Stevevai1983

Stevevai1983

计算机本科,统计硕士 职业统计学家。 从08年至今事数据分析和建模 标准的耶鲁基金派夹头 Investment is most intelligent when it's most businesslike.

Stevevai1983回复的提问

老师请教下, 我母亲2年半前,十二指肠乳头癌(壶腹部), 做了大范围的切除,病理是T2N0M0比较早期。 接着吃替吉奥6个疗程。 去年验血CA125一直有些高,从16年9月的151降到17年3月的36(正常35), 17年7月31升高 到227,并且 CA15-3也超标了50%。3月胃镜发现胃内有个0.4x...查看全文

Stevevai1983的热门讨论
集中投资

价投大师比如巴菲特等人都说过类似的话,1:投资的核心就是不要亏损,2:请记住第一条。 大家都知道不亏损是复利的关键因素。我感觉对于有能力的价投最容易的亏损的方式是什么呢?就是集中投资。 越是聪明人,能力强的人越容易死在集中投资上面。这些人有能力,会选股,成功率可能也比较高。通常...查看全文

深度解析恒瑞医药

上周高盛第一次覆盖$恒瑞医药(SH600276)$ 抛开没啥意义的“目标价”,里面有很多非常详细的分析。可能很多朋友并不懂英文,我这里截取了其中的比较重要的6张图来翻译和加入一些自己的看法。 这图是高盛对恒瑞2018营收的预测,能达到161亿,利润能达到39亿。需要注意的是里面并没有包括还未批的创...查看全文

抗癌进入新纪元

昨晚诺华的CART获批了,定价47.5w美元按照现在汇率为313wrmb治疗一次。使用以后如果1个月无效,那么退款。 这个价格看似很贵,但实际上定价是非常合理的。而且如果CART未来能进入2线病人那么实际上会给美国医疗体系降压的。CART的使用特点是来一发就搞定,不用住院,不用其他治疗。有相当大的机会...查看全文

说实话,当你舍弃了“择时”这个概念的时候。投资就变得特别的轻松。因为你不用再考虑一个最难的问题“大盘要涨还是要跌”。 然后你就可以集中你所有精力去研究个股和行业。 放弃择时以后: 怂的人可以用55静态平衡 正常的人可以用73静态平衡 激进的人可以直接满仓 想激进同时又怂的人可以满仓投...查看全文

刘士余是高手

今天看见有人讨论IPO发行速度很快,目前已经开始审批今年的申报。仔细想了想发现刘士余是真高手。对于股市国家的诉求是什么?鼓励企业上市直接融资,这样可以有效的降低杠杆同时让更多的企业加速发展。审批制团体的诉求是什么:尽量保留审批制这种容易寻租的体制。 肖刚的做法是全力推进注册制,...查看全文

计算美国生物科技公司的自由现金流折现,有点让人绝望

今天我用DCF模型好好算了算我关注的所有的美股生物科技公司。 销售数据来自管理层的预期和EvaluatePharma的预估。这个应该就是达成一致的预期数据。 算了大量公司以后我发现答案让我有点绝望:基本上所有大型公司DCF算出来的折现率均为10%左右!!!!更恐怖的是美国著名教授算的市场上所有版块中...查看全文

2016年度总结

明天要出去旅游了2周,提前把总结写了。每年还是好好写写年度总结,未来可以回顾当年的投资策略。 今年A股收益8.2%。新西兰收益-8.5%。美股收益 8.6%。 整体收益2.2%。家庭金融资产+64.7%。 策略还是定投配合满仓以权益为核心的多元化资产配置。家庭金融资产的暴增是来自定投本金的大幅度增加。我...查看全文

恒瑞公布PD1 1期数据详解

今年恒瑞医药终于第一次公布PD1的数据。之前关于恒瑞PD1的八卦,谣言简直是满天飞。 29例食管鳞状细胞癌ORR为34.48%;8例胃癌ORR为37.50%;3例肺癌中1例应答;3例鼻咽癌中1例应答;3例肝细胞癌中1例应答;3例结直肠癌中1例应答,1例膀胱癌应答。总应答率为31.0%,疾病控制率为46.5% 只有摘要还没...查看全文

