厚恩投资张延昆

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厚恩投资张延昆回复的提问

佐罗老师,$大亚圣象(SZ000910)$ 现在是否是深度价值的投资机会?查看全文

厚恩投资张延昆的热门讨论
可怕的30多倍pe,就算茅台又怎样?

估值是个很玄妙又很实在的投资标尺。历史上茅台有过10倍pe的时候,未来成为超级大蓝筹后会不会还有10倍pe的时候?这很难说,不管五年八年,长期来看应该说大概率还会见到。 目前茅台777元,动态市盈率36倍。我们假设几个条件:条件一,如果未来茅台还会碰到10倍pe的时候 ;条件二,假设未来股价和...查看全文

三个圆ABC,揭示价值投资全貌

#私募笔记# 三个圆ABC,揭示价值投资全貌。A=深度价值=熊极区域=下过激。B=持股守息=混沌区域。C=上过激=分批减少=牛极区域。目前已进入A区域,任务维护并增加股数,然后闷头大睡。一生也就五六个这样的大轮回,不用计较太多,方向不能错,每一次都是鲤鱼跳龙门的机会,平庸的投资人只会做平庸的...查看全文

坚定守望,鱼跃龙门:持股守息,等待过激

坚定守望,鱼跃龙门:持股守息,等待过激#私募笔记# 想要投资获取成功的价投,应该记着:人一生在股市里也许只有六次或七次大价值周期转换的鲤鱼跳龙门的机会,能忍住,抵制诱惑完整享受这机会的都是大赢家。小算计,小聪明注定是一生平庸的业绩。看下图,上证A股指数年线图: 第1回:1994年325点...查看全文

多数人距离成功就差捅破一层纸

多数人距离成功就差捅破一层纸为未来十年打算的人很少,急功近利的人很多,结果是当你艳羡别人的成功时候,你很难理解其实你距离成功也就只差一层纸的厚度,这层纸就是性格中的笃定和坚毅,就是能为未来长远目标锲而不舍的耐力。记得2004年时候我接触有着比我多十倍百倍资产的人,他们和我讨教如...查看全文

什么时候该怎么办?-心法口诀

什么时候该怎么办?-心法口诀 每逢世道突变,总有友人询问:“这时候该怎么办?”最近将自己所悟,结成心法口诀,罗列于此,以供遇此疑问者翻开查看,或聊以慰籍或顿悟其间或呆若木鸡或冥思苦想或坚定信念,若有所用,甚喜之: 1、凶猛下跌时候:念:“深度价值”四字决。狩猎范围定好,等待猎物...查看全文

时间如坚硬流淌的河

买股票如买股权的,很多人熬不住一两年,甚至一两个季度的业绩不振,投资赚钱的大问题还是时间。 时间如坚硬流淌的河,倔强地冲刷掉你的孤傲或激情,也毫无情面地跌宕起伏地进行着股市价值轮回。时间确实不如玫瑰绚丽多彩、气味宜人,玫瑰也的确不像时间那样面无表情坚硬而倔强。玫瑰他该凋谢凋谢...查看全文

#私募笔记# 这次猛烈的熊市,我也在回忆过往二十年每每遇到这样的时候我在做什么?两点体会:1.不买超级品牌毁十年;2.经常看盘毁一生。很多时候,不成功的投资人都是把简单的事情弄复杂了,过去我个人投资在这样的时候,就去坚决的找现金流,简朴过日子,闷头加仓超级品牌,根本没功夫想明天股市会...查看全文

#私募笔记# 历史上的每一次大底也都是充满了怀疑和恐惧,也是几乎没有人相信那就是底。我们深度价投呢,根本不会猜底,有价值不断埋伏,事后看计较太多太过于聪明反而不会收益更好。比如1664的底,我们1800就弹尽粮绝,998的底部,我们1200点就差不多了,但是事后看模糊的正确,比精确的点位、迷糊...查看全文

思考题:长持十几年格力茅台等优质企业股票的人,没有交易,他们获得了不错收益,他们究竟割了谁的韭菜呢?[大笑]查看全文

2019.01.01加入“持股守息,等待过激”者,请自觉跟帖,组成“持等联盟”,自我监督。[大笑][大笑][笑哭][笑哭]查看全文

给资产以合适的时间配比

做为一个理性投资人,别怕熊市极度低落区域的“幸福”挨套,但必须避免长期大部分股票资产被套,手里要随时有不错的现金流。组建一个健康的组合和有持续不断地现金流在手,投资者必须能主动掌控组合的价值走向,这就是巴菲特永不亏损规则中透漏的重要信息之一。 但是我们投资必须对得起时间,给资...查看全文

