Stevevai1983

Stevevai1983

计算机本科,统计硕士 职业统计学家。 从08年至今事数据分析和建模 标准的耶鲁基金派夹头 Investment is most intelligent when it's most businesslike.

Stevevai1983回复的提问

s大大 关注您很久了 为您对医药行业的深入研究精神及分享折服 冒昧的问个您可能不愿公开回答的问题 您认为雪球上还有谁在医药行业的研究是您佩服或欣赏的 或雪球上除山神外谁是您佩服或极度关注的 不方便能私下告诉我么查看全文

Stevevai1983的热门讨论
集中投资

价投大师比如巴菲特等人都说过类似的话,1:投资的核心就是不要亏损,2:请记住第一条。 大家都知道不亏损是复利的关键因素。我感觉对于有能力的价投最容易的亏损的方式是什么呢?就是集中投资。 越是聪明人,能力强的人越容易死在集中投资上面。这些人有能力,会选股,成功率可能也比较高。通常...查看全文

放弃预测思维

我感觉投资很重要的一点就是放弃预测思维,改成评估和应对思维。预测思维就是预测股价中短期会怎么走,大盘会跌会涨。这个实际上是严重不靠谱的。 评估和应对思维就是评估一个资产的长期收益率。然后如果一个股票爆发性涨的太多了导致长期收益率严重下降,短期收益率大幅增加那么你就该调仓到收益...查看全文

深度解析恒瑞医药

上周高盛第一次覆盖$恒瑞医药(SH600276)$ 抛开没啥意义的“目标价”,里面有很多非常详细的分析。可能很多朋友并不懂英文,我这里截取了其中的比较重要的6张图来翻译和加入一些自己的看法。 这图是高盛对恒瑞2018营收的预测,能达到161亿,利润能达到39亿。需要注意的是里面并没有包括还未批的创...查看全文

抗癌进入新纪元

昨晚诺华的CART获批了,定价47.5w美元按照现在汇率为313wrmb治疗一次。使用以后如果1个月无效,那么退款。 这个价格看似很贵,但实际上定价是非常合理的。而且如果CART未来能进入2线病人那么实际上会给美国医疗体系降压的。CART的使用特点是来一发就搞定,不用住院,不用其他治疗。有相当大的机会...查看全文

著名08年大空头约翰·保尔森这些年业绩超烂。我刚才看了一下。其中一些操作简直惨不忍睹啊。。 最典型的是大仓位$凡利亚药品国际(VRX)$ 的操作。 先是在143~205加仓3倍抄底。 然后在197~242再次加仓340%。。。 在70~182又参加50%。 最后在19~36最后加仓44%。 虽然有点马后炮的感觉但是我感觉除了...查看全文

说实话,当你舍弃了“择时”这个概念的时候。投资就变得特别的轻松。因为你不用再考虑一个最难的问题“大盘要涨还是要跌”。 然后你就可以集中你所有精力去研究个股和行业。 放弃择时以后: 怂的人可以用55静态平衡 正常的人可以用73静态平衡 激进的人可以直接满仓 想激进同时又怂的人可以满仓投...查看全文

$恒瑞医药(SH600276)$ 今年基本面变化挺大,整体来说是超预期。上调了一点我自己的DCF模型。算出来的结果是低于1300亿都有很高的投资价值。也就是46元左右。不过感觉挺难跌到这个地步的。需要3个跌停。低于1100亿就是送钱,也就是39元。1570亿为一般投资价值(56元)。1920亿以上就开始有泡沫了(6...查看全文

$物理法则(ZH492024)$ @非完全进化体 为什么你们都这么喜欢白云机场?查看全文

计算美国生物科技公司的自由现金流折现,有点让人绝望

今天我用DCF模型好好算了算我关注的所有的美股生物科技公司。 销售数据来自管理层的预期和EvaluatePharma的预估。这个应该就是达成一致的预期数据。 算了大量公司以后我发现答案让我有点绝望:基本上所有大型公司DCF算出来的折现率均为10%左右!!!!更恐怖的是美国著名教授算的市场上所有版块中...查看全文

2016年度总结

明天要出去旅游了2周,提前把总结写了。每年还是好好写写年度总结,未来可以回顾当年的投资策略。 今年A股收益8.2%。新西兰收益-8.5%。美股收益 8.6%。 整体收益2.2%。家庭金融资产+64.7%。 策略还是定投配合满仓以权益为核心的多元化资产配置。家庭金融资产的暴增是来自定投本金的大幅度增加。我...查看全文

