在硅谷银行危机发生一年后，我们看到利率和收益率正常化为金融业带来推动力。
全球投资级金融债与非金融债的利差目前几乎处于同一水平。
硅谷银行倒闭触发小型银行危机只是一年之前，现况确实令人眼前一亮。我们认为，在利率正常化的结构性推动下，金融类信用债有望在较长时间保持稳定表现...
NB路博迈
路博迈基金携集团全球投资八十余年经验，融汇本地投研智慧，与广大中国投资者携手前行。
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他的全部讨论
本期要点
▍上周A股后几日下探幅度较大。主要受美联储转鹰态度、房地产政策效果待观察和地缘政治冲突等因素影响。
▍港股市场也大幅走低，受权重股下跌、美联储降息预期延后和地缘政治紧张局势等因素影响。
▍尽管市场短期内存在波动，但多项积极政策推出和经济基本面向好趋势不改，长...
路博迈集团2024年第二季度固定收益投资展望
投资者一直在关注降息具体时间及幅度的明确信号。去年控制通胀取得显著成效，但目前通胀仍然处于高位，距离下行至目标水平仍有一段不小的距离。即便如此，尽管降息时间尚不明朗，但我们仍预测美联储和欧洲央行可能会在今年择机启动降息进程。我们建...
美国最新通胀数据稍微降温，打破连续三个月超出预期的局面，投资者刚松了一口气。美国和欧洲股市指数随即重回历史高位，债券收益率大跌，投资者重新预期美联储今年可能降息两次。
另一方面，就在通胀数据公布前一天，美国总统拜登宣布新一轮对中国钢铁、铝材、半导体、电动车和其他货品加征进...
本期要点
▍上周A股市场经历震荡后收涨，主要受房地产政策利好影响，但整体交易情绪低迷，市场内需依然偏弱。
▍得益于内地房地产政策的支持和美联储通胀数据符合预期，港股市场则持续上行，增强了市场对香港股市的信心。
▍虽然市场短期内因经济和金融数据偏弱而震荡，但估值较低且政...
路博迈集团2024年第二季度股票市场展望
人工智能这类强大的投资主题，不仅能够牢牢抓住市场的集体想象力，我们认为还能有机会创造巨额财富。然而，在极端的市场环境下，这些主题也可能引发市场内外的扭曲现象。
在《2024年第二季度股票市场展望》中，我们盘点了一些扭曲现象，以及为主动管...
5·15全国投资者保护宣传日｜推动高质量发展，提振投资者信心
责任声明
本文件及当中所载资料乃由路博迈基金管理（中国）有限公司(下称“路博迈”)拟备。在任何未经路博迈事先同意的情况下，不得全部或局部复制或再分发，而其内容也不得向任何其他人士披露。
路博迈没有就本文件所提及的任何投资是否适合，做出任何的建议或意见。投资者不应假设任何投...
美联储主席鲍威尔在5月1日举行的议息会议记者会上，作了令人难忘的发言： “我没有看到‘滞’或者‘胀’”(“I don’t see the ‘stag’ or the ‘flation’”)，为黯淡的市场氛围提供了解药。
这个表态不像之前大家预期的那么强硬，既确认了通胀粘性强，但同时消除了对当局再次加息的疑虑。借...
本期要点
▍A股震荡收涨，内需修复，科技股承压，北上资金流入。
▍港股上行，V型走势，高股息板块走强。
▍目前，我国经济基本面、政策面和流动性方面均展现出积极信号，经济韧性良好，政策持续发力，流动性外溢效应提振市场。
股市表现及后市展望（5.6 - 5.10）：
❖ 上周A...
热点：政治局会议提示积极宏观政策，美联储表态中性偏鸽
4月30日，政治局会议公布二十届三中全会将于7月在北京召开，并对后续宏观政策提出了更加积极的表述——“避免“前紧后松”，保持政策一致性”，中国一季度GDP增速为5.3%，稳增长的必要性不强，但提出避免“前紧后松”，要求政策靠前发力...
美国近期公布的经济数据让人难免悲观，以通胀升温、国内生产总值(GDP)增长减速，以及消费者信心转弱最为突出。
美国一季度GDP环比增长1.6%，比预期几乎低一个百分点。美国咨商会(Conference Board)的消费者信心指数下跌至2022年夏季的水平，当时能源价格飙升，美联储接连加息75点力抗炽热通胀...
将美国通胀前景“复制并粘贴”到欧洲，您可能错过欧洲核心债券的机会。
路博迈固定收益团队的资深领导成员最近齐集伦敦参加我们的年度峰会。这是与伦敦、巴黎、海牙和米兰办事处的投资组合管理同事面对面交流的绝佳机会，也是把握欧洲债券市场脉搏的好时机。
债券在全球范围内已经卷土重来...
原油和黄金年初至今分别上涨18%及16%。此外，受恶劣天气和囤积谷物活动影响，可可市场史无前例地出现短缺，刺激该大宗商品价格今年迄今暴涨140%。
路博迈上周发布二季度《资产配置委员会展望》，延续此前增持大宗商品的观点。
除了在2023年下半年采取中性展望之外，我们自2020年10月以来已...
热点：国九条引发高度关注 出口数据得到修复
中国资本市场迎来第三个“国九条”。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件，释放积极信号，有利于中国资本市场长期健康发展。
此次“国九条”主要聚焦在三个领域的监管加强：上市公司监管、金融...
市场近期对粘性通胀*的担忧日益加剧，尤其在美国最新通胀数据发布之后，这种担忧变得更加普遍。
年初，许多投资者预测美联储今年可能会降息六次，但现在这一预期可能面临调整，甚至普遍认为可能只有两次降息。市场对7月首次降息的预期也从几乎确定变为不确定。随着通胀率同比基数的有利效应开...
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路博迈没有就本文件所提及的任何投资是否适合，做出任何的建议或意见。投资者不应假设任何投...
现在也许是时候放眼美国以外的股市以争取较佳表现，尤其是当经济持续呈现初期周期性复苏迹象时。
一个月前，我在本栏探讨人工智能(AI)投资主题的第二波，指出这有望将较佳表现拓展至 “美股七雄” 以外的其他股市板块。
为简化起见，我当时概括地列出一些有望受益的其他美股。不过，如果表...
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上周股市表现及后市展望：
• 上周A股前期跌幅较大，后期反弹向上，行情分化明显。前半周，此前人民币汇率出现较大波动的影响仍在，叠加某房企超百亿股权被冻结，市场风险偏好有所下降，上证指数在周中一度跌破3000点。后半周，工企利润数据超预期，叠加A股权重股财报纷纷披露，经营业绩表现良...