人淡若菊

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人淡若菊回复的提问

人大您好,您在一篇文章里说“今年可能是煤炭供求预演,好戏可能在明年,明年的煤炭需求大概率大于今年,除非特殊情况。”请问,您是依据什么做出这样的判断呢?查看全文

人淡若菊的热门讨论

授人以鱼不如授人以渔 关于我组合的说明,一并回复。 首先组合不是实盘,和实盘相近,只是记录个人投资轨迹,没其他用途。 其次,知道今天还有很多朋友问我融创中国。我的回复大部分都我已经不关注融创中国了。关于融创,我非常感谢各位朋友,也非常感谢老板老孙。因为我又我自己的独立思考,所以...查看全文

兖州煤业的现状以及投资前景分析 当前商品市场,竞争差距最大的行业必然有煤炭行业。煤炭行业的差距有多大?可以从下面一组数据得出。 另外,2017年上半年山西七大煤炭集团,如果从集团层面来看,依然只是微薄的利润。但是在今年上半年很多煤炭企业已经有了很好的利润了,而2016年以兖州煤业代表的...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 简单的谈一下兖州煤业的重置成本。 众所周知,生活中,有一些是升值的物品,有一些是贬值的物品。比如房产,黄金等都有保值功能。今天从重置的角度,看一看,煤矿企业的探矿权增值多少? 以上是亿泰的红庆河采矿权估值,可开采21亿吨,估值471亿。其实按照目前的市场价格,...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $中国神华(01088)$ $中国平安(SH601318)$ 今年以来第一次用电量增速超过固定资产投资增速。 今年1到4月,全社会用电增速同比增长百分之9.3,固定资产投资增速百分之7。 而在过去,固定资产投资增速是远远大于用电增速的,从这个角度来说,未来即使固定资产投资长期低位,甚...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 关于兖州煤业的几点疑问,如果有调研或者和投关联系的朋友可以去问一下。 第一,兖州煤业,包含集团在陕西内蒙的产能规划是8000万到1亿吨。其中已经量产的今年上市公司控股的预计3500万吨不到。另外有3大矿,其中榆林能化的榆树湾煤矿采矿权目前进程如何?该项目因为股权纠...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 关于兖州煤业年报的简单解读 个人观点,可能不全面。 第一个看点,为什么四季度利润那么少?很显然兖州煤业四季度利润低于预期,预期应该是25亿以上。从年报上看,主要是文玉矿的损失,分别是提及资产减值和商誉减值两者合计提及了超20亿的损失。之前本部北宿矿被发改委要求...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 煤电之间向来是会哭的孩子有奶吃。由于媒体渲染,大家都习惯认为现在是高煤价时代,殊不知化石能源中,煤炭的性价比极高。我国依靠廉价的煤炭资源,支撑电价,还需要为新能源补贴让路。 目前,煤炭行业,亏损面依然占5分之一,微利的企业依然非常多。没有比较就没有伤害。目...查看全文

个人对近期市场的一些看法 先说结论,如果不想看过程,可以直接看结论。这些结论可以看成对市场看法的一种观点,代表了我这样一小群人的观点,并非广泛的看法,也不一定准确,具体情况还是需要市场来验证。 结论一,现在大概率是市场底部,但是底部的周期可能非常长,个别优秀行业的优秀企业已经非...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 预计2018年净资产在14港币左右。目前股票价格已经低于净资产。 优质资源股,破净拿着心里不慌。连续大幅度下跌,不知道是不是黄金坑?查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 今年关于兖州煤业的情况有一个地方判断还是失误了。主要就是在冬季紧张,即将进入淡季之前,主要煤炭企业积极响应发改委号召,春节不放假,其中中煤更是提出春节要增加比平时高出百分之5的发货量。导致原来历史极度低的社会库存,变成节后淡季库存迅速补充,难以消耗。目前...查看全文

地产,资源股都是周期股,处于周期的不同阶段。 我不敢说我多懂地产,至少当年那些搬板凳听我讲地产的人,现在在地产版块都是独霸一方。 地产和资源股,以煤炭为例在历史上都存在库存。从周期的角度既可以从价格的角度,还可以从库存的角度来判断。所以和而不同,殊途同归。 房地产企业的库存会经...查看全文

关于兖州煤业的一些情况 感谢辛勤的调研人,也感谢转发的前辈。问题一:兖州煤业明年的产量有多少?按合并口径来看,17年权益产量8000-9000万,澳洲现在权益产能约2700万吨,今年产量约2100万吨,明年较今年有1000万吨的增量,约3000万吨。内蒙明年也差不多也增长1000万吨。明年1.1亿吨,后年如果...查看全文

