目前这几家公司里开了电话会交流的包括阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、盛弘股份、科华数据。
这些公司都比较愿意跟市场沟通,这是很重要的因素。
我之前就讲过这个观点,一个赛道要爆发,一个股票要争当龙头,一定要做好IR工作,自己的瓜都不夸,投资人瞎琢磨很费劲。
在做过交流的这几家当中,信息透明度最好的如果要排名的话,我认为做的最好的是阳光电源和德业股份。
阳光电源,公司老大亲自出马诚意十足,公司数据非常清楚都细分提供了。作为光伏逆变器行业最大的KOL,曹总对整个行业,国内国外的情况和判断都给出了说明,非常值得肯定。这是对标世界一流公司的IR水平。
阳光电源的沟通既给了数据又分享了宏观判断,还给了观点。
德业股份的沟通效率业非常高,董秘直接把细分数据报了一遍,而且是非常的细,销售产品占比,价格,销量,海外市场各个国家占比,增速都直接给出了。这样就省了一堆QA环节的麻烦。问答中,管理层也很清晰,给了存货拆分,合同负债拆分,可以说德业股份的信息透明度当之无愧的冠军!给董秘点赞!这也是公司负责人对资本市场态度的体现。
要注意的是德业股份给的是事实数据,不是预期数据。大家看沟通,一定要分清楚哪些是事实,哪些是观点。当然德业股份数据就是硬核,刚!
从这个角度来看,作为投资人,当然愿意跟这样的公司一起成长。
如果从公司整体笼统做个比较的话,看看储能业务在2021年前三季度在各家的占比情况。
![](https://xqimg.imedao.com/17cd15d86641298c3fd93fb9.png!800.jpg)
大家可以对比一下跟H1时候的变化(储能业务哪家强?2021年H1储能业务(除电池)占比)。
这个列表还是苹果跟梨子比。
更清晰一点可以分成两组。
一组纯逆变器公司:阳光电源、锦浪科技、固德威和上能电气;
另一组是从其他主业杀进来的公司:德业股份、盛弘股份、科华数据和科士达。
其中,只看逆变器业务,德业股份前三季度营收达到7.03亿元,从这个规模角度已经超过了上能电气。
于是我们做一个准逆变器公司的业务对比,多的不用讲,看数据说话。
![](https://xqimg.imedao.com/17cd0ec7c63127fc3fe522bb.png!800.jpg)
如果看德业变频这个子公司的净利润率,高的吓人,达到了32.35%。可以理解成有些摊销的费用在其他公司。
成长赛道的投资,核心指标是什么?
业绩增速!
明确给出储能业务增速的是阳光电源和德业股份,Q3的储能业务同比增速都超过360%。
环比来看,阳光和德业Q3业绩超过了H1。
阳光电源的储能业务构成没有那么简单,阳光是全面出击的战略,什么都做。H1营收9.2亿,Q3营收10.8亿。
德业股份,H1完成1.8亿储能逆变器,而Q3销售了1.82亿。
接下来几家Q3业绩接近H1。
盛弘股份H1营收0.84亿,Q3在0.6亿左右。
科华数据H1营收0.8亿,Q3在0.7亿左右。
锦浪科技H1营收0.66亿,Q3在0.5亿左右。
上能电气、固德威、科士达情况不明。
以上讲的都是事实,已经发生的数据。
目前A股的股价运动显然不是基于基本面数据,而是基于未来预期业绩的二阶导数,甚至是三阶导数。
价格反映了业绩预期,反映了大家对业绩预期的预期,甚至反映了对大家预期的预期的预期。
业绩扎实的公司股价对应预期的导数阶数低,业绩虚呢导数阶数高。
导数阶数越高,股价波动越大。
@今日话题 #今日话题# #十倍潜力股#
$阳光电源(SZ300274)$ $德业股份(SH605117)$ $盛弘股份(SZ300693)$
精彩讨论
锂电池大牛市马上来2021-11-02 01:18赞同,所以我的原话是德业趋势最强接下来可能涨得最猛的是没错的,但不要用基本面来解释。
从产业逻辑的角度来推演股价,接下来要看的是国内储能什么时候出政策,那时候可能就是从海外德业切换到国内上能电气的时候了。再往长一点从赛道股的特征看,现在最好的储能股应该从以下几个维度评判
1. 新产能释放速度
2. 海外渠道建设速度和毛利(自营品牌还是oem/odm)
3. 上半年受芯片影响程度和接下来的修复速度/受光伏装机量影响程度
4. 公司的纯粹度(纯新能源股拉升的时候估值更有优势)
所以左看右看,赛道越被人研究德业的性价比越差,说到底估值透支最严重且最没预期差。
但还是那句话,短期来看,德业趋势最强接下来可能是涨得最猛的
icare小松2021-10-31 08:57谢谢分享,有理有据
LF4X2021-10-30 20:10都说是干逆变器,其实差异巨大。用户侧像家电,体积价格渠道都像;电网侧和发电侧大功率,大工程,招投标。国内市场和国外市场也不一样。现在刚开始,各家干自己的事情,一段时间以后估计会互相渗透,殊途同归。
惠茹372021-10-31 22:11同意,8月初我的判断就是碳中和会取代地产产业链 不过储能被量化砸晕了 坐了个巨大的过山车
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储能现在是雷声大,雨点小。不明确解决发电侧的问题,电企就没积极性。
仔细看看,你会发现,$德业股份(SH605117)$ 的存货是下降的,毛利是上升的,而其他几家存货上升,毛利下降。我认为跟协调上下游的管理能力和经验有关系。做了几十年家电的德业更好的提前备货和协调发货资源,享受了涨价。而年轻的逆变器企业相对被动,发现上游紧缺涨价,开始备货加大库存,毛利下降。
此文已明牌,PCS最明白者非你莫属,阳光电源曹总也说的很明白,今年装在发电侧的并网装置没收益,明年也不见得好,最大的增长还是海外,用户侧,科华大功率,to b商业模式。 to b + to c 何其难