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营收下降返利负债增加说明销售压力更大了。返利就是公司为了销售产品付出的代价。
营收降 价格降，返利反而增加，公司面临空前的大压力。
今年这种情况多计提销售返利几乎不可能是共识吧，望靖东说是价格下降了4-6%，之后董总接受采访时说是 降价10%，高端产品甚至降20%。不知道哪个更准，但是
看来格力电器销售价降幅要大于6%，而且既然打价格战，而且经销商
手头现金紧张去库存的的情况下光靠6%降幅显得少了点，10%靠普。
08年的时候买过苏宁电器的，都有感受。新房交付下降，装修的人少了。买新空调的人少了。7年前和现在差不多。。。第一次感受到房地产对各行影响就是08年。当年深圳0首付，1层首付。房价一跌，都断供了，银行每个月都做压力测试。
我的理解是：
格力的460亿流动负债-销售返利中大部分是不用实际支付给经销商的
保守估计300亿以上,这就是隐藏着的净利润,大部分是2008年开始积累的,
本来是用于防范市场风险的,但是市场很好,用不上,越来越多,逐渐变成蓄水池,
如果上述观点成立,那么2013年的实际净利保守估算也是超过了150亿,
2014年超过200亿以上,什么概念?格力的股价真实市盈率只有5倍,
所以董总虽然说700亿现金有一部分是运营资金,但是我认为其中至少500亿以上是格力的净资产,账面报表上格力的净资产约400亿,扣除
非流动资产200亿,那么净流动资产约200亿,加上上面的隐藏300亿,那么
这个500亿现金真实格力的可以闲置的也可以分红的,也可以投资的
有效自由现金,即便是分给股东也不影响格力目前正常经营盈利.
如果现在有1000亿买入格力整体,会如何?买入后分掉500亿没问题,
那么等于用500亿买入年净利200亿的公司.
如果以上观点成立的话 ,我都怀疑，资本市场会那么无效吗？还是我错了？
创维新进入空调行业干啥？买格力股票吧，美的搞什么创新平台？
收格力吧，
所以写出来求大家反驳。希望得到纠正或验证。
澄清一个误解：今年上半年，格力支付税费现金101.4亿，去年上半年，支付税费现金84.1亿，今年上半年支付税费现金比去年同期多17.3亿。由此，不少朋友怀疑今年中报隐藏了利润。实际情况如何呢？请看：
今年上半年：期末应交税费余额26.3亿，期初83.1亿，上半年支付税费现金101.4亿。
去年上半年：期末应交税费余额36.1亿，期初61.6亿，上半年支付税费现金84.1亿。
当期应交税费=当期支付税费现金+期末应交税费余额-期初应交税费余额
去年上半年应交税费=84.1+36.1-61.6=58.6亿。
今年上半年应交税费=101.4+26.3-83.1=44.6亿。
今年上半年应交税费比去年同期少14亿。
结论：从这个角度并不能得出今年上半年隐藏利润的猜测。$格力电器(SZ000651)$
山水兄有没有考虑到这87亿的空调营收的下降绝大部分应该都集中在二季度(一季度总体营收基本持平)。然后上半年空调外销基本持平。毛估估，格力二季度空调内销量不会超过180亿，同比下降30%以上。。。在全年最旺的季度，180亿的销售，这也太不可思议了吧？到底如何解析，是我算错了吗？
格力的半年报营收不及预期的原因，目前问题是否解决，改进的措施是什么？
原因：是经济不好及天气的因素。
目前问是否解决：没有解决，经济仍然不好，天气也不热，加上股灾影响部分经销商的资金。
改进的措施有：董事长增持股票，这很难算改进措施，加大分红频率没有出现！
大家期望格力做出那些措施，能解决问题？
这些问题一个季度看不清。再看一个季度吧。