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#万科2019年财报解读# $万科A(SZ000002)$ 发布2019年度业绩，该集团实现收入人民币3678.94亿元，同比增长23.84%；归母净利润388.72亿元，同比增长15.1%；基本每股收益3.47元。万科拟每10股派送10.45元（含税）现金股息，合计派发现金股利约118亿元（含税）。
其中，集团营业收入中，来自房地产及相关业务的营业收入为3526.5亿元，占比 95.9%;来自物业服务的营业收入为127.0亿元，占比3.5%。公告称，2019年集团实现销售面积4112.2万平方米，销售金额6308.4亿元，分别增长1.8%和3.9%。
以今天收盘价计算，总市值为3177亿，当前市盈率为8.17倍。
万科净利润同比增长15.1%，符合你的预期吗？
粗看了一下，营业税金及附加比去年多了100亿，同比增长42%，和收入增长完全不匹配，营业税金及附加去年只增长了17%，今年多提了很多土增税清算准备，这里是个利润调节点，其他的还在看，等公众号文章。
我觉得大家要开始把预期放低了。万科作为龙头地产公司，可以说他可以是地产行业最有护城河的公司，最后一个倒下的肯定是万科。15%增长性已经很好了，对比茅台也是只有15%成长性，为啥可以接受茅台25倍估值而不能接受万科8倍估值呢
结算利润略低于预期，不过也还好，400亿上下，报表更保守一些，如果利息资本化多些，分分钟多出不少利润。肉都在锅里，6000多亿已售未结，今年可以平滑一下业绩。比较满意的是ROE，继续20%+，净负债率，33%，就算金融危机万科这个负债率也不会破产。放心持有，降低预期，目标价35-40。
王石这王八羔子，骗小姑娘不算，还骗我们小股民，卧槽！！！
几年前便宜地买少了，保守的代价！万科战略是有失误的，无论你是否承认是否高兴，从十几年前到可见的未来几年，房地产依然是比绝大部分行业都要赚钱的好赛场，转型过早力度过大就是失误！
388亿的利润，看到了万科的实力！15%的利润增长，更看到了强大的财务实力，这明显是留着利润给今年一季度！$万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$ $绿地控股(SH600606)$
比预期要低一些，虽然此前季度也能看出万科增速放缓的迹象，但是还是略超预期的。
分红率依然保持在了较高的水平。
估值不贵，但是和港股地产股和海外地产公司相比也并不算便宜，在疫情影响消费的现在，房住不炒依然不可动摇，可见高层调控的意图坚定，未来中期上涨的主要空间可能来自于万科物业的分拆预期。