中国互联网迎“强壮”三弟:未来“乔峰”们未必得姓“萧”!

“中概股这次的大调整,实际上是还过去20年的债。”

近期的中国互联网成分股可谓风声鹤唳、一片哀嚎,受“天花板论”、“反垄断”、“提高税率”、“外资遗弃”等因素影响,不少投资者纷纷“看跌”中国互联网企业,随着近日大跌,中概股又跌至谷底。

“中概互联网”本质是方便境外投资者一个“笼统”的统称,这是由于早期的资本路径所决定的,诸如阿里、腾讯、百度等绝大部分互联网企业,都选择了美股、港股上市。

但随着A股、港股不断完善,北交所、科创版成立,以后越来越多的新互联网企业,一定会选择在国内上市,这个债也就会逐渐还干净,那么“中概互联网”这个概念也将逐步回归为“中国互联网”,或许某一天“中国互联网”系列指数,就会调整编制规则,把“选取海外交易所上市”调整为“选取全球交易所上市”的中国互联网企业。

因此,61也建议各大基金公司后续发行新的互联网基金,尤其是针对国内投资市场的新基金时,应该慎重考虑命名方式,建议回归中证指数官方命名方式即——“中国互联网”


一、“概帮”三兄弟的血统

(图1:“中国互联网”3兄弟血统)

中证指数官方的命名方式,全部以“中国互联网”命名,准确的解释了各指数的实际指向及成份股数量。尤其是2014年发布的“全球中国互联网”指数,已经实行了“全球”概念。不过该指数目前只有港交所基金,暂无A股基金。

先来看跟我们投资息息相关的三个主要指数

1、“全都要”大哥—“中国互联网”指数(H11136)

老大哥是一揽子买卖,选择了全部在海外上市的中国互联网企业。以前文章提到过,由于中国互联网企业一共就50来家,所以大家会发现,大哥跟二弟的成分股基本是类似的。

2、“龙头”二弟—“中国互联网50指数”(H30533)

二弟的策略就是选择最大的50家互联网作为成分股。后来,中证指数发现了这个尴尬的问题,调整了二弟的策略,即“中证海外中国互联网50指数的个股权重上限调整至30%”。于是二弟开始走上了“龙头”老大的位置,由于互联网强者恒强的属性,广大投资者也更喜欢跟踪该指数的基金。

3、“强壮”三弟—“中国互联网30指数”(930604)

而强壮三弟,则是选择了最大的30家互联网企业作为成分股,不过三弟限制了单个成分股的最高权重,最高单成分股为“15%”,从而释放了腾讯、阿里太过集中的风险,间接的提升了“第二梯队”的权重。

并且该指数只有30个权重股,在一定程度上更加的“加强第二梯队”。于是在这指数中,例如:美团、百度、网易京东拼多多、小米等成分股权重都超过5%,其中美团由于最近下跌幅度低于阿里和腾讯,临时权重高达18.63%,反超腾讯、阿里。


二、“概帮”三兄弟的战绩

谈规则不谈战绩就是耍流氓,61拉了一份三个指数自成立以来的“全收益”点位,以供大家参考:

(图2:中概主要指数全历史收益率)

上图数据是采用各指数对应的:全收益指数,从而能更准确的反应指数的实际收益率,表中也写明了各全收益指数代码,大家可以收藏,以供以后查询。

从历史收益数据看出:强壮三弟 > 龙头二哥 > 老大哥

老二、老三的差距并不太大,最近由于腾讯、阿里下跌严重,反而拖累老二的整体表现。而以“第二梯队”为主体的“中国互联网30”指数,则表现相对良好,目前的成绩优于老二。不过这个数据有一定的阶段性,正好凑上最近的“反垄断”,未来如何,见仁见智


三、“概帮”三兄弟的组成

(图3:中概股三指数全表)

61更新了中概股的对比表,增加了“中国互联网30”指数的相关数据,也更新了表内各成分股的当前估值,以供大家对比参考。

数据源说明:中国互联网、中国互联网50指数,来源于:理杏仁,中国互联网30指数来源于中证指数官方。

表内重点:

1、基金费率:新发行的159605、159607,对比原中概互联网ETF的费率更低

2、估值水平:中国互联网30指数的估值数据暂无,可以参考老二的估值数据;

3、权重分布:如上文所述老三的权重介于老大老二之间,既强调了龙头低位,也对二线梯队进行了强化,十大权重占比也较高。

4、个股估值:经过最近一段时间的震荡,即便3季度报不算理想,腾讯、阿里、百度、小米等确实都还挺便宜。


四、“概帮”三兄弟的选择

(图4:我们可以选择的基金)

上图罗列了相关指数目前可以选择的基金,其中“橙色”标记的便是最新推出的基金。

其中新发行的跟踪中国互联网30的基金(159605等)费率略低于目前大家喜欢的中概互联网ETF(513050),很有竞争力。

指数基金就这点好,基金公司“内卷”,然后就会陆续推出更便宜的基金,作为指数基金投资者,当然是喜闻乐见的![斜眼]

重点提醒:

1、有更多选择是好事情,但新基金建议等等再介入;

2、中概常常限购,现在选择多了,以后相对会减少被限购的概率;

3、没有互联网行业定投经验的朋友,建议忍忍,等自己有一定经验了再介入,中概互联网一定会继续保持较高的波动。


五、中概的未来——我们需要“乔峰”

写这文章,脑海里一直萦绕着中原众“大侠”围攻乔峰的场面,大家“义愤填膺”的喊着:辽狗!

