合火做生意

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“我有个朋友，他的脑子确实不灵。每次别人给他讲什么东西，他总是让别人给他讲好多遍，他才能听懂。但这个人有个特点，他特别有耐心。一件事，他没彻底弄明白之前，是绝对不会做的。一笔交易，等上五年他都能等。他也从来不乱花钱。谁能想到这么笨的一个人，竟然那么富有?”。（芒格）

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“对于任何没有公开市场报价的资产进行关联交易，投资者都需要慎重对待”。

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先全部减掉，再看情况加回，这思维很有趣。比如，我们是不是先将手头持仓全部卖了（想象一下，自己手抖不小心一键清仓了），然后再想想会买回什么，来测试自己对持仓公司的信心？如果不买回来，或只买回部分，是不是说明自己没那么看好或没那么有信心？比如，我们手抖，不小心将所有关注的自选公司...

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“大部分乐观情绪都源于资金充裕情况下的乐观预期。”。这话好像很多时候都成立。@川北漫步 @发现红裤子 @审慎的保守主义者

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（转）关于人口问题，我还是要补充一点。人口/人口结构除了众所周知的和房地产、城市化、货币/杠杆、经济总量等相关外，其实也和资产价格/估值水位高度相关。逻辑也很简单，人越老风险偏好越低，20多岁都是天不怕地不怕敢爱敢恨敢出去闯敢创业，而五六十岁上有老下有小做决策则慎之又慎害怕意外和...

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有股息吃股息，没股息或股息过低不搞（不等于说东西不好）。

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记得刚关注黄药师的时候，他说过一个事情，我印象很深刻。他说，幸好他用5年时间开辟了新的战场（我对“幸好”一词印象深刻）。现在来看（事后诸葛亮），我们过去一直都生活在牛市里（就像《楚门的世界》），遍地是昂贵的垃圾，我们熟视无睹，以为这是正常的。

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未来3年，华鲁下限赚120亿概率较大（考虑现在处在逆周期里且不知道会有多长），当前市值600亿，现价买入，3年投资回报20%（按35%分红率计算，返还股东的股息回报大概7%），尚不算特别吸引。$华鲁恒升(SH600426)$

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未来十年，20多倍的长江电力与20多倍的茅台，那个更有投资价值？@川北漫步 @审慎的保守主义者 @发现红裤子

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谁说研究不能赚钱？将研究、算账、概率结合起来，就能赚钱。

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感觉大部分汽车股（公司）变成了周期主导的周期股（公司）了。@川北漫步 @发现红裤子 @审慎的保守主义者

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看得越多，越觉得，好多生意好难。难做，难测，难懂。

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矿业公司的大股东好像特别容易出问题。

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我刚刚关注了股票$上海贝岭(SH600171)$，当前价 ¥16.65。

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世上没有无敌的心法，只有无敌的人。

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得之我幸，失之我命。不争、不抢、不嗔，顺其自然。

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长春高新投了17亿搞研发，还有40多亿净利润，并且分了18亿（分红率40%），这已经非常牛叉了，不知道为什么散户股东还全是谩骂。难以理解。@川北漫步

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定量主要是用来计算下限，也就是买点的，不是用来是计算卖点的。卖点只能大概加估计，根据现实情况调整，否则，就变成看表格炒股的人了，和看线炒股没有太大的区别。这个想法，不一定对，请注意风险。

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能保护我们自己的，不是高水平的研究，而是足够差的假设，和一个很低的期望值。我自己亏钱的原因，就是买入前丑话说得太少，负面思考很不够，公司后面的发展与自己当初的设想不对板，远低于当初设想——花大价钱，做了冤大头。再就是高估了自己的能力，很多生意其实自己完全没看懂，但以为自己看懂...

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最近在看锂电隔膜行业。
作为小白，有几个风险点，看不清，望指教。
一，行业壁垒到底怎么样？高毛利率净利率是否可持续？看到一些行业外巨头进来，它们是不是能站稳，能不能赚到钱？
二，行业里，竞争优势最好的是那家公司？谁家产能最优质？后来的新玩家投产能，会不会比老玩家的产...