青山隐士

青山隐士

非职业投资人,关注有安全边际的周期投资机会,擅长财务分析和估值建模。

他的全部讨论

青山隐士的投资逻辑

我的投资经历比较简单,从2014年至今,也不过10个年头。
我的投资理论主要来自于格雷厄姆的《聪明的投资者》、费雪的《怎么选择成长股》两本书;投资风格受到自身期货从业经历的影响。
大致可以用三句话介绍我的的投资逻辑:以供求关系判断趋势(周期)方向;以定量分析确定期望收益率(收...

赛力斯问界7月订单“腰斩”怎么破局?

按照孙少军在个人微博上发布的数据,截止目前,鸿蒙智行7月累计锁单1.6万至1.65万,智界S7的占比一般是1成左右,这意味着,赛力斯问界7月累计锁单1.45万至1.5万左右。结合上周赛力斯问界的累计锁单0.6万左右,预计赛力斯问界7月的累计订单2.3万至2.35万左右。
要知道,赛力斯问界6月的订单量预...

合盛硅业2023年年报详细解读

从合盛硅业的股价和工业硅价格走势图看,下跌趋势已经延续了整整3年,跌幅超过80%。这么大的跌幅、这么长的下跌时间,对于想抄底的投资者,诱惑巨大。老话说,“老手死于抄底”,如果不想抄在半山腰,把年报吃透是必须的。
话不多说,让我们打开合盛硅业的2023年年报,一起看看这家公司的成分...

赛力斯问界“生”在了好时候!

一个人的成功,不仅仅是个人不懈奋斗与努力的结果,更在于天时地利的巧妙结合。人是如此,像AITO问界等汽车品牌的创立和发展也是一样。就好像一颗种子的成长,既需要种子本身顽强的生命力,不断向上破土而出,也需要阳光雨露的滋养,以及适宜土壤的培育。
那么,为什么我说赛力斯问界“生”在...

是不是又开始讲“牛市的故事”?

“五穷六绝七翻身”,一直是沪深两市的传统。周末,上海爷叔预测,券商大概在22号(开始)连续大涨,中信证券连续3个涨停板。周末不开盘,周一才开盘,但是,股民又开始讲“牛市的故事”,看涨的热情已经将中信证券推上涨停板。
下面,我将从同花顺、东方财富、中信证券三家企业的估值水平入手...

赛力斯豪横的底气来自于哪里?

从4月29日开始,赛力斯就开始“买买买”的企业经营新模式,无论是发行股份购买重庆国资持有的龙盛新能源(即龙盛新城的赛力斯超级工厂)100%,亦或是25亿元购买华为持有价值约100亿元的问界商标及专利,很多人都不禁疑惑,连续4年巨亏100亿元的赛力斯怎么突然豪横起来?这个底气到底来自于哪里?没...

黑色金属相关股票投资策略研究

按照期货品种分类,目前在6大期货交易所上市的79个期货品种可以分为包括黑色金属在内的14个大类。
黑色金属可以大致分为几类,硅铁、锰硅算一类,铁矿石算一类,螺纹钢、热卷、不锈钢、线材算一类。
(1)含硅类:硅铁、锰硅主要含有硅。其中,硅铁主要成分为硅和铁,硅含量一般在一定范围...

为什么不给赛力斯喘口气的时间?

现在的汽车市场实在是太卷了,你方唱罢我登场,很多人盯着问界7月前两周的订单说事,认为华为ADS不应该从6千涨价至1万(消费者实付金额)——如果华为ADS不涨价,包括问界在内的“鸿蒙智行”周订单量就不会大幅下滑——也就不会因为7月周订单下滑而导致股价破位下跌!
我理解大家买股票的心态...

赛力斯的信仰要崩塌了吗?

这段时间,赛力斯破位下跌,看帖子,发现不少投资者对于赛力斯的看法发生了翻天覆地的变化,颇有“三根阴线改变信仰”的味道。这段时间,我也没闲着,我在反思,这段时间是否狂妄而不自知?是否冲动而不谨慎?是否恐惧而手足无措?——以上三条可以被称为“投资三思”。
一、投资赛力斯的反思<...

AITO问界寄托了余承东的造车梦

昨晚,余承东和董宇辉的直播秀我看了,别的东西我没有看出来,我只是从余承东的言语里读出了对问界M7、问界M9品质和销量“遥遥领先”的自豪,以及对AITO问界品牌的无比喜爱,毕竟花了3年多时间1000个日夜养大的“仔”——AITO问界寄托了余承东的造车梦想。
还是回归主题,聊聊近期赛力斯股价走...