新基制药的投资逻辑

准备把我重仓的股票投资逻辑都记录下来,未来不管成功失败都可以回头来看看当年的逻辑。以后写这类长文我准备使用SA的格式,也就是先点题然后再展开,非常方便阅读。 1:新基制药3大主力产品都还在高速增长,管理层乐观。 2:拥有业内最强管线之一 3:花街现有的估值方式会低估新基这个很“特殊”...查看全文

分享一下给让小孩晚上好好睡觉的经验。 之前我们家宝宝晚上除了第一觉从8点到12点。然后一直每小时醒一次然后痛哭要求抱,1,2,3,4,5,6,7点这样醒[吐血],已经把我和我老婆折磨疯了[哭泣][哭泣] 这2天开始使用老外发明的cry it out训练法,效果显著啊!! 具体方法 1:晚上等宝宝困了,放在床上,...查看全文

干货,我股票池的一些定量分析

一个估值模型的关键问题,不是计算出“正确”的价值是多少,而是模型是否能够帮助投资者更好地理解隐含在市场价格中其他投资者的想法,并对此进行质疑。投资者在同市场价格“谈判”的过程中,其责任不是要提出预测或者完成价格估算,而是理解那些能解释市场价格的预期信息,从而决定是否自己接受...查看全文

恒瑞医药以及中国新兴生物制药公司有进入3.0时代的野心

1.0时代:做纯仿药 2.0时代:做高端山寨创新药 3.0时代:做新药 过去几乎所有的中国药企都处于1.0做仿药时代。恒瑞是第一个布局2.0时代的老一辈药企。目前推进me-too类药物速度越来越快同时逐步进入收获期。其他一些领先的药企也在2014年开始大规模投入进入2.0时代比如中国生物制药,石药,齐鲁,...查看全文

简谈动态平衡

听完sosme的讲演。如果我没理解错其实核心就是动态平衡。他多次提到股市整体温度和攻防转换就是典型的动态平衡思想。我自己的看法是:动态平衡是一碗浓浓的鸡汤。 实际上静态平衡虽然理论上肯定没有动态平衡优但可能却是更有效的方法。因为静态平衡给予了投资人极大的限制,等于带上手铐来投资。...查看全文

刚才《投资者说》找我。 我想了想还是算了。 我15年才全面入市。 没有超长的投资历史来证明什么或者显摆。 从未亏过也没有突然改变策略的人生转折点。没有“波澜起伏”的投资历史。 没有抓过一个10倍股。连5倍股都没有。 也还没靠投资实现任何自由。 期望值出奇的低。 这么一看简直没有什么谈点啊...查看全文

到底是谁选了川普?

今天看了exit poll数据发现好像我们都被媒体给欺骗了。媒体主流报道都是穷人,没落的中产投川普。富人大部分都是支持希拉里。 另外还有一种说法是富饶的地区都是投希拉里。你看纽约,加州这些地方。其实这个说法也有问题,因为这些地区是民主党的大本营。他们投的是民主党。如果不是希拉里是另外...查看全文

恒瑞医药在国内目前算是研发能力最强的公司。绝对的第一梯队。目前主要策略是仿制药和快速跟随创新药双管齐下。快速跟随创新药是指me too药物,也就是哪个公司证明了一个靶点能成药,特别是畅销药,我就马上山寨一个自己的版本而不是等N年以后专利到期仿制。大致说说优缺点吧。优点:1:研发能力强...查看全文

恒瑞医药2017Q1点评

恒瑞今天发布了2017 Q1数据。营收+18.7%,扣非利润17.4% 不知道市场的预期是多少。这个Q1完全是达到我自己的预期。我和@舒颜 讨论过,我当时就说恒瑞可能有18%营收增速,他比我悲观一点认为15%都很难达到。 同时利润增速无法超越营收增速也在意料之中。(网页链接查看全文

