厚恩投资张延昆

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厚恩投资张延昆回复的提问

在这样的时刻手里还有现金真是太幸福了… 查看全文

厚恩投资张延昆的热门讨论
可怕的30多倍pe,就算茅台又怎样?

估值是个很玄妙又很实在的投资标尺。历史上茅台有过10倍pe的时候,未来成为超级大蓝筹后会不会还有10倍pe的时候?这很难说,不管五年八年,长期来看应该说大概率还会见到。 目前茅台777元,动态市盈率36倍。我们假设几个条件:条件一,如果未来茅台还会碰到10倍pe的时候 ;条件二,假设未来股价和...查看全文

别担心买不到深度价值

#私募笔记# 在我投资这二十多年来看,担心深度价值机会少,发愁分散买股买不上很足的仓位是多余的。而且,买入深度价值是一件几年的长期工作,慢慢搜集好了,留有长持仓位,平时无多无空,大涨也好大跌也罢,心情都是喜悦的;其实,往往大家最常见的情况是深度价值机会出现了,多余的钱却没多少了...查看全文

关于保留现金的重要思考

有朋友让我谈谈方丈的问题:除了生活所需之外,保留现金没啥意义。所谓“保留现金”是说可以等股市下跌的时候还有钱买,但这里面有几个悖论:1、为什么股市一定会下跌呢?长远来看,股市下跌的可能性是低于50%的,而上涨的可能性是高于50%的,这就是我说过多次的,股市的真正规律不是波动而是永远...查看全文

小心现在孩子坐吃山空,失去进取之心。[想一下][想一下]查看全文

投资中弥足珍贵的特质:平静和坚持

#私募笔记# 混迹股市数十年未曾尝到过投资路苦涩艰辛的,那应该是极少数幸运之人,多数走过来的人都是苦苦甜甜反复咀嚼,然后学会了平静心境面对市场,学会了坚持原则而抗拒诱惑和干扰。而那些勇进股市不足十数年的,认为股市是天堂乐园的,也许接下来或早晚会体尝炼狱般的滋味。在我二十多年的股...查看全文

防范总结里的毒药

#私募笔记# 3000只股票,30万用户,3万个总结,30 份骄傲得地不得不发出的高收益账单总结。若这么些人重仓一两三只股票,你想想,按照概率总有半年涨幅骄人的,今年是他,明年是她,后年还有可能是它——一只投飞镖的大猩猩。所以,大家看总结里有幸存者偏差,感觉不少都是能超越巴菲特的厉害人。...查看全文

价值投资的内涵

#私募笔记# 投资上,认认真真做好深度价值发现工作,老老实实安排你的保守仓位,剩下的市场上的该随风的随风,事业上该随缘的随缘,交往上该随礼的随礼,羊身上的该薅毛的薅毛,京豆钢镚该得的必得,市场上该割的韭菜必割。 自己放哪就一张床的位置,勿用多想多贪多占,能步行不公交,能公交不打...查看全文

下半年操作思路

在不预测行情走势,不预测企业业绩变化的情况下,谈谈未来是件很难的事情。 我们唯一的路标就是价值深度。股票方面港股还有一些诸如电力金融等深度价值股,A股就几乎找不到深度股票了。而债类方向转债已经布局一些了,若觉得纯债券或纯债基前期被杀是个大坑,根据以往一年熊两年牛的熊短牛长规律...查看全文

为何保留现金?

#私募笔记# 尽管等待下跌有时候有点焦躁,有时候有点煎熬,但是市场如商场,商场如战场,你不买的比别人低,你如何获得超额收益?培养耐心等待的好习惯不是一蹴而就的,看见下跌,大跌,持续下跌就兴奋也不只是嘴上说说,或装装样子高大上,是由心而发的幸福感觉,是为未来收益蓄积能量的最好时期...查看全文

#厚恩投资#】抛开价值评判不论,买入大众当前一直乐观追捧的行业或在乐观追捧的时段买入股票,无论怎么看都显得不妥,作为价值投资人应该对这种行为有天生的抵触心理,就算是持有的股票到了那个阶段也应本能地感到惶恐。因为乐观会掩盖理性使人发昏,并很容易靠想象来推升对未来成长的预期,危险...查看全文

什么叫舒适的仓位?

#私募笔记# 什么叫舒适的仓位?看看今天的港股就知道:舒适就是涨也舒服,跌也舒服。有两点:1.从不预测走势方向。2.保守意味着无多无空,不做绝对的事情,价值为本。 宏观上什么鸽派鹰派,不是你能玩明白的,大宗商品和美元受极其复杂的多因素影响,老佐在博客中标题座右铭就是“你若简单,这世界...查看全文

看懂了么?[大笑]查看全文

持好股守好息,常常远离市场

老佐每段时间做下自检,内容大致就是组合总体的平均市盈率是多少,平均股息率是多少。本周看了下,大约平均pe在9倍,平均股息率也在5%之上,组合26只股票,重仓大约10只。这么看,组合还很健康啊,虽然今年业绩不是很理想,但我们决不能抛弃价值去追当下热门股,不管是大名鼎鼎的白酒白马,还是自...查看全文