恒瑞公布PD1 1期数据详解

今年恒瑞医药终于第一次公布PD1的数据。之前关于恒瑞PD1的八卦,谣言简直是满天飞。 29例食管鳞状细胞癌ORR为34.48%;8例胃癌ORR为37.50%;3例肺癌中1例应答;3例鼻咽癌中1例应答;3例肝细胞癌中1例应答;3例结直肠癌中1例应答,1例膀胱癌应答。总应答率为31.0%,疾病控制率为46.5% 只有摘要还没...查看全文

新基制药的投资逻辑

准备把我重仓的股票投资逻辑都记录下来,未来不管成功失败都可以回头来看看当年的逻辑。以后写这类长文我准备使用SA的格式,也就是先点题然后再展开,非常方便阅读。 1:新基制药3大主力产品都还在高速增长,管理层乐观。 2:拥有业内最强管线之一 3:花街现有的估值方式会低估新基这个很“特殊”...查看全文

分享一下给让小孩晚上好好睡觉的经验。 之前我们家宝宝晚上除了第一觉从8点到12点。然后一直每小时醒一次然后痛哭要求抱,1,2,3,4,5,6,7点这样醒[吐血],已经把我和我老婆折磨疯了[哭泣][哭泣] 这2天开始使用老外发明的cry it out训练法,效果显著啊!! 具体方法 1:晚上等宝宝困了,放在床上,...查看全文

干货,我股票池的一些定量分析

一个估值模型的关键问题,不是计算出“正确”的价值是多少,而是模型是否能够帮助投资者更好地理解隐含在市场价格中其他投资者的想法,并对此进行质疑。投资者在同市场价格“谈判”的过程中,其责任不是要提出预测或者完成价格估算,而是理解那些能解释市场价格的预期信息,从而决定是否自己接受...查看全文

恒瑞医药以及中国新兴生物制药公司有进入3.0时代的野心

1.0时代:做纯仿药 2.0时代:做高端山寨创新药 3.0时代:做新药 过去几乎所有的中国药企都处于1.0做仿药时代。恒瑞是第一个布局2.0时代的老一辈药企。目前推进me-too类药物速度越来越快同时逐步进入收获期。其他一些领先的药企也在2014年开始大规模投入进入2.0时代比如中国生物制药,石药,齐鲁,...查看全文

我投资美股生物科技的方法

我美股基本上只投资这一个版块,因为这个版块我研究的比较深入。在美国这个挺有效的市场中需要深度研究一个领域才有可能持续做到不错的结果。 首先要知道一点:生物科技公司风险极高,我指的不是波动的风险而是本金永久损失的风险。尤其是中小型企业。当一个药物,平台,技术失败的时候,那么股价...查看全文

简谈动态平衡

听完sosme的讲演。如果我没理解错其实核心就是动态平衡。他多次提到股市整体温度和攻防转换就是典型的动态平衡思想。我自己的看法是:动态平衡是一碗浓浓的鸡汤。 实际上静态平衡虽然理论上肯定没有动态平衡优但可能却是更有效的方法。因为静态平衡给予了投资人极大的限制,等于带上手铐来投资。...查看全文

刚才《投资者说》找我。 我想了想还是算了。 我15年才全面入市。 没有超长的投资历史来证明什么或者显摆。 从未亏过也没有突然改变策略的人生转折点。没有“波澜起伏”的投资历史。 没有抓过一个10倍股。连5倍股都没有。 也还没靠投资实现任何自由。 期望值出奇的低。 这么一看简直没有什么谈点啊...查看全文

乙肝大杀器是TAF。 目前中国还在TDF的早期推广。 TDF的药效极强但是累计副作用还是很大的。不利于长期服用。 TAF的副作用奇小无比,药效和TDF一样。是目前全世界最好的药。绝对的大杀器。 天晴已经开始做BE了。。。就等专利到期。这药在中国上市以后绝对是福音。HIV和乙肝都能长期服药一直控制病...查看全文

恒瑞医药在国内目前算是研发能力最强的公司。绝对的第一梯队。目前主要策略是仿制药和快速跟随创新药双管齐下。快速跟随创新药是指me too药物,也就是哪个公司证明了一个靶点能成药,特别是畅销药,我就马上山寨一个自己的版本而不是等N年以后专利到期仿制。大致说说优缺点吧。优点:1:研发能力强...查看全文

他的全部讨论

回复@Morningxi: 那张经典图实际上是牛市全市场在做多,然后就丁蟹一人一把梭做空市场。然后当股指开始反转跌的时候。后面的人说“不要慌,技术性调整”。 这话并不是丁蟹说的[俏皮]//@Morningxi:回复@黄建平:“不要慌,技术性调整” by丁蟹查看全文

如果一个公司业绩长期涨,估值只要不是太离谱都能赚钱,只是收益率高低而已。 所以我一直觉得捡垃圾是一个高难度活。更喜欢买一些我认为业绩能长期涨的。到最后最坏的情况就是收益低一点。。。[吐血] 也就是最坏输时间。查看全文