#厚恩投资#】世界上没有一样东西可取代毅力。才干也不可以,怀才不遇者比比皆是,一事无成的天才很普遍;教育也不可以,世界上充满了学而无用的人。只有毅力和决心无往不利。——洛克菲勒查看全文

摘自新浪微博@籽航投资札记 《最成功的股息分红投资者》Anne Scheiber女士,1944年投资的5000美元在1995年她101岁离世时已经增值到2200万美元。她在美国国家税务部门从事审计员工作23年,年收入从没有超过3150美元。她在税务审计工作中发现在美国最确定的致富方法是积累股票。她积累自己能理解的品...查看全文

《厚恩投资寻找、培育基金经理的通知》根据本公司发展规划要求,现寻找、培育基金经理,基本条件如下:1.志同道合,有意立足于私募基金行业,对投资事业无比热爱,能以基金管理、投资为毕生奋斗的事业。2.品行端正,热爱生活,传递正能量。3.好学上进,能全心全意为投资人服务。4.有基金从业资格或...查看全文

投资的气度和品位

投资的气度和品位 1、投资品味:上市企业说:“这市场一年内上窜下跳滴,和我们经营有毛关系啊?(踏实经营就是高品位,忽略短期市场价格波动)市场人士说:“我们在和市场韭菜斗牛熊,本来就是和你毛关系没有。(赌徒的品位就是博弈,互斗,短期价格波动就是生命)”价值投资者说:“企业你要老老...查看全文

#私募笔记# 天理何在?[大笑][大笑]某汽配市值目前600多亿,收入1300多亿,股息率5%+。某服饰股息率7%+,一季度业绩增长20%+某金融4*0.5的pepb还有某某某某……一位朋友和我说,我说市场受情绪影响,谁还管天理,天理是给长期赚钱人讲的,大众讲的是情绪和刺激,是感官的享受。[大笑][大笑][赚大...查看全文

价值投资的简单与不简单

价值投资的简单与不简单 1、简单理解价值投资:老佐总想给人以最通俗的说法,来解释“价值投资”。后来想想,其实最好的解释就是占确定性的便宜的投资,价值投资就是占便宜投资。但这个便宜也不是能轻而易举占到的,你要背负点别人背负不了的东西,你得异于常人才可以,当然还不能违法违规。所以...查看全文

大跌之后的价值温度以及应对

#私募笔记# 越是在交头冷落,市场大跌,节前人们无暇顾及的时候,越要仔细研究去发现人们丢掉的金条。 深度价值未来可能不会齐刷刷一起出现,结构性的起落具有结构性的价值特点,深度标的肯定会有,所以采取金字塔型的慢慢推进,布局夯实大跌后的仓位,这才是保守投资留住现金的最主要作用。 目前...查看全文

【厚恩视点】市场价值温度第34周回顾(2018.08.25)

【厚恩视点】市场价值温度第34周回顾(2018.08.25)一、A股市场价值温度:1.温度:16.0℃,(上周15.0℃)低温区域,有深度价值股票。2.仓位维持: 88%。(上周88%)【温度讨论上微信订阅号:zuoluotouzi(深度价值投资圈)】3. 价值洼地:较上周温度小幅回升,从养老方向性基金准备入市来看,目...查看全文

佐罗时代结束了,我还是我,看似是一个游侠价值苦行僧,其实是中年油腻男,永远的创业者。[加油][加油]查看全文

他的全部讨论
【厚恩视点】市场价值温度第2周回顾(2019.01.12)

【厚恩视点】市场价值温度第1周回顾(2019.01.12)一句话警示:价值投资的过程,是跟踪关注企业发展的过程,其乐趣和盈利点也是在此过程中进行的。如果很多价值投资人把关注重点放在频繁交易和短期行情预测、经济走势预测上,就肯定不会执行稳健的价值投资策略。一、A股市场价值温度:1.温度:15....查看全文

当你手里的每一部分钱,变成组合里每一只股票,你就多了个组合变量。是向资产增值方向变化?还是向资产减值方向变化?如何让组合资产以满意复利来增值,这才是投资的真正学问。这变量变化的本源是背后的企业做依托,所以我们应该删掉所有非基本面研究的、情绪化的态度,来理智认真地研究长期价格变量...查看全文

不分红优质股的单例找出来很容易,估值是个很困难的事情,有些优秀企业困境时候捡拾就可以了,这类股在组合中占比不能超过二三成。大多数企业还是有价值线可循的,估值不是目的,我们要的是复利。查看全文

