回复@无涯书社: 看万科的销售是全口径的，对应存货也应比较全口径才合理。截止23年底表内现货1000亿，全口径应该更多，超1000万方；在建5885，出清已售未结2000多万方，还剩3000万方左右；拟建3300万方，旧改近400万方，合计未售7000-7500万方，上半年卖了900万方，还剩6000-6500万方，扣除自持商业、办公400万等还剩5500-6000万方，再扣除1000万方左右的大盘远郊，还剩4500-5000万方。这部分货值按1.4万一平算，货值6300-7000亿，加上扣除的远郊地按1万一方算，还有7300-8000亿货值。慢慢长路，在消化1年至1年半可能才会轻松。//@无涯书社:回复@持之以恒2010:“到现在万科母公司报表存货一共还有6000多亿，其中已售未结约3000亿，去掉3000多亿已售未结，6000多亿里面未售库存货值大约5000亿不到，其中包含21年存货1500亿，22 23年存货约1000亿，21年以前存货约2000多亿”
投资者关系活动交流：“2022 年 至今累计投资项目 71 个，产能金额超过 2800 亿元， 目前累计去化 60%左右，项目已售部分的毛利率水平 18%以上。”
对照这两组数据，未售库存货值5000亿是大差不差的。按你的计算，21年及21年以前的待售货值还有3500亿这样，22年及以后的总货值是2800亿，已经去化60%，如果大概按最终90%的去化率，可实现450亿左右的毛利，那么接下来观察21年及之前存货的去化率和毛利水平，就知道未来住开板块利润水平如何了。如果这3500亿货值未来的售价和去化差，就会影响未来利润，反之如果现金流改善后，这部分货可以打折不那么狠，则有利于未来结算利润。这3500亿的货是个蛮大的包袱。这次披露卖了240亿现房和150亿的车位商办，算是一个积极因素。$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$