兼谈一下中国宏桥和兖州煤业 号称单挑艾默生的朋友无中生有,说我说过兖州煤业能涨十倍,不知道这位朋友是如何单挑艾默生的,同时也说一下这两家山东发源的企业。 兖州煤业的帖子,基本上都在雪球,如果不断章取义,我应该从来没说过兖州煤业会涨十倍,即使断章取义,应该也没兖州煤业会涨十倍这句...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 目前主流市场的报告认为中国未来煤炭产能实际增长大概1.1亿吨每年,主要是大型煤矿从规划到建设周期一般六年以上。参考国君最新的报告。这点是我最近在思考的第一个问题。 我思考的第二个问题是,目前新产能主要集中三西地区 ,也就是山西,陕西,内蒙。另第四大产能释放区...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 5500大卡港口和陕西,内蒙坑口一直相差200多元。作为消费地产煤企业,兖州煤业优势一直存在。生产成本低于陕西内蒙到港口运费会一直存在,随着东部地区压减产能,这些消费地坑口煤矿会越来越稀缺。 澳洲地区,主要煤矿距离港口60多公里,出口方便。力拓曾经投了一个距离港口...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 继续维持对商品,特别是对煤炭的看法,同时也继续维持对兖州煤业的看法。 对煤炭的看法,继续维持之前的判断,商品可能处于十年一遇的牛市之中,不想错过十年一遇的机会,但是也怕万一满仓被套,所以对煤炭行业选择吨煤净利润最高的企业之一。神华,陕西煤业,兖州煤业都是...查看全文

火电和煤炭资产,本质还是有很多区别的。从社会发展的自然规律来看,煤炭资产优于火电资产。当然,可能我的理解有偏差。 从人类发展的一般规律来看,物价是膨胀的,货币的购买力是不断下降的。这个规律可以拉长二百年,也可以缩小二十年。可以以美元计算,也可以用人民币,或者津巴布韦币计算。所...查看全文

回复@妖精最爱的师傅: 别叫我老师,我只是一名普通的投资者。 记得之前海运的判断和基本情况我和王总说过一次。那时候我正在拿地产。那时候的房子在一二线城市已经很热,买房子靠抢,但是股票价格还是净资产左右。 而目前以煤炭为代表的商品也一样,购买要抢,没有土地增值税。且账面采矿权大幅度...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 动力煤炭不断新高,之前判断社会库存低,判断煤业行业拐点应该对了三分之一。如果走出商品牛市,还需要三分之二的路要走。 目前动力煤5500大卡是750元,如果年初上涨到800元,并且淡季回调幅度不大,那么兖州煤业的业绩可能冲击200亿人民币,也就是冲刺4.7港币的每股收益。...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 按照目前的情况,虽然本轮天气升温已经过去,算是对今年煤炭消耗的预演。 如果没特殊情况,沿海六大火电集团库存可能会接近1200万吨。 神华的4月公告销售大增,证明4月出了不少货,手里余粮不多。在这种情况下基本上没什么现货的供应量。可以证明从黄骅港那边下水的煤炭可能...查看全文

他的全部讨论

授人以鱼不如授人以渔 关于我组合的说明,一并回复。 首先组合不是实盘,和实盘相近,只是记录个人投资轨迹,没其他用途。 其次,知道今天还有很多朋友问我融创中国。我的回复大部分都我已经不关注融创中国了。关于融创,我非常感谢各位朋友,也非常感谢老板老孙。因为我又我自己的独立思考,所以...查看全文

回复@unite_zhao: 第一,资源类,第二房地产类的优秀公司确实有很大的投资价值。 我曾经在一家房地产公司年销售额600多亿的时候,坚定持有一家公司。当时这家公司的估值大概也就200亿港币。而放眼看去,目前200亿港币估值,销售额600多亿的公司比比皆是。而且当时那家公司只有百分之60左右的权益。...查看全文

个人对近期市场的一些看法 先说结论,如果不想看过程,可以直接看结论。这些结论可以看成对市场看法的一种观点,代表了我这样一小群人的观点,并非广泛的看法,也不一定准确,具体情况还是需要市场来验证。 结论一,现在大概率是市场底部,但是底部的周期可能非常长,个别优秀行业的优秀企业已经非...查看全文

我的意思是,将宝贵的煤炭资源节约下来,未来卖给东南亚,对东南亚出口,我们和澳洲一样有优势,当然,我们还可以卖给日韩,支持台湾$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$ 世界上经济最活跃的地区之一,东南亚。除了印尼产煤,并出口煤炭,越南等虽然也生产少量,但是越南已经是煤炭进口国了。 这个地区,除了印尼能源有一些规模,包括油气,小国文莱有点油。大部分地区油气资源匮乏。 而这个地区,是发...查看全文

回复@冬会初雪: 新能源补贴的故事,不适合能源的长久安全。 光伏本身不谈对土地资源的浪费,包括分布式的空间,整体说来,就光伏本身就必须依耐低煤价而生产出的多晶硅。加上光伏发出的电不稳定,从稳定性来说是垃圾电,从环保型来说比较环保,所以有利有弊端。甚至风电都在一定程度上阻碍空气流动...查看全文

