人淡若菊

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人淡若菊回复的提问

人大您好,您在一篇文章里说“今年可能是煤炭供求预演,好戏可能在明年,明年的煤炭需求大概率大于今年,除非特殊情况。”请问,您是依据什么做出这样的判断呢?查看全文

人淡若菊的热门讨论

授人以鱼不如授人以渔 关于我组合的说明,一并回复。 首先组合不是实盘,和实盘相近,只是记录个人投资轨迹,没其他用途。 其次,知道今天还有很多朋友问我融创中国。我的回复大部分都我已经不关注融创中国了。关于融创,我非常感谢各位朋友,也非常感谢老板老孙。因为我又我自己的独立思考,所以...查看全文

兖州煤业的现状以及投资前景分析 当前商品市场,竞争差距最大的行业必然有煤炭行业。煤炭行业的差距有多大?可以从下面一组数据得出。 另外,2017年上半年山西七大煤炭集团,如果从集团层面来看,依然只是微薄的利润。但是在今年上半年很多煤炭企业已经有了很好的利润了,而2016年以兖州煤业代表的...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 简单的谈一下兖州煤业的重置成本。 众所周知,生活中,有一些是升值的物品,有一些是贬值的物品。比如房产,黄金等都有保值功能。今天从重置的角度,看一看,煤矿企业的探矿权增值多少? 以上是亿泰的红庆河采矿权估值,可开采21亿吨,估值471亿。其实按照目前的市场价格,...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $中国神华(01088)$ $中国平安(SH601318)$ 今年以来第一次用电量增速超过固定资产投资增速。 今年1到4月,全社会用电增速同比增长百分之9.3,固定资产投资增速百分之7。 而在过去,固定资产投资增速是远远大于用电增速的,从这个角度来说,未来即使固定资产投资长期低位,甚...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 关于兖州煤业的几点疑问,如果有调研或者和投关联系的朋友可以去问一下。 第一,兖州煤业,包含集团在陕西内蒙的产能规划是8000万到1亿吨。其中已经量产的今年上市公司控股的预计3500万吨不到。另外有3大矿,其中榆林能化的榆树湾煤矿采矿权目前进程如何?该项目因为股权纠...查看全文

$华晨中国(01114)$ 简单描述一下华晨中国情况 华晨中国不是优秀企业,不具备卓越企业成长性。但是依然有以下确定性。 第一,中国汽车市场增长乏力,甚至高位下行压力非常大,但是豪车市场可能一枝独秀。 第二,低估值,高确定性依然存在。所谓低估值,就是破净,华晨中国出让百分之25宝马股权后,...查看全文

个人对近期市场的一些看法 先说结论,如果不想看过程,可以直接看结论。这些结论可以看成对市场看法的一种观点,代表了我这样一小群人的观点,并非广泛的看法,也不一定准确,具体情况还是需要市场来验证。 结论一,现在大概率是市场底部,但是底部的周期可能非常长,个别优秀行业的优秀企业已经非...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 关于兖州煤业年报的简单解读 个人观点,可能不全面。 第一个看点,为什么四季度利润那么少?很显然兖州煤业四季度利润低于预期,预期应该是25亿以上。从年报上看,主要是文玉矿的损失,分别是提及资产减值和商誉减值两者合计提及了超20亿的损失。之前本部北宿矿被发改委要求...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 煤电之间向来是会哭的孩子有奶吃。由于媒体渲染,大家都习惯认为现在是高煤价时代,殊不知化石能源中,煤炭的性价比极高。我国依靠廉价的煤炭资源,支撑电价,还需要为新能源补贴让路。 目前,煤炭行业,亏损面依然占5分之一,微利的企业依然非常多。没有比较就没有伤害。目...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 预计2018年净资产在14港币左右。目前股票价格已经低于净资产。 优质资源股,破净拿着心里不慌。连续大幅度下跌,不知道是不是黄金坑?查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 今年关于兖州煤业的情况有一个地方判断还是失误了。主要就是在冬季紧张,即将进入淡季之前,主要煤炭企业积极响应发改委号召,春节不放假,其中中煤更是提出春节要增加比平时高出百分之5的发货量。导致原来历史极度低的社会库存,变成节后淡季库存迅速补充,难以消耗。目前...查看全文

