回复@火山M大魔王: 凑个热闹，简单聊两句。
我个人将感兴趣的公司分为两种，一种是商业模式极其优秀的绝对的好生意，另外一种是商业模式还不错的好生意。腾讯、茅台、苹果、meta，是我个人认知内，属于前者的、有着长坡厚雪、极强竞争优势的绝对的好生意，而农夫山泉，我今年则是一度纠结该如...
复利大叔W
重要的是，在任何境遇下看到本质的能力。
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他的全部讨论
今天过完，上半年基本算是结束了，看下了持仓情况：
①半年收益率是19%，盈利部分主要由腾讯贡献，亏损则由平安、万科造成，这部分持仓已经于年初置换成腾讯。
②目前仓位集中在腾讯和茅台。腾讯73%，茅台15%，现金3%，剩下9%的仓位，则是分散在：中概etf、网易、美团、颐海国际、泡泡玛特...
回复@仓又加错-刘成岗: 看不清楚，也是一直没买拼多多很重要的原因。
也真如仓老师所说，早期拼多多dau快速增长的时期，才是最好弄懂的时候。
现在规模起来了，业绩持续性就没那么好弄懂了。管理层和合作伙伴、以及雇员的关系，也让人不太舒服，我也一直好奇：拼多多增速逐渐放缓，管理层...
回复@姜-鹏: 嗯嗯，我再追踪看看。如果更多证据表明：颐海国际失去成长性的话（未来10年只能勉强跑赢通胀），那我个人觉得不如持有腾讯。//@姜-鹏:回复@复利大叔W:施用宏去新加坡定居，杨丽娟被派往海外，意味着国内已经不是战略重点，成长性不应该期待了。张勇这批人不错，会持续分红回报股东的，...
回复@姜-鹏: 期待多分享下颐海国际~
目前个人认知是：①火锅底料生意有保底，但增长空间不大（至于海底捞开放加盟的影响，个人看不清楚，也没那么乐观）；②复合调味料生意天花板挺高的，但看不清楚颐海能做到多大规模；③速食部分的业绩则是还没确定反转（也有前几年特殊环境下高基数的影响）...
回复@路边边走: hh多交流~
拍脑袋拿计算机按出来的估值，未必对，但至少算是个锚~
等农夫山泉、泡泡玛特有肉眼可见的低估机会时，做决策就不难了。
另外，腾讯、茅台算是我个人的机会成本，大多数情况下，比拿着现金要好。
所以有心动的机会时，会先反复追问自己：这个价格，买腾...
农夫山泉和泡泡玛特，生意模式都不错，管理层也靠谱。
就是目前的价格，得需要高成长的业绩做支撑，目前这个市场环境下，不便宜。
希望跌一跌，给个上车机会。
另外，颐海国际，也在持续追踪，估值倒是不贵，但成长确定性还不够高，再看看。
至于茅台，这个价格不值得拿腾讯换股，...
有些消费股慢慢接近击球区了，今年或许会有很好的换股、平衡仓位的机会。（目前腾讯仓位73%左右、现金仓位3%左右）
但目前还不到时候，继续耐心等待。（没等到就算了）
回复@紫金陈: ①用户数见顶，依旧可以提高单用户价值。比如今年Q1，营收同比增长6%，净利润non同比增长54%，利润增速远超营收。核心原因是视频号为核心带来的收入利润率极高。（成本前期已经投入）
②视频号已成，目前用户使用时长超过抖音的三分之一，这部分变现还很克制，广告加载率很低。腾...
回复@用户344414175: 独家≠买断。
根据「泡泡玛特招股书」给出的信息：
molly、dimoo是收购过来的自有ip；
pucky、the monsters系列（包括labubu）都是独家ip，相关权益：①全球独家开发潮流玩具的权利；②中国独家、以及其他国家非独家销售潮流玩具的权利；③在中国可以再授权的权利...
①持续做对的事情，能享受时间的复利；
②把事情做对的前提，是做对的事情；
③普通人有时间正向复利的加持，可以变得不再普通。
一点感受，未必对。
这个角度也蛮有意思的。 哪怕高端白酒市场已经是不再增长的存量市场，茅台也大概率能还在存量市场的博弈中，抢占其他高端白酒的份额继续增长。 更何况，目前来看，并没有证据表明高端白酒市场已经见顶。
回复@goodman666: ①我满仓了，没钱加茅台。
②拿目前价格的腾讯换茅台，觉得不值。
③没打算、也没能力买到最低点。
④相比腾讯的仓位，茅台仓位还不高，价格合适的话，希望置换部分腾讯到茅台。
⑤等不到就算了。//@goodman666:回复@复利大叔W:你的思想本身就会丢掉很多投资机会...
回复@人间五十年: 也不能人明明赚很多，你非要说对方终究会大亏吧。
评估标准还是简单点，就看长期业绩。
如果乐趣未来真的资产缩水到这些年赚的都吐了回去，再来说不迟。
现在拿并没发生的事情，去质疑一位长期投资业绩超过99%的人，就感觉很怪。
我是觉得乐趣很牛。无它，长期业...
我端午去了趟长沙的黄兴路步行街，当时就感慨：北京这座城市的妆容，过于严肃了些...
商铺的招牌被要求整齐划一，整体看起来很是单调，晚上10点后，商场就被要求关门了，也就酒吧、夜店，还有一些小众、不向公众公开的地方，依旧灯火通明吧。而彼时的长沙，夜生活才刚刚开始，映入眼帘的，是光...
回复@长线策略家: 既然买股票就是买生意。 生意嘛，自然得在商言商，爱上股票不可取，得看哪里有更多更确定性的赚头，就奔向哪里。 握爪![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
//@长线策略家:回复@复利大叔W:没想到自私自利、厚颜无耻、损人利己的不止我一个，我认为会有机会。
同样这么想，希望剧本能这么演。
长期主义逻辑来看，是这样的。 要是短期股价还能因此被打下来，那就更好了。 利益相关：有15%左右仓位的茅台。