腾讯、阿里又何尝不是?不少“群众”,一边用着微信、QQ、淘宝、支付宝,一边喊着:这些是外资走狗!

我相信很多人见过,老马披头散发的游说“信息高速公路”的视频,也听过小马的QQ差点“贱卖”的故事。为何?那是当时的风险资本市场不成熟决定的,那会能融到的只有外资。

为什么说是给过去20年还债?

还的就是“早期风险资本市场不成熟、不健壮,而选择外资”的债,导致“乔峰”们流落他乡,部分企业在社会责任、资本倾向上走歪。

我只希望我们的资本市场能快速的成熟壮大,机制快速完善健全,让这类“乔峰”型中流砥柱,不再流落他乡。可喜的是,随着科创版、北交所的成立,随着创业板注册制的改革,随着港股A股市场更多的互联互通,中国的资本市场必将开启新的里程碑!

未来“乔峰”们未必得姓“萧”!

我希望现在我们还没看到的,仍处于“襁褓”之中的互联网新兴企业,能在“反垄断”、“公平竞争”、“保护原创”等措施与理念的保护下,健康快速发展,开启中国互联网企业的“第三次”创新浪潮,让我们突破中国14亿DAU的天花板,走向全球70亿+的终极DAU目标。

我们的中概互联网或许在不久的将来,就会向全球正名:中国互联网,了不起!


六、扩展阅读:

61之前其实写过不少中概文章,没看过可以看看:

1、一文看清:“中概互联”的起源、分类、估值与定投技巧 (定投必看)

2、如何建立中概互联的定投规则,浅析中概互联的问题与机遇

3、以中概互联为例,浅谈指数基金持仓分配与定投规则

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61无比热切的期待这一天:中国互联网,了不起

文内数据较多,61笔力有限,难免错漏,还请留言斧正!



点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

 $中概互联网ETF(SH513050)$ $中概互联ETF(SZ159605)$ $中概互联网ETF(SZ159607)$  

@蛋卷基金 @今日话题 @ETF星推官 @雪球创作者中心

#雪球ETF星推官#   #投资互联网就选“新概帮”#  #寻找热爱基金的你#

风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

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精彩评论

六亿居士2021-11-23 23:03

因为你没拉长时间看,绝大部分指数基金的年化收益考量的是10年、20年甚至更长的长度,是全历史年化率,而主动基金能“全历史年化>20%”就封神了,几乎没有。
当然,如果换个角度看,3年5年内,确实常常出现爆发式主动基金,最近光伏、新能源就这样,风口嘛。我们投资指数基金考量的是“整个人生长度投资”,而选择主动基金则是相对快速的在阶段时间内增值,这个选择就见仁见智啦。

郭侠2021-11-25 06:54

关于中国互联网最好的分析

优雅随风2021-11-23 13:25

定投的兄弟们不用按摩,越低越好啊

废都浪人2021-11-23 11:34

中国14亿市场孵化了中概互联网行业,成长壮大就看这些小树能否面向70亿宇宙伸展啦。小树向参天大树冲刺前由国家严格治理整顿一下非常好,能告别过去开辟未来,类似党延安整风运动,告别大革命时期和土地革命时期的幼年期,向抗日战争、解放战争的青春期迈进。国家严格治理整顿,能让行业进行新的世界市场的伟大长征前先向均值回归挤去经年累月积累的行业焦躁和泡沫,在位势低洼之处谦虚谨慎脚踏实地前行,最终突破亚马逊脸书谷歌等列强的封锁,为全世界人民提供性价比更高、体验更好的服务。

kevin_sunny03-25 21:11

老师,回A,您之前说过,我们基金持有者不用操作啥 ,交易所对接即可,是这样吧;     那么,回来后,短期的影响是啥?  我们要进行什么操作?

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小猫聊财会05-09 17:46

今日学习完毕。
巴菲特老爷爷原来不只是投资很厉害,在企业运营方面也是奇才。当年所罗门兄弟公司(美国5大金融企业之一)陷入破产风险,还是老爷爷在纽约驻扎了9个月,力挽狂澜,救它于生死存亡之际。
对他来说,投资和经商相辅相成,相益得彰。
所以年轻人呀,能有实业经验是很好的,可能一毕业就专心炒股,反而是迷途。

光阴方寸间03-31 10:05

中概股

雪山飞狐etf03-27 06:34

老师看看这个消息@六亿居士 ,如果是真的,A股暂时安全,哈哈

星河投资日记03-26 22:45

波动会很大,现在中概/恒生科技动辄日内四五个点,个股七八个点,家常便饭了

六亿居士03-26 19:35

不要跟着消息买基金,要掉坑的。我们只能做好投资框架,应对各种未来。