韭菜投资学

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久聪组合——华宝小葱君

韭菜投资学回复的提问

他的全部讨论

历史的经验 | 定投233期发车

最近这波下跌对市场信心消磨很大,我有个直观的感受,之前跌得多时,不少读者还在讨论怎么抄底,这波就没什么抄底的声音了,大伙更多是觉得担忧和迷茫。
下图是万得全A指数2000年以来的走势,这是个包含全体A股的全收益指数,当把观察尺度放到长期之后,股市日常的小波动就不再明显,呈现出来...

大小盘的轮动 | 定投232期发车

今天跟大伙聊聊大小盘风格的轮动。
我画了张对比图,从2010年以来,代表大盘风格的沪深300(黑色线),和代表小盘风格的中证1000(粉色线),两者总体成绩差不太多。图里画的是全收益指数,也包含了分红的收益,近似持有指数的实际回报:
这个现象在美股也有,美股里代表大盘的标普500,和...

会不会二次探底? | 定投231期发车

这段时间A股持续调整,有读者问会不会出现二次探底,再跌回今天二月份的低位呢?
这是个谁也没法回答的问题,股市的价格是成千上万参与者买卖博弈出来的,每一方的想法都不同,国资未来如何筹划维稳,外资过些日子会怎么操作,经济数据和监管态度怎么变化,机构、游资、散户的情绪随时都在起伏...

久聪投顾组合2024年二季度小结 | 定投230期发车

二季度A股市场仍然低迷,截至季末上证指数不足3000点。
自2021年12月下跌以来,本轮熊市已持续两年半,万得全A指数回调幅度超过了30%,无论从持续时间还是跌幅来看,都称得上相当残酷。
特别是在今年一季度,市场还经历了流动性枯竭的急速下跌,在国资增持等各项政策的配合下,才终于稳住...

熊市2年半 | 定投229期发车

2021年12月以来A股进入了本轮熊市,至今已经两年半的时间,其中还出现过像今年2月份那样的急速深跌。
持有体验可谓是很不好,几乎每一次买入后,未来都能看到更低的价格,每一次买入都是错的,人在持续不断犯错后,信心自然会被消磨。
熊市什么时候结束,未来还会有牛市吗?
A股在2011...

估值的局限 | 定投228期发车

我们最常用的估值指标是市盈率PE、市净率PB,通常会取过去一段历史区间,拿当前的PE、PB和历史值去比,看当前指标在历史上所处的百分位。如果当前指标比历史大部分时候都低,就认为当前估值比较低;反之,则认为当前估值偏高。
这套估值方法隐含了一个假设:PE和PB都会均值回归,即长期看它们...

定投的几个疑问| 定投227期发车

顾名思义,定投就是定期投入,实现两个目的:
1. 通过持续投入,不断积累自己的投资本金。
2. 通过定期分步投入,平摊建仓成本。
现在定投已经是知名度比较高的方法了,但在真的参与定投中,我们还会遇到一些疑惑,比如:
1. 定投标的要怎么选?如果投的标的长期不涨怎么办?
...

为什么估值总在低位?| 定投226期发车

最近大盘又出现了一波调整,有读者问,我们总说估值低适合投权益,但为什么估值老是低,没见它高过呢?
上一次股债利差估值分位高于70%,还要追溯到2021年2月,那时万得全A指数的PE分位接近80%,PB分位接近60%,各指标均处于较高水平。
从那之后,A股整体一直延续下跌,估值自然也就一路回...

什么时候适合买债券?| 定投225期发车

要回答这个问题,我们先要弄明白债券收益和风险的特点是什么。
债券的收益来自两部分,利息和债市的涨跌。
利息虽然通常是半年或一年才支付一次,但在债券交易时会按天来计入。比如我有一只一年到期的100元债券,年利率3.65%,一年后会支付3.65元的利息,折合每天1分钱。如果我持有了90天...

扬长避短 | 定投224期发车

最近几天,好几只股票出现了“精准预测”,有人在网上预言某只股票会在某个具体时间涨停或跌停,结果真的应验了。
这些股票大多市值较小,容易被资金影响。这样的“精准预测”可能涉及操纵股价,也可能是预言强化了某个时点的涨跌预期,导致散户跟风,形成羊群效应,进而引发股价异动。目前交...

