早起煮面

生日快乐

棒棒棒

大家都在说今年雨水多，空调销售不旺。但我疑问的是，一户人家，如果他需要空调的话，应该早晚都还会要买的。不像理发，如果多留一个月，第二个月不会剃两次头。所以最终空调总销量几年下来该卖多少就卖多少，时间的推迟并不是损失。需要关注的更应该是市占率，如果下次购买的需求上来，丢了市占率...

讨论

2024年5月1日收益，记录一下

讨论

$中国核电(SH601985)$ 核电23年管理费用和财务费用下降使得保持了利润增速。管理费用22年高，因为多个项目的前期费用高，财务费用应该得益于利率下降。后续陆续投产，陆续开工，这管理费用有点平滑利润的味道。

讨论

$中国核电(SH601985)$ 22年负债率68.17%，假设最大负债率80%（国投电力，华能水电都曾有过这么高的负债率），22年总资产4646亿，(4646*0.68+x)/(4646+x)=0.8。还可增加约2787亿负债。是不是1200亿的投资还是不用增发的？不知道算的对不对？

讨论

回复@小妮子新天地: 如果你有了解，就知道销售返利是这个行业非常重要的数据。销售返利展示清楚对理解企业非常有意义。//@小妮子新天地:回复@早起煮面:友商是哪家？另外会计准则写不写无所谓啊

讨论

阅读美的财报发现几个点值得关注
1.美的的收入扣除了销售返利。原话为：收入按扣除销售折扣、返利及销售退回的净额列示。并且在其他流动负债项下是预提销售返利，而友商们并没有收入扣除返利的描述，其他流动负债项下是销售返利。
2.美的连续数年，合同负债占总资产比，持续增加。

讨论

$美的集团(SZ000333)$ 美的2023年的空调，洗衣机，冰箱三大件的线上和线下份额（零售额），都比2022年高 [加油]

讨论

不看不知道，这十年的格力几乎是失去的十年。看到这表格的我是大受震撼。注:2012年朱江洪退休$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$

讨论

我们终将变富，我们不用着急

讨论

晶盛机电存货怎么这么高，经营现金净额赶不上净利润，这赚的是真钱吗？

讨论

上了岁数的人都少喝啤酒，消费群体固定在20 30岁。但是这个群体人数在减少。要增加利润，要么增产要么提价。这两个都好难，现在减少销售费用也不可持续。不过目前减少销售费用还能增加收入，还是有护城河的。$青岛啤酒(SH600600)$

讨论

婴儿奶粉行业，不可能出现像可口可乐一样护城河的品牌。他的广告要一直做，不做就不会被消费者知道。因为曾经教育好的消费者已经不再是潜在会消费的人群。他们不再生了。如果持有十年，我是不敢的。$中国飞鹤(06186)$

讨论

这个位置好像不靠海，现在比以前更松了吗？$中国核电(SH601985)$

讨论

格力毛利率的疑问，为什么利润率较高却在历次价格战中失去了第一的位置。是不是销售返利的原因。那么利润率就是失真的。23年半年报的合同负债增加140亿，考虑10%左右的净利润，只有14亿的净利润贡献，相比增加140亿的长期借款，1900亿左右的货币资金，不知道怎么理解这些量级的关系。

讨论

安琪酵母，固定资产高，应收账款增加

讨论

宁波港净资产收益率低，少数股东高，有金融业务

华龙一号内在价值讨论

本文尝试以未来现金流贴现计算华龙一号以及$中国核电(SH601985)$ 的内在价值
错误之处请斧正
本次计算有如下假设：
1.一台核电机组建设成本160亿，自有资金和借贷各80亿
2.借款利率使用中国核电2021年利息费用/有息负债=75.56/2329.56约等于3.2%
3.15年等额本金归还80亿资金

他的全部讨论