春天里的泉水

（收藏极度好文）巴菲特一生最最经典的演讲

1998年，巴菲特在佛罗里达大学商学院做了一个超有内涵的演讲。
有读者说，这是巴菲特最经典的演讲，没有之一~
“请各位提问时一定要刁钻。你们问的问题越难，才越好玩。”
巴菲特在演讲之前是这样要求的，但他自己提的问题就有够刁钻，
“假如可以从认识的人中选一个，买入他今后...

（收藏好文）投资中的恶性循环：焦虑忙碌却依然亏损

收藏说明： @伯庸智库订阅 ， 伯庸老师的文章，可以说是每篇都是精彩。非常有真知灼见。
我前段时间一直也是这种状态，自从短期波动性操作，转入长期保守主义投资观后，对这种焦虑忙碌还亏损的状态，似乎好多了，即使是止损，至少不再 每天忙碌中还内心焦虑无比。
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（收藏好文）质量(高且优质的ROE) 品种。

收藏说明： 近期才新上市没几天的，质量ETF，就是“标普中国A股质量价值指数”基本体现。这个质量ETF名字起得很差，应该称之为“优质高ROE_ETF”，近期因为它前一两年大涨一两倍而调整不少，短期估计还会继续回撤，但如果参考200月均线的长期保守主义投资者，等回调到200月均线附近开始投入的话，...

（收藏文）如何过上痛苦而抑郁的生活

收藏说明：下面这三点，会对一个人的事业和生活非常有启发。
1、多做艰难的决定；
2、不要总是准备好了再开始；
3、避免孤独前进。
如何过上痛苦而抑郁的生活
原创 九边 九边 今天
结合我个人的经历，有三个办法可以让人过上很痛苦的生活。
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投资思考随手录2

（字数限制，继续接“投资思考随手录1”）
#：要经历过多少惨痛的教训，才能真正明白几个常说的词：
1：守住能力圈：别贪多求全，幻想抓住每个机会，幻想期权股票等等市场一起上，尤其是被许多不断上涨的机会诱惑的时候。可参考：想尽办法抗回撤才是根本，而非尽力追求获利。故抵制多板块轮动机会诱惑，用非此即彼简单二分法，不频繁操作{想尽办法抗回撤...

想尽办法抗回撤才是根本，而非尽力追求获利。故抵制多板块轮动机会诱惑，用非此即彼简单二分法，不频繁操作

这段时间，比较勤奋的在各大行业ETF/LOF中做轮动，最终是：行情好的时候，最终没有跑过沪深300指数。行情不好的时候，如上周暴跌，不仅吐回去了几个月的所有利润，还倒亏不少。痛定思痛，要克服难以根治的交易综合症，就要减少多样化的可选择性、试图抓住每一次小机会，不如做长期主义，只在优质的...

有点令人吃惊的大底区域指数线（200月均线）

后记：200月线的思维，其实也是保守的长期主义参考指标。这几天大盘暴跌。从长期主义看，深证指数（尤其创业板），已经是200月线的2倍左右，纳斯达克，更是5倍左右，所以纳斯达克和创业板，科技股暴跌尤其厉害，前期大涨一倍两部的300成长尤其是酒行业指数都短短两周暴跌30%，涨了那么多，还幻想继...

（收藏好文）对绝大多数散户来说，集中持股是一场灾难

收藏说明：集中持股的价值投资其实很难的，需要的时间很长，如果投资错了，亏钱又亏时间。而且入场时机不对的话，就是活埋。比如简单举例，虽然看上去2018年新希望从5元多涨到2020年高位42元，如果小白傻所谓想价值投资42元进场，半年时间就跌到了21元（并且今天还在下跌中），敢说不怕追高或者抄...

（收藏文）：投资是认知的变现：我的14年进阶之路

收藏说明：感谢 @一石二鸟 老师。本文和（收藏文）：入市13年，我如何一步一步形成自己的投资体系
有异曲同工之妙。
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投资是认知的变现：我的14年进阶之路
作者 / 一石二鸟
标签 / 投教<...

（收藏文）：入市13年，我如何一步一步形成自己的投资体系

收藏说明：感谢 @宜昌白云飞 老师。本文可以和（收藏好文）我们散户凭什么战胜机构？结合起来看。守住自己的能力圈（比如只在精选的ETF中投资），这也是属于白云飞老师成功的属于自己超限战技巧。
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入...

（收藏好文）我们散户凭什么战胜机构？

收藏说明：股市江湖其实是凶险的，巴菲特说股市“it is simple but not easy”（开个户，买入卖出很简单，但想挣钱就不容易了，知识体系、人性的弱点等等，让人亏钱容易挣钱难），本文从一个视角里面阐述和提醒了没有什么知识和信息面优势的散户，如何在这个明枪暗箭、合法猎夺的江湖里面生存？---...

（收藏深度好文）投资体系第一问：你喜欢赚业绩的钱，还是估值的钱？

收藏说明：本文从思想上帮人理顺了一个人投资风格道路如何确立的问题。理解了本文，还暗含理解了股市投资很多的现象，比如为什么要远离即使有可能马上暴涨的妖股？这是从明白“挣估值的钱”可以帮助理解的。因为估值额外溢价的钱（这里我把它分为合理估值和溢价估值，有时存在一定泡沫的溢价估值并...

（收藏文）历史上的三次大底，都是在120月均线下方形成的

收藏说明：本文可以和 “洪灏：市场底部定义：应该相对于经济的长期增速而非运行轨迹上特定的一点（应引入时间的元素）” 850日均线有一定的相似之处。今日2020年底来看2018年底本文的估算，回看2018年大底是2449点。该点位符合当时本文的一段话：“我们...