子弹从赛力斯的耳边飞过

“萝卜快跑”的子弹从赛力斯的耳边飞过,我脑子一闪而过地不是卖出止损,而是“fight,fight,fight”。从技术面的角度看,赛力斯破位了吗?破位了!按照“破位止损”的交易原则,点击“sell”有错吗?没错!如果开盘价止损,交易水平一流。
不过,我本身不擅长交易。我践行的投资之道是“买股...

萝卜快跑:谁才是最后的输家?

萝卜快跑来了,谁会是最后的输家?赛力斯说,反正不是我。“从前的我你爱理不理,现在的我你高攀不起”,用在智能驾驶上面最为贴切。华为曾经挨家挨户上门推销,被国内大厂以“灵魂论”拒之门外。百度一看,既然华为都搞不定这些“老炮”,那我就不费那个劲了,干脆直接下场,跳过车企,自己造车自...

国电电力2季度扣非净利润研究

说实话,国电电力2024年半年度业绩预告,第一眼,很亮眼,2024年上半年归母净利润约为66亿元,同比增长120.92%;第二眼,很懵逼,2024年上半年扣非净利润约为20亿元,同比减少25.68%。
归母净利润大增,扣非净利润大减。这是怎么回事?这是每个国电电力投资者很想知道的问题。
一、国电电...

赛力斯被市场抛弃了吗?

今天,奇怪的一幕发生了,汽车整车行业指数涨了1.79%,比亚迪涨了3.78%,北汽蓝谷涨了8.18%,赛力斯跌了4.48%,如此强烈的反差下,赛力斯被抛弃的观点甚嚣尘上。
一、问界M9的毛利率
很多人寄希望于赛力斯靠问界M9赚大钱,包括我在内,事后想想,这种竭泽而渔的做法,实在是一种短视的经营...

中国船舶和中国重工值得长期关注

我早就说过,中国船舶、中国重工等造船企业清空低价造船订单之后,即将迎来营业收入和净利润的“双丰收”。
7月8日,中国船舶发布公告,预计2024年上半年归母净利润在13.5亿元至15亿元之间,同比增加约144.04%至171.16%。扣非净利润在11.2亿元至12.7亿元之间,上年同期为-1.17亿元。
7月11...

2024年值得关注的行业(中)

在7月6日发布《2024年值得关注的行业(上)》之后,偷懒了几天,今天把《2024年值得关注的行业(中)》写一下,主要写的是1季度同比增速介于30%和50%之间的行业。
我们抓大放下,只简单研究一下总市值超过1000亿的行业7个,分别是航空运输、光伏加工设备、光学元件、半导体设备、模拟芯片设计...

赛力斯中报预告验证合理估值

赛力斯的中报预告出了以后,有人觉得大超预期,有人觉得不及预期——我认为,符合预期,很多人喜欢盯着净利润看,其实当下,对于赛力斯的估值还没有从市销率切换至市盈率。我在6月30日发表的《赛力斯2024年中报营收区间估算》一文中是这么说的,“很多人,都指望我估算净利润。说实话,现在决定赛...

未有变局:亟待重构的世界经济(上)

我不认可中国经济腹背受敌的说法,用十万字唱空中国经济,我认为既缺乏世界观、也缺乏经济史观,相反,我认为世界经济走到了十字路口。何去何从?充满了巨大的不确定性。过去的几十年,一直是中国经济高歌猛进、美国经济原地踏步的几十年。
从2004年至2023年的20年时间里,虽然美国经济小步慢...

华为ADS降价和赛力斯中报预告解读

近日,华为官方宣布,华为ADS高阶功能包限时降价优惠促销,原本华为ADS高阶功能包一次性购买价格为36000元,降价6000元,目前只需要30000元。
我在6月14日曾就“华为ADS能不能降价”发表文章,提出“华为ADS显然已经迈过了盈亏平衡的那条线,……,华为会不会对智选车降低收费标准,或者和合作...

未有变局:亟待重构的世界经济(一)

我不认可中国经济腹背受敌的说法,用十万字唱空中国经济,我认为既缺乏世界观、也缺乏经济史观,相反,我认为美国经济走到了穷途末路。过去的几十年,一直是中国经济高歌猛进、美国经济原地踏步的几十年。
从2004年至2023年的20年时间里,虽然美国经济小步慢走,从2004年的12.22万亿美元增长至...

赛力斯问界、理想和比亚迪的比较分析

以前我按照“营业收入/销量”的方式计算比亚迪的平均售价,太粗糙了。尤其是比亚迪深度布局、垂直整合新能源汽车产业链,从中游业务电池起家,向上向下双向开拓,投资上游锂矿、向下拓展汽车、新能源储能及电子加工等不同领域,用“营业收入/销量”的方式,高估了比亚迪整车的平均售价。
一、...