发布等因素影响,周新增订单量下滑;三是对岸降息预期落空,影响成长股估值。
我们先聊聊周新增订单量,文尾再聊聊产能和宏观!
一、问界上周新增订单量
按...

金价和铜价的相关性研究

聊完黄金,肯定要聊聊青铜。两者都是贵金属,西周时期,黄金其实指的是青铜。因此,两者的价格具有强相关性。
一、金铜的价格走势图
从2011年至今,金、铜的价格经历了先跌后涨的V型走势,两者基本是“同涨同跌”,偶尔的价格背离紧跟着就是不期而至的价格回归。原因何在?就在于铜和金相...

中金黄金等黄金股的定价锚

昨天,简单介绍了一下黄金和美金之间的联动关系。今天以中金黄金为例,简单介绍一下黄金个股的定价机制。
一、大宗商品类个股的定价机制
首先,大宗商品类个股的股价,基本上都是跟踪企业的营收为主,很少关注企业的净利润。
上图的蓝线就是黄金的价格,虽然从长期看,股价基本上趋势...

赛力斯问界近两周销量分析

以后写东西,我力求简单明了。关于周销量数据的来源,由于“汽车之家”不更新了,咱们就换一家,使用“懂车帝”的数据。
一、谣言止于智者
有人在社交媒体上传播2024年第14周销量数据(4月1日至7日),赛力斯问界的周销量为4189辆,其中,问界M7的周销量为2282辆,问界M9的周销量为1112辆...

黄金和美金怎么相互定价?

很多了解我的人都知道,我是以研究周期股起家的。我本身有期货从业经历,自然对于大宗商品的价格变动,会有自己的认识和体会。简单来说,化工品的价格受原油的影响,金属有色的价格受黄金的影响。黄金作为金属有色的定价锚,看懂了黄金,其实也就看懂了金属有色。
一、定价模型
马克思曾说...

赛力斯二次定投买入回顾

3月,我因为多了一笔钱,不得不考虑加仓赛力斯的问题 。加仓就需要思考何时买入、怎么买入的问题。我制定的计划是,3月至4月,分批(4次)买入,90元/股以下建仓。
一、实际操作
实际操作中,我分别于3月5日、3月25日、3月28日、4月8日以每股89.61元、99.59元、88.6元、86.57元的价格分...

华为智驾普及对赛力斯问界的影响

4月7日,车fans创始人孙少军透露:“车fans已确认,日系三大妈其中一家,会上华为智驾。”一石激起千层浪,大家纷纷在讨论,随着华为智能驾驶的合作伙伴越来越多,这一变化以赛力斯问界为代表的智选车到底是好事还是坏事?本文将从积极和消极两个方面,深入分析这种影响。
一、积极影响
首...