该投多少钱? | 定投223期发车

我们平时定投,主要参考估值水平来决定股、债的投入比例,权益便宜的时候多投权益,权益贵了就多投债券,等以后再出现便宜的机会,再把债券里的资金转到权益去。
这是一个股债平衡的配置理念,可以让我们实现更合理的买入成本,但仅仅看估值来决定配置比例其实是不够的。
在做资产配置规划...

反弹不少了 | 定投222期发车

最近两周市场延续反弹,不少指数创出了这轮触底以来的新高,在这个位置是否还应该继续定投权益呢?
我们的定投计划主要是参考估值位置来决策,当估值低位时,定投权益;当估值中等时,权益和债券各半定投;当估值偏高时,只定投债券;当估值很高时,还会把定投后持有的权益持仓转换为债券;反...

不要追着兔子跑 | 定投221期发车

最近市场的风格转换非常快,特别是大小盘风格的轮动非常明显,前几天大盘强势,今天又变成小盘强势。这种变化的节奏非常难以把握,如果去追,反而容易滞后而造成损失,左右被打脸。
频繁调整投资组合,试图追逐市场的每一个小波动,往往是不明智的。这不仅可能增加交易成本,还可能因为时机选...

波动之后 | 定投220期发车

本周市场又出现了较大波动,国九条和相关政策征求意见稿发布后,最初市场认为利空小微股票,小微盘指数连续两日大跌。随后监管澄清,退市规则并不针对小盘股,仅分红不达标被ST后也不会触及退市,今日小微盘指数又大幅反弹。
市场情绪总是容易受各种消息影响,特别是A股里散户占比多,就更容易...

如何应对牛短熊长 | 定投219期发车

这几天市场又出现了回落,有读者问反弹是否已经结束,也有读者担心会出现二次探底。
这两个问题都不会有明确的答案,短期走势始终是无法预测的,上涨、震荡、探底都有可能发生。我们能做的只是判断当前所处的位置,位置越低,则长期上涨的概率就越大。
从历史上看,A股有很鲜明的牛短熊长...

久聪投顾组合2024年一季度小结 | 定投218期发车

2024年一季度,A股出现了大幅波动,市场快速探底后又快速反弹。
1. 久聪指数增强
久聪指数增强是一个指数化的权益型组合,主要配置低估值指数基金、指数增强基金,组合约不低于50%的仓位,用来优选估值性价比高的宽基指数,剩余仓位优选估值性价比高的行业指数,希望通过行业轮动进一步争...

还会再跌吗? | 定投217期发车

最近几天股市出现了连续调整,有读者担心会不会再次出现暴跌。
市场千变万化,任何走势都是有可能发生的,但我觉得此时再次出现深度暴跌的概率是较小的。
2月份的快速急跌,源自于部分量化策略失效,斩仓中小盘引发流动性问题,进而恐慌情绪发酵出现抛售。
在那波下跌中,最容易恐慌的...

反弹到什么位置了? | 定投216期发车

最近A股延续涨势,市场反弹到了什么位置了呢?
从估值指标看,截至今日,股债利差估值分位为2.2%,万得全A指数PE分位37.7%、PB分位4.6%,PE和其他估值指标的分位存在较大背离。
这三个指标,是从不同方面描述A股整体的估值情况,实际使用中需要分析具体情况、综合判断。
股债利差反映...

会调整吗? | 定投215期发车

最近听到一种担心,说这波反弹已经涨了这么多了,市场是不是该调整了?
这种担心没什么必要,因为短期走势无法预测,既可能调整,也可能不调整。
虽然这波从底部已经反弹了不少,但目前万得全A指数的位置,仍然和2022年4月末的底部差不多高。
大伙可以看看下面的走势图感受一下,红箭...

逆向投资 | 定投214期发车

本周A股进入了震荡行情。
前阵子这波急跌,是杠杆爆仓、量化斩仓和恐慌出逃引发的流动性危机,在维稳资金介入后,情绪回温、流动性恢复,市场也就出现了快速反弹。
现在流动性危机已经解除,急跌的部分已收回失地,接下来影响市场的因素将重回基本面,即预期与价格的平衡。
经济何时复...