地产,资源股都是周期股,处于周期的不同阶段。 我不敢说我多懂地产,至少当年那些搬板凳听我讲地产的人,现在在地产版块都是独霸一方。 地产和资源股,以煤炭为例在历史上都存在库存。从周期的角度既可以从价格的角度,还可以从库存的角度来判断。所以和而不同,殊途同归。 房地产企业的库存会经...查看全文

兼谈一下中国宏桥和兖州煤业 号称单挑艾默生的朋友无中生有,说我说过兖州煤业能涨十倍,不知道这位朋友是如何单挑艾默生的,同时也说一下这两家山东发源的企业。 兖州煤业的帖子,基本上都在雪球,如果不断章取义,我应该从来没说过兖州煤业会涨十倍,即使断章取义,应该也没兖州煤业会涨十倍这句...查看全文

关于兖州煤业的一些情况 感谢辛勤的调研人,也感谢转发的前辈。问题一:兖州煤业明年的产量有多少?按合并口径来看,17年权益产量8000-9000万,澳洲现在权益产能约2700万吨,今年产量约2100万吨,明年较今年有1000万吨的增量,约3000万吨。内蒙明年也差不多也增长1000万吨。明年1.1亿吨,后年如果...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 目前主流市场的报告认为中国未来煤炭产能实际增长大概1.1亿吨每年,主要是大型煤矿从规划到建设周期一般六年以上。参考国君最新的报告。这点是我最近在思考的第一个问题。 我思考的第二个问题是,目前新产能主要集中三西地区 ,也就是山西,陕西,内蒙。另第四大产能释放区...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 5500大卡港口和陕西,内蒙坑口一直相差200多元。作为消费地产煤企业,兖州煤业优势一直存在。生产成本低于陕西内蒙到港口运费会一直存在,随着东部地区压减产能,这些消费地坑口煤矿会越来越稀缺。 澳洲地区,主要煤矿距离港口60多公里,出口方便。力拓曾经投了一个距离港口...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 继续维持对商品,特别是对煤炭的看法,同时也继续维持对兖州煤业的看法。 对煤炭的看法,继续维持之前的判断,商品可能处于十年一遇的牛市之中,不想错过十年一遇的机会,但是也怕万一满仓被套,所以对煤炭行业选择吨煤净利润最高的企业之一。神华,陕西煤业,兖州煤业都是...查看全文

火电和煤炭资产,本质还是有很多区别的。从社会发展的自然规律来看,煤炭资产优于火电资产。当然,可能我的理解有偏差。 从人类发展的一般规律来看,物价是膨胀的,货币的购买力是不断下降的。这个规律可以拉长二百年,也可以缩小二十年。可以以美元计算,也可以用人民币,或者津巴布韦币计算。所...查看全文

回复@妖精最爱的师傅: 别叫我老师,我只是一名普通的投资者。 记得之前海运的判断和基本情况我和王总说过一次。那时候我正在拿地产。那时候的房子在一二线城市已经很热,买房子靠抢,但是股票价格还是净资产左右。 而目前以煤炭为代表的商品也一样,购买要抢,没有土地增值税。且账面采矿权大幅度...查看全文

回复@福田的小韭菜: 兖州煤业18年利润超100亿概率大,预计在120亿到150亿。目前市值好像600亿人民币不到,而并非你说的那个数据。 你说的格力,属于白色家电,也是有周期性的,白色家电的使用周期一般超过5年,我家老房子的空调已经10年,还在正常使用。白色家电市场主要有增量市场和存量市场,所...查看全文

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授人以鱼不如授人以渔 关于我组合的说明,一并回复。 首先组合不是实盘,和实盘相近,只是记录个人投资轨迹,没其他用途。 其次,知道今天还有很多朋友问我融创中国。我的回复大部分都我已经不关注融创中国了。关于融创,我非常感谢各位朋友,也非常感谢老板老孙。因为我又我自己的独立思考,所以...查看全文

