前兩天,兩電才跟香港政府開會。會後,港燈總經理提到:「港燈在未來5年新一個發展計劃,會投放220億元,加強減碳減排的力度,並確保電力供應穩定可靠,以及提升應對極端天...查看全文
igotoschoolbybus2023-12-06 00:55
回复@天空之城886: 未來五年的資本開支為220億,每年平均44億。因為港燈需要把全部「可分派收入」分出去,所以他並沒有留存利潤再投資。資金方面,只能透過借貸解決。
按這個趨勢,經營現金流上升(反映准許利潤上升),而資本開支下降,分紅有可能加大。//@天空之城886:回复@igotoschoolbybus...查看全文
天空之城8862023-12-06 01:21
回复@igotoschoolbybus: 可分派收入的范围可大可小,部分利润还债也合情合理。可是从大股东利益来看,所有利润分红是利益最大化(除非政府政策约束必须适当还债),小股东搭了顺风。
$长和(00001)$ 今年就应英国要求还债,可能要减少分红了。
$港灯-SS(02638)$ 2019-2023年每年折旧30亿元...查看全文
igotoschoolbybus2023-12-06 00:43
回复@天空之城886: 我不同意每股分紅越大這一點。回到自由現金流上,越大的資本開支,代表越低的自由現金流,甚至可能是負自由現金流。
既然沒有正自由現金流,提高分紅的底氣何在?這間公司規定了每年要分100%的「可分派收入」,主動去槓桿的情況不會出現的。
假若有一天,港燈的資本開支...查看全文
绿野风云2023-12-01 08:12
回复@igotoschoolbybus: 感谢朋友的再次赐教!您对$港灯-SS(02638)$ 确有深入了解和真知灼见。受益于您的帮助,我对其也有更多更近了解。确实是,其管制计划协议、准许利润,与$北京控股(00392)$ 的管输业务颇为相似。在下重仓北京控股和港灯的最终控股公司$长和(00001)$ ,同样高负债,北控和长和...查看全文
igotoschoolbybus2023-11-15 17:21
回复@天空之城886: 至於你的疑問,為甚麼保險公司對這個不感興趣。我會先問一個問題,股息能夠維持嗎?
過去四年股息為$0.3203,用今天的收市價去算,股息率為7.23%。根據2022年財報,分派金額為28.3億(中期 + 末期分派)。如果要維持$0.3203的股息,每年會有28.3億的現金流出。
除了股息...查看全文
天空之城8862023-11-10 21:23
回复@今天也是丧得不行: 港府对电力公司规管的准许回报率为8%以内,协议到期2033年。如果考虑大额买入$港灯-SS(02638)$ ,需要到港府一站通查阅协议,回报率是否随通胀调整?回报率所说的资产,是依照港灯的固定资产738亿港币计算,还是固定资产加上商誉336亿港币?
有个疑问,保险公司都在抢...查看全文
InfinityMsin07-14 08:40
$港灯-SS(02638)$ 空中加油完毕,蓝框框处筹码有极强的支撑力度,成为历史上第二堆大资金聚集峰,第一堆在很久之前,这种筹码分布只有美国与香港才有,算是一种特色。查看全文
预期管理大师07-12 15:09
回复@leehar: 事实上我不担心综合能源集团在将来是否能获得稳定的资本回报,哪怕最终成为港灯一样没有增长的公司,在低利率的宏观背景下,给到10-15pe,投资者也可以获得不错的回报。//@leehar:回复@预期管理大师:华润这样的火电与风光,存在着4种可能的情景组合;如果再加上拥有水电的电力公司(...查看全文
igotoschoolbybus07-06 11:28
回复@InfinityMsin: 這個基本電費每年也在上漲,由2019年的109仙,到2024年的119.5仙。之後也應該會繼續加,但准許利潤也只能是平均固定資產值的8%,不會多,也不會少 至於你說到,7.5億美金的貸款,這筆貸款的利率是 2.875%。如果用 ~5%的利率置換債務,利息差不多升75%了。(當然港燈借錢...查看全文
InfinityMsin07-06 09:46
回复@igotoschoolbybus: 要看政府往后的需求,如果网深圳扩展还是港灯独家的话,那块地有点大,如果香港也要成立算力中心,那这个电量需求也有点大。//@igotoschoolbybus:回复@InfinityMsin:只能說這個走勢很明顯是跟美債相關的 如果能維持絕對分派,把這隻當永續債看就好了啦
...查看全文
InfinityMsin07-06 08:17
$港灯-SS(02638)$ 回归正常走势,蓝色框框平台是又一堆低风险偏好资金进场拿利息的!下一步是穿越黄线,到达6.6附近才有明显压力了。
@耐心的盈利奇迹 @西京股侠 @愤怒的家巧 @重庆姥豆儿好可怕 @蓝色空间钢印兵查看全文
台风过后有晴天07-05 15:27
回复@末里: 这个眼光,股票18年买入的话,港灯和长江基建是亏的,电能也是微利,考虑到6年时间,实际是亏的。当然老板是赚的。//@末里:回复@傅士鹏:看 2018 年的文章,说明李嘉诚真的很有眼光。
为什么这些公共服务公司不会受到立委的刁难呢,太奇怪了,难道投的时候就签了长期的条约
$电...查看全文
闪电CN07-05 09:23
备注:货币单位为港元。
電能實業在 2023 年業績強勁。多元化的電力和天然氣業務,大部分在規管計劃或長期承購合約下營運,繼續穩健收益。股東應佔溢利為港幣 60 億 300 萬元(2022年:港幣 56 億 4,900 萬元),上升6%。全年股息合计每股港幣2元8 角2分(2022 年:港幣 2 元 8 角 2 分)。<...查看全文
igotoschoolbybus07-02 22:08
回复@股息增长: 沒辦法,地產股在捱刀 其中一隻「愛股」希慎也差不多情況
至於你說,港燈見底了嗎?這個還是參考美國10年債息率吧
債務上這兩年也沒有什麼大問題(記得好像每年3億中期票據到期),只是好奇會不會減低資本開支(或減可分派收入),降低負債(用於準備2...查看全文
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