同质化比较严重的量化策略如果加上DMA的杠杆放大，只会加大市场的潜在风险。建议未来对DMA业务的开展也要慎之又慎。

我举个简单极端的例子，假设市场上大家都不认为指数会跌30%，所有人都去押注期权市场不会跌30%，这里甚至有人用了保证金（杠杆），那么当市场真的跌30%集体行权的时候，这时候市场本来的购买力因为都去提前押注了，结果就没有承接了。简单说就是这种期权让筹码过度在某些价位集中，然后其它价位空虚，一旦过于集中，防线被突破，后果就很严重，所以需要收集数据进行监管防范未然。

听不懂谢谢

提前提前2年多预测了这个结果。牛。
黑天鹅不来，不代表不存在

虽然你尽力了，我还是没看懂。

断层式下跌？然后又是股灾？引发金融风险

一旦出问题，是不是类似2015年配资爆仓的连环大爆炸？

行家你好👋

那些期权标的物即使下跌到敲入价也不是立马结算的吧，客户本身也没有决定斩仓的权利，券商也不会主动割肉吧？价格波动会产生流动性压力么？

感觉指最低100万本金，三倍杠杆，封闭一至两年，对赌这期间下跌不超过多少，比如押下跌期权为30%。实际上是押注不会下跌到30%，而且就算下跌也会涨回来。而目前看大盘，下跌30%触发敲入的可能性越来越大。此时，一个对赌就触发300万买入额，当大量期权触发敲入时，就会出现拥堵，引起系统型问题。

是的，就算券商是在对冲上，在接近敲入的时候有个风险指标剧烈变动过程，效果上会造成之前越跌越买变成越跌越卖，现在这么大体量，万一遇到了可能真会有类似当年两次熔断之间的那种效应。这里面，恐怕客户和券商，也许没有赢家

抱团股不是这个原因，这个风险目前应该还好，我只是提醒未来潜在的风险

其实次贷危机和这个就差不多，都是觉得房价上涨不会跌，买垃圾债，还一层层包装。筹码都聚集在垃圾债的利息那个位置上。

波动越大越好！

如果筹码过于集中导致承接不足流动性断层，和15年那种因为跌停板无法交易流动性断层就有相似之处，都容易造成筹码密集区外价格的巨大波动，引发更大的潜在风险。这块现在应该还不具备这种势能，但是放任继续发展是要注意潜在风险的可能性的。