确实如你所说 只是王国纪元的升级版,策略类游戏基本上玩法差不多,列王到阿瓦隆到王国到火枪到王者决断。 比如资源都是粮食,石头,木头,铁矿。 很多数据都没改比如开始体力120。 很多道具都差不多,比如加速,研发加速,训练加速,甚至30日补给礼包都是一样的。 作为一个投资者,如何看待这个游...查看全文

回复@小龟追猎豹: 策略类游戏主要还是supercell,funplus 这些强劲对手。暴雪端游有魔兽这个很强大的ip,另外有消除类king旗下的糖果系列。 大隐的大部分内容非常不错。但是我个人不觉得未来游戏类公司爆发的黑马是腾讯,网易。 我反认为,莉莉丝,fuplus这两家会是igg的强劲对手。 大隐07年跟踪游戏...查看全文

[牛] 医药的爸爸是医保。如果医保很充裕,那么医药会很有钱途。如果医保亏空,那么医药总量还是需要注意的。 老年化和医药前景本来就是矛盾对立的。老年化导致年轻劳动力减少医保压力大,但是同时老年人又是医药使用的主力。 我是一个对医药一窍不通的人,不敢多言。药这一块还是比较复杂的。据我...查看全文

如何给游戏类公司估值,或者如何给互联网行业估值是非常麻烦的事情。 很久之前,有人问我,在电梯里放广告,会不会是好的行业,会不会变相的和bat抢流量入口。我告诉他,如果一个屏幕产生的内容只有广告,而没其他有意义的内容,即使在一个狭小的空间内,时间长了,人们也会排斥视频的内容,也就是...查看全文

igg的王国纪元10月份有过一次小更新,增加了英雄装备的等级,从黄金增加到橙色,同时最近也加大了海外的推广。目前流水比前几个月好看很多。目前看王国纪元的流水已经大概率是全球策略第一了。 目前游戏公司中,supercell的双爆款部落冲突和王室战争应该大概率不如王国纪元,supercell2016年被腾讯...查看全文

回复@金凤一号: 本来是说华晨的,结果百分之80的内容变成华晨宝马和长城。 原因之一就是宝马和华晨合资了宝马品牌的油车,推动宝马电车在华晨宝马体系,并出口全球。 就比较华晨中国和长城汽车。 原先已经总结了,2者是在不同细分市场的2家行业。刚需市场趋于饱和,竞争激烈。且今年9月份,汽车市...查看全文

回复@阿企: 好了,各位长城的朋友们。感谢指证批评。说到最后还是需要算账的。长城的账我算不清,要我算,那么四季度和明年可能面临亏损压力。当然是可能。那么现在算华晨的帐了。 华晨在2020年之前。宝马汽车上半年单车利润3.5万。下半年x3开始方量,考虑到x3的价格,估计x3的单车利润可以做到5万...查看全文

回复@w奔波儿霸: 奔波兄。 长城,我记得我曾经在雪球,和当年的长城的旗手交流过。那时候是地产的大机会,那个旗手把融创换成长城,并且强烈看好长城而发生的一次辩论。当然那时候长城比融创贵,他的逻辑是长城会和国产手机vivo,opp,华为一样,干掉三星,所以他认为长城会变为一家伟大的公司。 我...查看全文

回复@猎户座-Orion: 锂,铜,铝我是这样看的。 比较看好铜,铝,明星企业很多,中国铝业,$中国宏桥(01378)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$ 我只说一下我知道的行业情况。 目前最看好铜,未来很多领域都会用到,包括新能源汽车,风电,光伏等。 全球在产铜品味整体下降,未来会有一些...查看全文