回复@FloriaZ: 我看过知乎有人详细说过这种情况。美帝的医疗系统问题太大了。 2个不同的账单。//@FloriaZ:回复@夜雨听风话价值:医疗开支高,不是医生收入高多少,而是很多人不付钱,政府“低保”白卡和obamacare的财政补贴低,所以付钱的病人就在给不付钱的病人付账单。一只700刀定价的的水痘疫苗v...查看全文

分享网易云音乐推送给我的2首歌曲。这个推送不错,挖掘了好多好曲子。 网页链接 网页链接查看全文

回复@大梦初觉: 我认为原研药制药股最佳投资阶段为30~1500亿左右。 [加油]//@大梦初觉:回复@Stevevai1983:同一个套路下,效率是下降的。比如十几年前单抗做TNF,大家都有效,只是效果有些差别。到现在一些靶点的单抗,差别就很大了,有些有效有些没效。但技术是进步的,不同套路在开发,度胺类新药...查看全文

回复@潮州Joe: 没有管制,但是收到支付方的严重限制。 你卖的贵可以啊,不给你进商业保险目录你怎么办?//@潮州Joe:回复@Stevevai1983:美国新药价格受管制严重?查看全文

简单说一说文章中心思想。首先作者是诺华高层。大药厂不可避免的没落甚至死亡。1:每一个新药都是提高了标准治疗的水平。但是同时也是提高了下一款新药的门槛。2:研发开支越来越高,效率越来越低。3:造成研发效率下降的原因是自己造成的:药厂都是先从简单的,容易赚钱的病开始研发。现在简单的...查看全文

看这篇文章震惊了。。。 网页链接查看全文

能力有限挖掘不出这么多高收益的股票。。 相比之下平安还算不错的所以没减仓。之前大幅度减仓的是恒瑞 茅台 美的。加仓的是建行,腾讯,太保H。查看全文

笑死我了[大笑]查看全文

回复@超级栋: 这个是全世界的通例:发达国家看数据,发展中国家看品牌(销售)。实际上背后的本质就是发达国家规范,发展中国家不规范。//@超级栋:回复@Stevevai1983:为毛美国医生比中国医生更看数据。因为中国患者更好忽悠?查看全文

回复@人生如梦0011: 有锐气是好事情啊。非要装谦虚才没意思。[傲]//@人生如梦0011:回复@Stevevai1983:hjp还是有点水平的,很适合做基金经理,就是得理不饶人。[大笑]查看全文

美国医生确实看数据啊。 利拉鲁肽拿到CV标签以后获取新病人份额就开始赶超杜拉鲁肽了。查看全文

我佩服的有好多人啊,比较突出的是山行,黄建平,唐朝查看全文

在海外一线治疗的3药联合来拉度胺+地塞米松+Darzalex已经达到了PFS 4年的惊人数据。 很多病人已经实现超长期缓解。 可惜Darzalex还未在国内上市。国内目前的主流治疗还是硼替佐米+地塞米松。一般是硼替佐米耐药以后吃来拉度胺。(实际上可能不如一开始就是用来拉度胺)加上现在如火如荼在研的BCMA ...查看全文

回复@薪者: 没有。百济虽然是中国公司。但是实际上是海外生物科技的基因,更像外国公司。高起点,高投入,高风险。//@薪者:回复@Stevevai1983:百济有没有在国内对标的公司 s大?[献花花]查看全文

回复@刘健生: 全错。确定性最高的是组合而不是个股。。[吐血]//@刘健生:回复@Stevevai1983:多谢, 我是为了无脑抄作业, 既然抄, 我只抄确定性最高的查看全文

回复@刘健生: 新基[俏皮]//@刘健生:回复@Stevevai1983:1983年出生的大哥您好, 如果美股生物制药里只推荐一家, 您推荐哪一家?查看全文

回复@大梦初觉: 55开?太乐观了吧。本身粉状蛋白假设都没被证明,只是猜想。 我怂,不敢赌任何关于AD的哈哈哈哈//@大梦初觉:回复@Stevevai1983:biogen股价大约price in了80块,我跟花街一些积极的分析师聊,大约55开成功率,只是因为AD过去临床失败概率,不敢公开说。我个人认为成功概率超过70%,...查看全文

回复@大梦初觉: CART目前是末线方案。我感觉未来更安全的技术以后极限是2线治疗。当然2线市场就已经非常恐怖了。就以MM来说。1线肯定是3药联合,效果已经非常强大,有些病人直接治愈了。//@大梦初觉:回复@Stevevai1983:另外就是国内很多人觉得CAR-T要颠覆掉来那度胺等药物,特别看好金瑞斯什么的。...查看全文

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