回复@胡同里的肥猫: 单例找出来,是很困难,有些优秀企业困境时候捡拾就可以了,但大多数企业还是有价值线可循的,估值不是目的,我们要的是复利。//@胡同里的肥猫:回复@厚恩投资张延昆:给一个企业特别是优秀其实估值的难点在于未来的不确定性,比如QQ时代的腾讯估值高了,卖了,确实没有什么不对...查看全文

回复@Misery_Angel: 垃圾股老虎屁股摸不得,优质股的喜羊羊还是不错的。[大笑]//@Misery_Angel:回复@厚恩投资张延昆:习性跟体量有关 巴菲特经常把低估的公司剥皮拆骨整个吃下去 换小散就只能进去被管理层吃[笑]查看全文

回复@复利之心: 钱多了,情怀就来了,别负债加杠杆谈情怀。[大笑][大笑]//@复利之心:回复@厚恩投资张延昆:唯利是图,木有情怀[大笑]查看全文

回复@青山战魂: 说得好,我懒得打这么多字。//@青山战魂:回复@他乡客:问题在于这个15%的能持续多久,有多高的确定性。如果100%确定15%增长是永续的,那么就是无价的,类似巴神的bkh,任何时候买入对的。问题是这个确定型和持续性都是极难搞清楚的。查看全文

回复@会飞的房子: 太对了,钻进精确的牛角尖,会迷失方向。[牛]//@会飞的房子:回复@厚恩投资张延昆:老师说的对,模糊的正确就行了,一眼胖瘦而不是定义胖瘦。查看全文

作为持股较少的小股东,那些股票巴菲特也一样低吸高抛,你没看报告,他几乎每个季度都有持股调整。除非他能控制整个公司的现金流,之前我也说过,作为小股东他就图高股息,作为大股东他就图企业现金流源源不断。要是我们有那么庞大资金,也会如此,价值投资就是如此现实,价廉物美还给钱,不停给钱...查看全文

回复@他乡客: 没有预测过具体增长数值,不要精确的数据。//@他乡客:回复@厚恩投资张延昆:如果增长率约15%,请问佐罗兄认为pe多少才算高估过激?查看全文

高估过激时候为什么要卖出优秀企业?这是因为从历史经验上看在价值失去,过分高估的时候,即便是最优秀企业,也有可能会给你再次买入的深度价值机会。因为市场价格是随着价值上下波动的,人的情绪或经济的反复造就了价格格上下巨幅偏离的不定期发生。当然组合里若有20%左右顶尖优质股票底仓不动,...查看全文

主龙骨说事518:能举个例子吗?比如哪只5%持续多年,什么时候的银行股股息在7%?答:这里大家总混淆个概念,5%是股息率,我说的是股息必须持续,股息率是与股息和市场价格有关系的比率,是在定性股息好之后的股价跟踪结果。高股息持续长久表企业经营稳定优秀、抗风险能力强、对待股东重视等等,股...查看全文

回复@呆呆的发呆2011: 尊重历史股息率高值区域。//@呆呆的发呆2011:回复@厚恩投资张延昆:银行为什么要求要7%查看全文

回复@jbp0910: 买的时候很多人钱不在手上。[大笑]//@jbp0910:回复@厚恩投资张延昆:癌股没什么买的查看全文

股息多少最靠谱?关键是持续的股息派发习惯,这必须定性研究企业,尤其是历史分红状况的研究,大致在每股三毛以上持续派发十年以上可以入法眼,超级大蓝筹和银行类除外。那么,股息率要求中位数大致是5%,这好事大多数;成长性好的轻资产高roe大致3%以上就可以,银行类要求7%左右最好。计算股息率的...查看全文

投资要做价值投资,这天经地义得就像“想要少生病必须要控制好情绪少生气”一样的,是经典的废话。为什么我们要修炼,就是因为控制情绪,一辈子温和少生气真的不容易。历史上多少大家能挂在墙上的名言警句就不计其数,可见,道理显而易见,但人们会为“经典的废话”努力修炼自身一辈子,寻找解决自...查看全文

阅读。[牛]查看全文

回复@淡然于人生: 韭菜馅的馄饨,大虾馅的?[大笑][大笑]//@淡然于人生:回复@厚恩投资张延昆:创世还不是,上面还有混沌至尊查看全文

创世至尊上一级是?[大笑] 查看图片查看全文

刚看看行情,要过年了。查看全文

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