回复@彼得大帝peter: 之前有一个经验,就是一汽夏利的经验。当年一汽夏利手里的一汽丰田百分之30的股权,远远比一汽夏利的市值值钱。但是因为自主年年亏损,从而导致最终这家企业连保留一汽丰田的股权都被迫转让。 一个好的资产包不容易,很多都是历史形成的。 我最早关注北京汽车,是因为首钢。首...查看全文

$华晨中国(01114)$ 简单描述一下华晨中国情况 华晨中国不是优秀企业,不具备卓越企业成长性。但是依然有以下确定性。 第一,中国汽车市场增长乏力,甚至高位下行压力非常大,但是豪车市场可能一枝独秀。 第二,低估值,高确定性依然存在。所谓低估值,就是破净,华晨中国出让百分之25宝马股权后,...查看全文

回复@之悟道: 通胀会吃掉所有产品溢价能力低的商品利润。如果单车净利润才数千元的,这时候如果还降价促销,又或者叠加产能利用率下降,就是双杀。这只是钢铁对部分企业的利润挤压。但是对整个制造业来说,只是利润的环节向商品制造转移而已。 通胀常常发生于经济放缓,但是也不是经济放缓就一定会...查看全文

回复@极简致胜: 主要还是石拉乌素停了几个月,叠加社保补交。不然基本上就是预计的年化净利润。 年初的时候,我说这家企业保守80亿,中性90亿,乐观100亿,如果有外延式并购,可以看到120亿。当时一个雪球的超级大v说最多60亿,为此还说了很多,第一次是纠正那个雪球大v,航运连干散货,集运,油运...查看全文

人屠白起,兵仙韩信。 刘邦手下除了兵仙,还有游击战的师祖爷,还有留侯,萧相。 其中,韩信,留侯,萧相为兴汉三杰。 军事主要依靠韩信,内政多归功于留侯,后勤保障基本上都是萧何。当然此三人也有交叉的地方,比如萧何也发力过内政等等。 要知道,一没兵了,刘邦就和萧何要兵,萧何把那些没发育...查看全文

回复@unite_zhao: 第一,资源类,第二房地产类的优秀公司确实有很大的投资价值。 我曾经在一家房地产公司年销售额600多亿的时候,坚定持有一家公司。当时这家公司的估值大概也就200亿港币。而放眼看去,目前200亿港币估值,销售额600多亿的公司比比皆是。而且当时那家公司只有百分之60左右的权益。...查看全文

个人对近期市场的一些看法 先说结论,如果不想看过程,可以直接看结论。这些结论可以看成对市场看法的一种观点,代表了我这样一小群人的观点,并非广泛的看法,也不一定准确,具体情况还是需要市场来验证。 结论一,现在大概率是市场底部,但是底部的周期可能非常长,个别优秀行业的优秀企业已经非...查看全文

我的意思是,将宝贵的煤炭资源节约下来,未来卖给东南亚,对东南亚出口,我们和澳洲一样有优势,当然,我们还可以卖给日韩,支持台湾$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$ 世界上经济最活跃的地区之一,东南亚。除了印尼产煤,并出口煤炭,越南等虽然也生产少量,但是越南已经是煤炭进口国了。 这个地区,除了印尼能源有一些规模,包括油气,小国文莱有点油。大部分地区油气资源匮乏。 而这个地区,是发...查看全文

回复@冬会初雪: 新能源补贴的故事,不适合能源的长久安全。 光伏本身不谈对土地资源的浪费,包括分布式的空间,整体说来,就光伏本身就必须依耐低煤价而生产出的多晶硅。加上光伏发出的电不稳定,从稳定性来说是垃圾电,从环保型来说比较环保,所以有利有弊端。甚至风电都在一定程度上阻碍空气流动...查看全文

纽卡斯尔动力煤炭价格相对南非和国内还是有优势的。 目前以广州为例,5500大卡的澳洲煤炭价格比山西那边低60到70元一吨。而纽卡斯尔动力煤价格已经到2012年左右的价格,当然,历史上还有更高的2010年和2011年价格,相信未来也有可能超越,这个可能性百分之50应该有的。这也是我个人对商品牛市的定...查看全文

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