密西西比傻逼

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最近的研究重心放到了大类资产配置上面，主要是对于桥水的全天候策略，风险平价策略的学习，之前也说过，家庭目前的资产配置大概是：30%权益（股票及基金）+60%债券（主要是债基）+10%另类资产（非标信托+黄金）。
虽然最近3年在A股的收益也不错，绝对值大概60%多，大幅跑赢了沪深300，但是其...

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今天回过头来看还是挺对的，$国投电力(SH600886)$ 等偏红利相比5号的卖出价又跌了一些，成长最近有比较好的反弹；
最近有一点心得，如果给自己设定收益目标的话，很容易操作变形，急功近利；
只求能比之前的自己做出更好的决策，结果留给市场，有点“但行好事，莫问前程”的意思了；
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逐步减仓$国投电力(SH600886)$ $川投能源(SH600674)$ ，水电的涨幅出乎意料，从比价的角度，有赔率更好的标的，也谨防红利抱团崩塌，准备挪一点仓位到互联网和成长（新能源车产业链及半导体），主动买套，买一点左侧观察仓，手里还有永新股份(SZ002014)内蒙华电(SH600863)福能股份(SH600483)$ 几个...

小镇做题家的黄昏

看到一个同龄人自杀的事故，心有戚戚然。
我也是94年出生，和她是同龄人，在一个小县城当小镇做题家，高考在我们全省理科勉强进了前100名，除了清北其他学校基本可以专业任选，最后不出意外去了一个985学金融。
我读金融不是因为我喜欢金融，一个18岁的小镇做题家根本不知道什么是金融，我...

每个行业做到极致，道理都是相通的——网球天王费德勒 2024达特茅斯学院毕业典礼演讲

费德勒的演讲，句句不离网球，但在我这个韭菜看来，句句都可以映照投资，记录一下
一、 Effortless is a myth（毫不费力的成功只是一个神话）
大家总说我打球看起来毫不费力，轻而易举获得了成功，事实上，我必须非常努力才能看起来毫不费力；在我学会保持冷静之前，我花了很多年的时间不...

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回复@山行: 山神，特变电工这个REITs这个国补找当地农行签了一个保理协议，国补满2年未收到的时候就转让给农行，利息成本是LPR-30BP，相当于用利息支出保住现金流哈//@山行:回复@REITs之家:特变电工新能源那个补贴占比太高了，对回收补贴的假设不靠谱，也就是对应未来分红多半要miss

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回复@晴空万里无云蓝: 动态看就算能实现基金公司拍的增长他也没有任何性价比啊，这个产品比价能比过谁啊？就算和其他reits比价他也一坨，irr5-6%以上的高速reits有那么多，为啥要买这个3.多的。这个世界就是一个草台班子，现在的投资人看他每年分派高买了，就能说明这个产品有投资价值吗？他的分派...

警惕公募REITs的“高股息”错觉

REITs指数从24年2月份以来，乘着高股息资产的春风，也算是反弹了一大波。但部分经营权的公募REITs作为非永续经营的资产，每年的“分红”（名为分红，实为分配）金额中其实是包含部分返还的本金的，在不考虑扩募的前提下，底层资产的经营权到期之后，该只REITs的实际价值就归零了。
举个例子，...

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2024年一季度邓晓峰持仓合并情况，统计的口径是一季报披露的情况
主要的操作是高位减持了12%多的紫金矿业，高位减持了20-30%的铝，新进金禾实业，其他基本都不变或小幅波动，另外晓峰鸿远因为其他新进股东的影响，被动退出了tcl科技和京东方A的前十大股东，考虑到晓峰致信的操作，我认为邓晓...

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$追随策略(ZH1324714)$ 近三月收益率17.51%（收益率主要来自紫金矿业、中国铝业、云铝股份、京东方和TCL科技），高毅晓峰2号致信近三月收益率25.22%，我这个主观仓位分配贡献了显著的负超额收益-7.71%；抄作业都不会抄不过即使这样还是显著跑赢了沪深300。。。

邓晓峰投资思想合集（十）

一、 2022.08.15：为更好地把握机会，要做更深入的产业研究，要有更强的独立性
在4月市场短期过度下跌时，邓晓峰逆势布局。他表示，会在市场大幅波动的过程中寻找短期冲击后未来可能有更好回报的行业或公司。本次交流邓晓峰复盘了上半年的投资并分享了他的一些思考与体会，同时还分享了他对A股...