纽卡斯尔动力煤炭价格相对南非和国内还是有优势的。 目前以广州为例,5500大卡的澳洲煤炭价格比山西那边低60到70元一吨。而纽卡斯尔动力煤价格已经到2012年左右的价格,当然,历史上还有更高的2010年和2011年价格,相信未来也有可能超越,这个可能性百分之50应该有的。这也是我个人对商品牛市的定...查看全文

我说一下我个人的看法吧。 陕西煤业,神华,兖州煤业都是煤炭版块不错的标的。 选择这样的标的主要有两大核心逻辑。 第一大核心逻辑就是这三家企业的吨煤净利润都处于行业领先。综合考虑,煤炭一般以发热量计价,但是最终无非就是看生产成本和销售价格,扣除三项费用和税费后的净利润。这三家综合...查看全文

从市场的发展规律来看,天平是向煤炭这块倾斜的。 未来火电出现亏损,或者引发煤电联动的概率还是比较大的。 当然,调控之手倾向火电也是预料之中的。 发改委对煤炭的保护性开采,还需要进一步关注,避免上个黄金十年山西滥采情况出现,导致煤炭迅速枯竭,如果陕蒙毁了,我国就无廉价能源。能源安...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 从美国大规模进口动力煤可能性不大。 美国的运输条件,港口条件不具备大规模出口的条件。美国煤炭行业竞争力不强,如果从美国东部出口到中国,铁路的装卸费用,运输费用到东部港口,在经过海运到中国,对于动力煤来说可能性不大,但是对焦煤确实是有可能的。 我个人对动力煤...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$ 期货市场最初设计的目标,有一个方面就是给企业套期保值。而非给个人或者机构参与炒作。 但是,今天据说一个人给发改委实名举报说浙电集团参与期货套期保值,而影响自己的炒作。浙电所做的事情,正是期货这种金融市场顶层设计的目标...查看全文

回复@ptmarco: 但愿是伪命题。长期看,基础投资肯定下降,人均用电量还有很大增长空间。 就像保险行业面临的三大问题一样。 比如寿险面临的三大问题。 第一,个险新单是否进入下降的拐点。 第二,保单新业务价值是否进入下降拐点,也就是降价促销保增长。 第三,保单投资收益是否进入下降的拐点? ...查看全文

回复@今天是礼物: 发改委对煤炭市场的调控及时合理。 淡季调控也从侧面告诉我们今年的供求关系有多严峻。 同时,如果剔除气候因素,今年只是明年的预演,我国第一次电力的消费从一次消费到二次消费的过度,当然,一次消费的地位依然具足轻重,但是已经慢慢弱化。今年1到4月水泥的产量是下降的。也...查看全文

说一下此次发改委对市场的调控。 个人观点。 首先我是支持的,淡季煤炭5500大卡动力煤港口价就650确实太高,如果这个价格出现在旺季肯定很正常,所以发改委干预及时,合理,有利于煤电矛盾,并且给电力企业在低价备货争取时间。 其次,此次调控也告诉我们目前煤电矛盾的大环境是,煤炭需求量处于高...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(01088)$ 睡觉了,但愿天气预报能准确,过几天又高温了。 下图是淮河流域的一个城市气温情况。 天有不测风云,预报只是参考。查看全文

回复@何适投资: 主要还是神华把底牌亮了。 神华已经告诉市场,只能保证长协供应,证明收的货不足了,1个星期内就会反应到港口。 当然,不排除神华说假话,货很多,否则就是亮底牌。神华说这话,估计也是看到自己没什么库存了。 有时候,很微小的细节,可能就是大问题。至少神华这个细节就是暴露上...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ 按照目前的情况,虽然本轮天气升温已经过去,算是对今年煤炭消耗的预演。 如果没特殊情况,沿海六大火电集团库存可能会接近1200万吨。 神华的4月公告销售大增,证明4月出了不少货,手里余粮不多。在这种情况下基本上没什么现货的供应量。可以证明从黄骅港那边下水的煤炭可能...查看全文

回复@冬会初雪: 这些事情,短期影响比较大。 长期看供求关系才是主要因素。 前几天高温已经预演了一次,沿海六大电厂煤炭库存直接下降了50万吨。 6月后,特别是7月开始的高温,主要社会还是出现阶段性紧缺,并持续到8月和9月。 而10月和11月就是传统的冬储,这时候可能煤炭又会有压力,但是煤炭消...查看全文

杨总确实好样的,没有一个市场会像能源这样巨大而经久不衰,也没有一个市场能和能源消费一样可以持续增长。即使医药,也是需要考虑替代的周期和国外医保支出的国情,当然能源可能不如医药,但是能源简单,长寿,搞了百年就那几种。 能源就是消费产品,目前看能源的消费分为一次性消费和二次消费,...查看全文

$兖州煤业股份(01171)$ $中国神华(01088)$ $中国平安(SH601318)$ 今年以来第一次用电量增速超过固定资产投资增速。 今年1到4月,全社会用电增速同比增长百分之9.3,固定资产投资增速百分之7。 而在过去,固定资产投资增速是远远大于用电增速的,从这个角度来说,未来即使固定资产投资长期低位,甚...查看全文

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