锚定规律,让赚钱成为必然

#私募笔记# 没有“未来怎么走?”的困惑,要有“怎么走都是好事”的信念和坦然心情,这需要磨练。很多时候,回看那些比照你的预测做的交易决策,不管赚与不赚,都是那么可笑、无知,且流露着随意轻飘的操作总是会危机重重。着力两点:价值深度与保守理念,很多疑难问题其实都会迎刃而解。你会发现...查看全文

#厚恩投资#】世界上没有一样东西可取代毅力。才干也不可以,怀才不遇者比比皆是,一事无成的天才很普遍;教育也不可以,世界上充满了学而无用的人。只有毅力和决心无往不利。——洛克菲勒查看全文

《厚恩投资寻找、培育基金经理的通知》根据本公司发展规划要求,现寻找、培育基金经理,基本条件如下:1.志同道合,有意立足于私募基金行业,对投资事业无比热爱,能以基金管理、投资为毕生奋斗的事业。2.品行端正,热爱生活,传递正能量。3.好学上进,能全心全意为投资人服务。4.有基金从业资格或...查看全文

#私募笔记# 好投资,要有三个确定性(也叫大概率):1.确定的优秀龙头企业;2.确定的深度价值,低估程度深;3.确定性的业绩稳定性或成长性。每次交易的时候都要默念:确定性,确定性,确定性。[大笑]查看全文

保守投资的内涵

保守投资,是秉持大规律常识来做投资策略,这些大规律过去已被无数次证实是有效的投资策略。简单来说保守的目标就是保住本金,守住复利。由此看来,保守投资的基本内涵是:1.选股:选定业绩稳定的行业优秀企业,这样保证持有时间段内较少业绩恶化带来的资金折损,保证企业的经营优势具有持续性,...查看全文

复利,复利,复利!

投资成功与否,检验的核心问题是复利水平,所以我提出保守和深度,为的就是复利,复利,复利累积!价值投资之所以能够成功,是因为有价值标尺,而不是长持或短持,满仓与不满;是因为在价值标尺的衡量下做投资能取得常年比较满意的复利水平,我上篇文中表达的是这个意思。而留取现金,是对使用价...查看全文

你们的理解呢?[想一下]查看全文

他的全部讨论

【九分钟了解私募基金】中国基金业协会推出长达9分钟的私募基金公益宣传片,宣传片从基金组织形式、投资标的、合格投资人标准等多个维度详细解释了私募基金与公募基金、私募基金与非法集资的不同,一方面提示投资者认清非法集资的风险,另一方面提醒投资者可从基金管理人平台、团队水平、决策流程...查看全文

要有战略眼光。[加油][想一下]查看全文

小罐茶叶。查看全文

#私募笔记# 南上资金催开沙漠之花。查看全文

回复@属于大多数的韭菜: 了解了解奥瑞金的经营内容,就知道核心很明确,运动型饮料,要设计要运动要装饮料,哪一项不是围绕核心来图发展呢?换位思考下。//@属于大多数的韭菜:回复@厚恩投资张延昆:@厚恩投资张延昆 请教老佐,怎么看奥瑞金搞了那么多乱七八糟的股权投资?查看全文

#厚恩投资#】一味追求买入企业的未来想象空间,很有可能到头来仅仅是一场过眼云烟,看似美妙异常、轰轰烈烈,但伸手去抓才知道只是如猴子捞月一样的虚幻。与其这样,倒不如寻找那些看似毫无想象空间而言、一步一个台阶稳健发展、产品枯燥无味型的简单企业。查看全文

喜讯:今天中午没吃面,还加了个菜。[大笑][鼓鼓掌]查看全文

#厚恩投资#】巴菲特多年来能在无数次”黑色暴跌“中挺立潮头,完全与他独特而又简明的投资哲学密不可分,他认为要与最优秀而熟悉的企业长期作伴。只买身边最熟悉的品牌,持有众多消费者喜欢的品牌是最可靠的,并不是用很复杂的调查才能知道企业优秀与否,投资完全与内幕无关。查看全文

回复@随西风飘荡: 经济不好,有喝酒时间了[大笑]//@随西风飘荡:回复@厚恩投资张延昆:经济不好谁还有钱喝酒查看全文

回复@军中投资克: 可能是喝多了还没醒。[捂脸]//@军中投资克:回复@厚恩投资张延昆:你明白的太晚了,查看全文

#私募笔记# 为什么要去价值投资?因为没人能够未卜先知通晓未来,我们相信所有的事情都有“因”“果”联系,结果必有起因,起因推导结果,因果循环,价值规律是最为可靠的因果轮回关系,不去相信暂时的涨跌,去研究股票背后公司的价值,哪怕有涨跌,也会坚信优秀的公司未来能创造丰厚的业绩。查看全文

酒肉穿肠过,利润纸上留?[赚大了][赚大了][大笑][大笑]查看全文

#私募笔记# 雪球是个好地方,学习你们:熊市开写段子,牛市定写总结;人生真太短暂,活要轰轰烈烈。查看全文

回复@学而思投资: 纠正一下:鸡汤。[大笑]//@学而思投资:回复@厚恩投资张延昆:这就是它不停涨的逻辑啊,看懂晚了只能喝面汤。。。。查看全文

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