$美的集团(SZ000333)$ 我的看法是美的只需要维持住空调的市占率即可。因为其他领域没有格力电器这种boss级别的对手。只要空调不被吊打,那么就能维持稳定的增长。查看全文

一些最新的量化指标年化回测

好久没去guo-ren。今天又去看了看,发现乱七八糟可用的指标更多了。没有VIP只能回测2012年1月1号到昨天9月6号的数据。 也算是一个完成的牛熊了。 回测不是为了找到“最佳”策略,因为最佳策略通常都是过度拟合。只是为了看看一些价值类smart beta在A股的数据。 首先基准HS300。 年化9.5%,总收益6...查看全文

AI进入投资领域会如何?

我感觉这个肯定是趋势。AI未来一定会大规模进入投资领域来代替人。 那么结果会如何呢?首先实际上目前的美股日内高频交易就是AI的一种,比的是谁的网速更快和算法更好。那么价值投资就能独善其身吗?我认为不会的。价值投资本质上还是基本面数据分析来得出结论。 只要是数据分析那么电脑就有绝对...查看全文

他的全部讨论

回复@xiawangzhi: 说是GDP增速,成熟市场这些区别的。去查一查,公开业绩超过7年以上,能维持15%的有几个?好像说的在中国15%就很容易的样子。 那怎么民间传说还是1赚2平7亏呢。。。//@xiawangzhi:回复@Stevevai1983:成长市场和成熟市场的区别。查看全文

雪球包括整个中国投资论坛上最大的问题就是认为长期15%年化是一个很差的收益[滴汗]在我接触的2个海外论坛都没有这个现象,都认为长期15%已经老牛逼了。查看全文

[很赞]//@汤诗语:回复@汤诗语:今年最大的感受是,没负债端优势的银行已经就是walking dead. 他们自己可能都不知道该怎么做才能活下去。零售银行连支付和个人基础账户管理都做不好,被互联网企业颠覆了;对公的话,小微的生意没有IT优势完全做不了;对大中企业又根本没法跟宇宙行们拼,真快玩不下去...查看全文

回复@胡涂的森林: 不构成竞争关系。因为PD1耐药可以用另外的单抗,PD1和这些没有交叉耐药性。 PD1的特性就是一旦有效,时间特别长。//@胡涂的森林:回复@Stevevai1983:这个是万金油啊,百搭,可用于多种癌症!一个药抵几个!倒是,我想请教一下,PD-1的效果比起同一适应症的单抗哪个疗效更好?好多...查看全文

我记得15年的时候很多投资银行的人的逻辑就是净资产会以15%的速度一直增加从而推动股价。但是他们没考虑到银行资产的规模已经非常恐怖了,不可能无限制的两位数增长。//@山行:回复@雨一帆:[大笑] 并不是不看好,也不是说不能投资,但是在这种背景下的说辞要表示一份谨慎和怀疑,比如房地产纷纷喊50...查看全文

我好像搞错了。 生产许可证和药物获批是两回事。。[吐血] 还早。。。我是说怎么这么超预期。。。我本来预期第一波生物类似药是在2019~2020年出来。//@Stevevai1983:回复@白梅雪香:这好像是国内第一个吧? 牛逼了。复星基本上把所有老一批的热门单抗都仿制了,如果都能国内第一个出来岂不是要逆天改...查看全文

回复@白梅雪香: 这好像是国内第一个吧? 牛逼了。复星基本上把所有老一批的热门单抗都仿制了,如果都能国内第一个出来岂不是要逆天改命?//@白梅雪香:回复@Stevevai1983:厉害了,复星查看全文

这个是大利好,难怪那天暴涨了一波。//@闲来一坐s话投资:【复宏汉霖的利妥昔单抗注射液获生产许可证!】这个消息够份量!据报道,2016年全球销售额TOP10中的抗体药物中,罗氏的利妥昔单抗销售额达75亿美元,名列第四。在上述排行榜中,罗氏的曲妥珠单抗销售达69亿美元,位列第六。作为仿制药,将为...查看全文