邓晓峰投资思想合集（九）

一、 2022.01.18：聚焦前瞻性研究，以产业研究角度广泛覆盖
部分观点摘要：
2021年中国市场表现比较好的行业主要集中在两个维度，一是与经济增长和复苏相关的周期性行业，例如有色、煤炭、钢铁和许多制造业。二是结构性增长的新能源的相关领域，包括光伏、风电、电动车及电网相关的产业链...

邓晓峰投资思想合集（八）

一、 2020.06.24：解析中国产业的过去、现在和未来
邓晓峰表示，中国在比较短的时间里面走过了一些成熟国家花了很长的时间才走过的道路，过去5年资本市场发生的变化本质上反映了我们经济体在逐渐走向成熟的阶段。随着中国大多数行业进入成熟期，未来通过供给创造需求的企业会逐渐走上舞台的中...

邓晓峰投资思想合集（七）

一、 2020.06.06：“兴趣、坚持、客观”，这三个词对做好投资很重要
已过不惑之年的高毅资产首席投资官邓晓峰，一直保持着对研究的热情、对于探索新生事物的好奇心，就一家新兴的互联网电商公司，他可以滔滔不绝讲上10分钟。
有位知名基金经理说，他佩服邓晓峰的一点是，邓对产业变迁和海...

邓晓峰投资思想合集（六）

一、 2020.05.02：巴菲特最令我钦佩的是他对简单原则的一生坚持
主持人：感谢您参加本次新浪财经巴菲特直播课系列活动。对于即将举行的2020年的巴菲特股东大会，您有哪些想说的？
邓晓峰：因为疫情的原因，我们看到这一次巴菲特的股东大会改到了线上。我觉得这样一个阴差阳错的事情，让大...

邓晓峰投资思想合集（五）

2017.12.01问答环节（上海交通大学讲座）
下面简单介绍一下我们高毅这样一个公司，我们是2015年成立不久的一个公司，我们几个合伙人过去多数来自于公募基金行业，也有来自于私募行业，我们的想法是希望创造一个新的平台，能够实现组织超越个人。虽然我们这些基金经理个人的经验都比较丰富，历...

邓晓峰投资思想合集（四）

一、 2017.06.27：在中国市场做价值投资的思路
价值投资的出发点：企业持续创造价值
投资人从资本市场获得回报的来源，或者来自于企业创造的价值，或者来自市场其他参与者。大家总说中国股市是一个赌场，美国股市可以带来长期的回报。但事实是，两个国家都出现了非常多的好公司，这些公司...

邓晓峰投资思想合集（三）

一、 2015.05.22：对金融行业的市场谬误会带来投资回报
中国是个趋势投资者众多的极端市场，市场偏见和群体性谬误会不断存在，这对坚持基本面研究、秉承价值投资的投资人意味着巨大的机会。
在过去的投资生涯中，执掌百亿社保资金在电力、航空、汽车等行业板块挖掘出重大的投资机会的邓晓...

邓晓峰投资思想合集（二）

整理了一下邓晓峰总自15年以来的公开交流，近16万字，雪球单篇不超过2万字，故分开分享一下，每小篇的标题结构为：发布时间+标题；方便大家结合当时的行情理解；按照时间顺序来发，也便于大家学习他的投资思路的进化
一、 2015.05.22：新经济下投资策略与方向
邓晓峰：今天我为大家介绍三...

邓晓峰投资思想合集（一）

整理了一下邓晓峰总自15年以来的公开交流，近16万字，雪球单篇不超过2万字，故分开分享一下，每篇的标题为：时间+标题；方便大家结合当时的行情理解；按照时间顺序来发，也便于大家学习他的投资思路的进化。
一、 2015.01.22：如何为投资人赚取230亿
在邓晓峰看来，要做好价值投资，必须做...