北海茶客

北海茶客投资系列文章整理

一、一个金融民工的自我修养系列
1、一个金融民工的自我修养之一：核心理念及交易体系
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2、一个金融民工的自我修养之二：炒作中最重要的事
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3、一个金融民工的自我修养之三：以小博大，科学吗？...

娃哈哈接班风波启示

昨天还出了个很大的案例，由于这个事情发生在目前民营资本神经敏感期，让很多人浮想联翩。
其实这就是一个先帝爷没有做好政治安排，太子无法成功继承权力的典型案例。像娃哈哈这种股权结构（国资持股46%，宗家持股29.4%，工会持股24.6%）。在这个组织中，除了国资股东、创始人留下的股肱之臣、...

印象深刻的ppt

分享一个纯官方叙事的ppt，虽然很多地方是吹的彩虹屁，但里面不少数据和图表还是印象深刻：
1、1990年-2023年，美国GDP占世界比重长期维持在25%左右，中国占比从1.8%提高到17%，从相当于美国
的7%提高到65%，接近欧盟27国总量之和，是近100年来经济规模追赶美国最接近的国家。
2、2023...

四川教育股，教我们做人2

继续说四川教育股的故事。
如果说上一个故事的主题是“股东价值”，那么这个故事的主题就是“杠杆和企业家精神”。
我永远记得，2021年的某个夏天，郫县的一个农家乐，我被深圳2个私募叫到和四川某民办教育龙头吃了个饭。那两个私募一看就是重仓且浮盈了，见了公司管资本市场和IR的人跟舔...

倔强的Crescat：崛起的硬资产

这是一家我们长期关注的海外对冲基金，他们从前年开始就一直看多资源和贵金属，看空NASDAQ。虽然他们对资源的看法得到了验证，但空NASDAQ的头寸损失惨重，但我看他们的投资者依然淡定，佩服海外这些资金方的耐心资本文化。
虽然网上有人已经发了这个文章，但他们的翻译都特别拗口，另外原文《...

不要和董秘说话

A股真的像缅north。
一个股票在莫名其妙地跌，很多持股的投资者就会去问公司董秘或者IR。董秘和IR自然会说一些他们想听的话,大概意思就是：
公司本无事，市场自扰之。
那些持股的投资者本来就是有仓位思维的，经过公司这么一番按摩，肯定会把公司的话拿到市场上传播，希望能稳住股价。...

破除四种执念

市场惨淡，但其实是有一批股票在不断往上走的。适应新时代的市场，要破除四种迷信，甩掉四种执念：
第一，要扫除“景气度投资”的执念。
边际思维和景气度投资是国内公募基金的核心投资策略。
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自由主义de终结

从实践来看，人类的治理模式一直在自由主义和国家主义之间徘徊，但从欧洲到美国，从欧美到亚洲，自由主义的共识正在全球各地遭到终结。
一、欧洲已经不能支撑老祖宗喊出来的自由民主
今天早上看到欧盟的右翼兴起，有点感触。之前看到一个德国拍的视频，讲得是欧洲落魄国家的人跑到德国骗低...

生产国与消费国的各自难题

现在各方面的争论都很大，今天我提一个角度，就是生产主义和消费主义的争论。
一、美国的问题是过度强调消费，第三产业发达，生产能力不足，供不应求的结果就是价格上涨，导致通胀。
这三件事是连在一起的，首先是美元体系是美国人的特权，它可以用这张纸来购买全球的商品和服务，疫情期间...

讨论

请教，现在开境外账户哪家靠谱？

讨论

最近有两个人引发了热议，一个是胖猫，很多人都说“舔狗不得house”，另一个是《城中之城》的苏见仁，反而成了热捧的老baby。
我在想，都是纯爱战神，为什么大家的感观差距这么大？

讨论

美国的问题在于市场的理想过于丰满，中国的问题是经济的现实过于骨感。

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我刚打赏了这个帖子 ¥100，也推荐给你。

讨论

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创新药投资基本原理

本文来自公众微信号“北海茶客投研笔记”
目测创新药的行情又要起来了，预计很多券商又要开始对这个领域进行基础培训了。今天也谈点我们的学习心得：
创新药看起来千头万绪，但只要搞清楚一些常识，咱们就能把行业里面的边角料很容易的去掉，关注到那些真正创造价值的公司，找到投研应该着...

云顶新耀：独家IGA肾病新药上市在即

本文来自公众号“北海茶客投研笔记”。
$云顶新耀-B(01952)$
云顶新耀的产品均为引进产品，license-in的模式比较考验公司对于大单品的眼光。2019年引进了吉利德的Trop2 ADC，但2022年被吉利德收回国内权益，2年净赚3亿美元，不仅使得其度过现金流危机，也为“引进”模式提供了充足弹药。<...

讨论

你这是中年油腻男，没啥值得炫耀的。中年男人的三宝应该是 书籍、事业，孩子。