回复@9999999虎妞: 错了。、 是利好,因为出口美国 ->过一致性 ->节约钱+时间 -> 维护国内价格体系。//@9999999虎妞:回复@xuelangren:美国有12家公司在卖,恒瑞能有多少市场份额,不算什么大利好查看全文

回复@白梅雪香: 雾霾概念股?![加油]//@白梅雪香:回复@gdlz:按照欧美,日本的疾病谱迁移,老龄化社会发病率最高的其实是COPD。2016年我国COPD市场79亿,基本都是外资,天晴和鲁南作为两个国产厂商,份额少的可怜可怜,舒利迭15年到期,只有两家竞争,天晴vs恒瑞,天晴领先,大概率首仿。而且,市...查看全文

回复@医药邦: 同一医院的一个科室不同医生很多时候也会给出不同的方案。就比如华西。1个MM一线病人。3个医生给了3个方案。A:马法兰+地塞米松。B:硼替佐米+地塞米松。C:来拉度胺+地塞米松。A是老医生,给的方案明显不是最佳的。 这东西真的需要医生不停的更新知识库才行。抗癌发展速度太快,新药...查看全文

不是医生不懂细节。去找三甲医院的医生看病。作为投资者只是关注有什么有前途的新药而已。目前抗癌无非就是手术,化疗,靶向,免疫 4个路径。 其中都是能手术一律手术。不能手术才开始其他疗法。 你那个医生应该是建议去买PD1药物。 PD1药物对肠癌是有效的。如果运气好有效那么通常可以维持较长的...查看全文

《影响力》这本书里面说过这个。[大笑] 这个确实是一种非常严重的心理偏差。 特别在投资领域。 比如一个人吹了很长时间的一个公司好,要翻空就需要克服这种心理影响。查看全文

好公司啊。有壁垒,但是就怕到时候次新泡沫贵的离谱。 在港股上市的药明生物已经贵的看不懂了。。。[吐血]查看全文

啊啊啊啊啊 想要马克杯啊!!方丈给我印象最深刻的是2篇文章。《我给雅虎开个药方:卖掉美国资产,让阿里集团借壳上市》 这个文章太有前沿性了。可惜雅虎没有用这个药方。第二个就是比较新的《为什么你在股市上挣不到钱?》这篇文章是我见过写得最好的推销基金的文章。内容深刻,植入广告自然。。...查看全文

回复@小牛奔跑8: 需要高度重视啊。这个是BCMA靶点第一例死人。 目前可比数据还不太多。等bluebird的大型临床开始就知道这个靶点的情况了。如果bluebird大型临床不死人那么金瑞斯的技术就有问题。如果bluebird也死人就说明这个靶点也不是绝对安全。//@小牛奔跑8:回复@Stevevai1983:金斯瑞昨天的事件...查看全文

不想碰。查看全文

回复@空之客: 大药企在华都有自己的部门。不需要再鼎。比如诺华辉瑞罗氏BMS这些,不会把产品给再鼎。 再鼎只能找小企业。TSRO这种就是完美的目标。 还有比如ACAD,loxo,agio,exel等。 因为都是已经验证过的东西,所以临床成功率应该是非常高的而且科技含量也够高。 如果能把上面几个公司的主打产...查看全文

感觉估值有点高。 再鼎就是引进国外项目到中国的套路,自己没有研发。这种模式能做到什么程度不太清楚。大企业的药物肯定不需要你,那么目标只有是没有能力进入中国的小企业。目前的主打药物是TSRO的PARP药,非常好的一个药,国内竞争格局也不错,不算特别拥挤。查看全文

$恒瑞医药(SH600276)$ 恒瑞有多么all in PD1? clinicaltrials网站上在进行的临床(招募,进行状态,去除还没开始招募的) 3个3期都是PD1。 11个在进行的2期实验里面8个是PD1。 也就是说比较后期的实验一共14个,其中11个PD1。[吐血]查看全文

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