储能赛道中关注盛弘股份的第一个理由就是按照2021年营收情况占比来看，在除电池以外的储能业务中，盛弘股份是营收占比最高的一个，达到了21.57%。
从2021H1的储能业绩占比来看，盛弘股份是最正宗的标的之一。
2020年按PCS的国内出货量排名中盛弘是第六。
根据盛弘自己的说法，虽然国内PCS出货量盛弘排第六，但是如果看PCS国内营收排名，应该是阳光第一，盛弘第二，科华第三。
这个说法有待考证，但是从我们看到的数据，盛弘跟科华的储能PCS国内外销售比例差不多，盛弘大概是35%国内65%海外，而科华是37.5%国内62.5%国外，对应盛弘8400万科华8000万的PCS总收入，确实他两国内PCS营收排名应该在伯仲之间。
盛弘股份的储能行业营收跟科华数据在一个水平 ，8000多万。但是盛弘的总营收只有3.895亿，而科华数据有22.2亿。
理论上，假设盛弘股份的储能业绩爆发增速跟科华数据一样，那么总营收的的弹性上盛弘股份会远远高于科华数据（接近6倍的增量差异）。
第二个理由，盛弘股份的储能业务毛利水平非常高，总体毛利是38.82%，基本跟德业股份股份的新能源业务毛利36.90%在一个水平，行业领先。
而储能业务营收体量相当的科华数据的毛利只有23.49%。
公司2020年储能业务国内占比35%，国外占比65%，海外毛利率达到50%，综合毛利率有48%。
公司的说法，由于盛弘提供的服务，可以在国内把单价比平均水平提高30%，毛利比同行业平均要高。国内市场，盛弘在发电侧和工商业装机大概各占一半。
担心的问题一，半年报中充电桩业务营收同比减少了18%。今后几个季度这个趋势是否会持续，从而拖累总的营收增速？
担心的问题二，盛弘股份目前的市场关注度并不高，2021年以来，只有3份卖方研报还都是光大证券出的。一个股票要真的大牛长牛，一定要有机构投资者扎堆关注。
盛弘股份目前的PE TTM在76.53倍，处于历史68%分位，估值不低，这个PE TTM基本上是科华数据的2倍。
但是对一个高速发展的爆发期赛道来说，这样的PE属于合理范围的高，关键还要看接下来业绩的增速。
由于盛弘股份总营收基数小，储能业务占比高，同样的业绩增量会给盛弘带来更高的弹性。另外盛弘的总市值小，流通市值只有50亿的规模，股价弹性理应更高。
盛弘股份在今年7月30日的纪要中，预计今年国内仅发电侧的PCS可能就会超过6GW，对应10亿元的市场空间。其中，已经招标的有1GW。按这样的预估，下半年国内的PCS市场空间至少是上半年的5倍。这个还没有算电网侧和用户侧。
尽管我们没有看到盛弘的明确的全年业绩预期，但是在这样的对市场的判断下，应该很值得期待，如果下半年的业绩是上半年的5倍，那么下半年储能营收应该超过4亿元。
大胆猜测一下，三季报的储能营收至少应该要达到接近2亿元的水平才对。
拭目以待。
$盛弘股份(SZ300693)$ $科华数据(SZ002335)$ $阳光电源(SZ300274)$