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价值投资成长
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他的全部讨论
我看出你很久没更新了，原来是换了工作。
聪明的投资者（第四版）第7章 积极型投资者的证券组合策略：主动的方法
#聪明的投资者#
1、成长股投资
聪明的投资者重点选择成长股，似乎是唯一符合逻辑的做法。实际上，正如我们将要看到的，这一问题较为复杂。这种简单的想法面临两种意料不到的复杂情况。首先，业绩记录很好而且看上去很有前途的普通股，其价格也相应的很高。投资者即使对其的判断是正确的...
聪明的投资者（第四版）笔记 第6章 积极型投资者的证券组合策略：被动的方法
#聪明的投资者#
对积极型投资者最有用的总结是，指出他们不应该去做哪些事。
二级债券和优先股：根据长期的经验数据，既然投资者总能够在下一轮熊市中以70甚至更低的价格买到这些品种，又何必现在以100左右的价格买进？这种做法是违背常识的。
外国政府债券：多年以来，我们一直在...
聪明的投资者（第四版）读书笔记 第5章 防御型投资者与普通股
$1、所有的投资组合，均须包含相当一部分的普通股。首先，股票很大程度上使投资者得以免受通货膨胀的损失，而债券却完全不能提供这种保护。普通股的第二个优点在于，它可为投资者提供较高的多年平均回报；这不仅来自其较优质债券利息更高的平均红利水平，也来自因未分配利润的再投资而产生的市场价...
$扬农化工(SH600486)$ $海利尔(SH603639)$ $安道麦A(SZ000553)$
全球作物保护市场由七家大型跨国公司主导，其中四家为原研型企业，其作物保护业务（不包含种子业务）年销售额均超过60亿美元。近年来，业内巨擘完成了数宗并购交易，包括：陶氏与杜邦合并成立科迪华，拜耳收购孟山都，富美实从...
聪明的投资者（第四版）笔记 第4章 防御型投资者的投资组合策略
#聪明的投资者#
1、投资者的目标收益率，更多地是由他们乐于且能够为其投资付出的智慧所决定的：图省事且注重安全性的消极投资者，理应得到最低的报酬，而那些精明且富有经验的投资者，由于他们付出了最大的智慧和技能，则理应得到最大的回报。
2、防御型投资者的投资组合策略，应当将其...
1、一方面，我们倡导一致且可控的投资策略；同时，我们不鼓励“战胜市场”和“挑选赢家”的做法。
第3章点评
任何投资的价值都是而且必定永远是依存于你的买入价格。既然公司能够挣到的利润是有限的，投资者为其支付的价格就应当适可而止。
对于未来股票回报的预测来说，唯一确定之事...
1、即使是优质的股票，也不可能在任何条件下都优于债券。相反的论断（任何债券都比股票安全），同样是错误的。
2、今后通货膨胀仍将继续或再次发生，投资者显然应该对此有所预期。
3、从时间上看，通货膨胀（或通货紧缩）状况与普通股的利润和价格之间并不存在密切的联系。
4、股票组...
1、格雷厄姆坚信，任何牛市最终都将遭遇惨败。
2、格雷厄姆建立了一套自己的核心原则，这些原则至今仍然适用：
· 股票并非仅仅是一个交易代码或电子信号，而是表明拥有一个实实在在的企业的所有权；企业的内在价值并不依赖于其股票价格。
· 市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票...
聪明的投资者（第四版）读书笔记：第1章 投资与投机：聪明投资者的预期收益
未来的证券价格是根本无法预测的。
防御型投资者执行同样的基本折衷策略，即在把相当一部分资金投入债券的同时，继续保留相当一部分的股票投资。他们仍然可以按对半开的比例来投资这两种证券，或根据其判断将每一种投资的比例限定在25%-75%之间。
第1章 点评
关于投资的定义，格雷厄姆...
1、要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。本书能够准确和清晰地提供这种知识体系，但对情绪的约束是你自己必须做到的。
2、如果你遵从格雷厄姆所...
$扬农化工(SH600486)$ 2022年中报
大宗原辅材料价格大幅攀升，人民币汇率剧烈波动
产量再创历史新高，其中优嘉三期产能全面释放，四期调试逐步释放，优士产能继续保持满负荷运行，江苏优科围绕市场需求，生产旺季“人休机不停”，单班改为双班生产，有力支持了业务增长。
公司加快多个...
$扬农化工(SH600486)$
公司主营业务为农药产品的研发、生产和销售。公司产品研发坚持仿创结合，涉及：创制农药的研发、非专利农药的研发以及现有产品工艺的技术改进。
公司在产原药品种近 70 个，涵盖杀虫剂、除草剂、杀菌剂、植物生长调节剂等不同类别，其中，杀虫剂主要有拟除虫菊酯系...
$海利尔(SH603639)$ 2022年中报
1、公司应收账款年末占总资产10%，年中占比20%+。
公司应付票据和应付账款年末占总资产20%，年中占比26%+。
2、公司无形资产占总资产近10%。
3、公司固定资产+在建工程占总资产26%。
公司商誉占比小于1%，无少数股东。
公司处于成长期，固...
$海利尔(SH603639)$
农药是农业生产中不可缺少的生产资料，需求相对刚性。长期以来，农药对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展等都发挥了极其重要的作用。整体来说，农药行业具有一定的季节性。根据世界农化网报道，PhillipsMcDougall 预计 2023 年作...
$东方财富(SZ300059)$
2022年上半年营业总收入 6,307,997,481.46 =证券服务39.58+金融电子商务服务22.01
其中：营业收入 2,349,734,766.00=金融电子商务服务22.01+金融数据服务1.18+互联网广告服务业务0.298
利息净收入 1,184,329,934.71 （证券服务）
手续费及佣金净收入 2,7...
$中信建投(SH601066)$
投资银行业务板块实现营业收入合计人民币 27.77 亿元，同比增长 44.55%；财富管理业务板块实现营业收入合计人民币 29.86 亿元，同比增长 5.78%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计人民币 41.54 亿元，同比增长 0.91%；资产管理业务板块实现营业收入合计人民币...
$中信建投(SH601066)$
上海、香港两地上市。总股本77.57亿，其中A股64.96亿，H股总股本12.61亿。
公司主要出资人北京金融控股集团有限公司、中央汇金投资有限责任公司与中国中信集团有限公司均为资本实力雄厚、拥有成熟资本运作经验、丰富市场资源和较高社会知名度的大型国有企业，是国家...