张小丰

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回复@行走于转角: 不同的成长确定性啊，有些公司现在就能保证在2032年之前都能成长，那么估值自然会更高一点。格力挺难想象2030年是什么样子吧。//@行走于转角:回复@张小丰:不贵？格力7pe，10%以上成长，6%分红，也持续回购，大部分注销。

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回复@嗜睡杆君: 但就和我之前说的啊，回购就是分红再投资的免税版。本质上一样的。企业赚了钱会持续分红，所以这就有一个逻辑问题：如果你觉得估值高了就不会持有。持有的人会认为估值不贵，那么他们自然就能接受分红再投资。所以可以推导出理论上所有股东在任何价格都会欢迎回购。//@嗜睡杆君:回...

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回复@嗜睡杆君: 回购的本质就是免税版本的分红再投资啊。你认为不划算的潜台词就是这公司分红了，但拿到钱不会再买这公司的股票。 另外关于贵不贵，一个有稳定成长的企业，能支付3%的“股息”并且PE20多倍。贵不贵？//@嗜睡杆君:回复@张小丰:但股价太高了回购确实不划算，分红的话不管股价高低 价...

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回复@曹文景: 没必要对3G资本这类PE公司抱有敌意。这类企业在美国非常多啊，黑石也是如此。他们干的事情就是撬动杠杆收购企业-->疯狂裁员增加效率和利润-->更高的价格卖了。如此循环。 其中的“疯狂裁员增加效率和利润”环节不可能每次都成功，成功的就是增加效率，失败的就是杀鸡取卵。任何...

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回复@草帽路飞100: 没啥不理解的啊，回购就是分红的一种形式。业务稳定以后就开始“分红”了。从2019年到现在已经累计回购120亿美元。这个也是股价推动的一大动力。//@草帽路飞100:回复@张小丰:不理解，股价新高回购

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回复@仓又加错-刘成岗: 是的//@仓又加错-刘成岗:回复@张小丰:自己读能读出语气和讲话时的心态。

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大语言模型读电话会议还是没啥用。主要问题是2点。
1：有大量随机出现的错误。但这还不算最大的问题。
2：最大的问题是会议最有用的信息都在细节里面，必须自己精读。找大模型概括根本没用。
所以最后还是只能靠自己读。

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美股大量优秀公司的一大特点是公司治理好，回报股东的意愿强。再生元发展了这么多年，收入上去了，并且收入多元化稳定了，这时候就开始持续回购股票，今年又宣布30亿回购，相当于股息率3%。

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回复@格雷-lyu: 唯一可能性是减肥药卖爆了。。。//@格雷-lyu:回复@仓定加错:兄弟，信达放出卫星，27年营收要到200亿（我不信）。这增长在这预期下，我觉得算合格吧。

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COPD这么多？

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回复@资本主义拉美行不通: 西班牙海鲜饭里面饭的口感应该是类似于risotto吧？//@资本主义拉美行不通:回复@彬2jz:这个不是西班牙人的海鲜饭（Paella），这个是秘鲁等国家的菜，叫海鲜炒饭（Chaufa de Marisco）。做法完全不同。

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Kimi还是经常出错，最好附上原文。比如把billion弄错成了亿。。

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回复@郁闷的鞋套-: 这行业的残酷之处吧。必须一直保持高产效的研发，或者精准的BD。//@郁闷的鞋套-:回复@张小丰:吃肉的时候多幸福，挨打的时候就多痛苦

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回复@郁闷的鞋套-: 大概率是N多个40~200亿级的收购，或者一个超级几百亿的大型并购来降低K药的比例。//@郁闷的鞋套-:回复@张小丰:但反过来说，这么厉害目前也只能将将好填满修美乐挖的🕳️。。。。难以想象以后K药啥的坑该多难填

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$艾伯维公司(ABBV)$ 真的挺厉害的，修美乐专利到期之前研发出了Skyrizi和Rinvoq。都算是me better的药物。然后现在这2个药一个季度已经卖到30亿美元了，还在高速增长。Skyrizi+Rinvo加在一起的适应症比修美乐还多（主要是多了Rinvo的特异性皮炎）最后加在一起的销售额峰值也会超过修美乐。

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回复@直言不讳的勇敢: 辉瑞也很惨，但还是没有施贵宝惨。辉瑞是跌回到了2018的开盘价。施贵宝跌回2015的价格了。。未来5年辉瑞专利到期的压力没施贵宝大而且布局新的营收来源也更多。营收暴跌还是因为新冠的营收大幅度下降。//@直言不讳的勇敢:回复@张小丰:辉瑞表现也差不多

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$百时美施贵宝(BMY)$ 表现最差的大药企了吧。之前PD1 O药续命了一波，然后管线基本上all in在IO上。到最后只剩下Lag3成了但Lag3也不是特大靶点，其余全部失败。后方补给一片空虚的时候低价收购新基又续命一波。。。现在主力产品在2027~2028都会过期，而且这期间还继承了新基的来那度胺专利到期的包...

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回复@山海无经: 嗯我也觉得intel应该把制造业务拆分了才有机会翻盘。但他们是继续加码制造，但因为自己同时又是芯片设计商，所以和很多潜在大客户有非常严重的利益冲突。。。这种情况下做不起来的。//@山海无经:回复@张小丰:英特尔自救的唯一办法只能是把制造业务分拆上市，并放弃控股权出表了，不...

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$英特尔(INTC)$ 从产品就知道intel不行了。

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回复@干就allin: 哈哈戴森球是神作啊。 初期母星一开始就是造大量发电厂，但文明达到星际级别，那点电根本不够用，中期开始都是在距离恒星最近的星球上把整个地表铺满太阳能发电，再用蓄电池星际运电。。直到后期科技发达到可以建造“小太阳”并且戴森球越铺越大从太阳里面获取电力。这才算真正的...