明明可期

周期之王？

大宗商品一般都被人认为是典型的周期品，其盈利很大程度取决于商品的走势。然而从过去10年的$中粮糖业(SH600737)$ 业绩能够看出，16年以后他的业绩就已经逐渐稳定，每年的利润均保持在5亿元左右。
其实从近些年的业绩很难说，他是周期。我之前写中粮时，有人把业绩归为季度性因素。但是，你仔...

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基本扫了下大部分风电设备的年报，零部件盈利有所改善，风机还在下滑，装机量历史新高的情况下，盈利并不理想，受到前几年的价格战影响比较巨大。风机大型化速度已经开始慢慢下来，开始接近瓶颈，价格基本稳住了。海风装机不理想，但是也在慢慢恢复。今年应该会有不错增长。$泰胜风能(SZ300129)$ $...

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看来是我保守了，按历年的利润的比例70%算$中粮糖业(SH600737)$ 分红率还行。而今年利润创历史新高，依旧把89%利润分红，分红率达到8.46%，真是大气。

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前年$四川美丰(SZ000731)$回购注销0.97%,去年又回购注销2%股票。今年大股东又来提议回购2%，大概率还是要注销。去年回购再加上2.52%分红率，分红率直接变成4.5%。看下今年会到多少？

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$特锐德(SZ300001)$ 业绩非常接近业绩上限，算比较好表现。发电平稳增长，较去年同期增长21.25%；归属于上市公 司股东的净利润3.7亿元，较去年同期增长26.44%。
充电业务发张迅猛，充电量较去年同期增长59%，实现营业收入 60.41 亿元，比去年同期增长 32.21%；毛利润 13.30 亿元，比去年同期增...

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$亚星锚链(SH601890)$ 2023年营收同比增长27%，利润同比增长58%，处于预告中值，算是符合预期。船舶行业增速超过20%，海工行业增速低于20%，有点拖业绩。国内销售占比61%，利润还比海外比4000多万，国内还是卷。
但是，2024年一季报营收却下降8%，还是有点意外，低于行业增速，还需观察看。$中...

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这次的大周期和2021年还是有非常大的区别，21年国内出口超高增长，叠加海外疯狂放水，所有大宗商品都是猛涨，盈利能力也是增加飞快。而这次除了铜金等少数品种涨价到历史高位，大多大宗价格还是历史底部，很多人还在押注降息放水。
21年既有强劲现实又有强劲的预期，而现在只有强劲预期，现实...

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A股又发明一个新名词：牛灾。4月15日指数涨超过1%，却有4000家下跌。
总市值30亿以下，一共有1810只，今天上涨65只。上涨率3.6%
总市值30-100亿之间，一共有2230只，上涨285只。上涨率12.8%
总市值100-300亿之间，一共有1302只，上涨857只。上涨率65.8%
总市值300亿以上，一共有41...

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今天行情挺极端的，中字头基本无脑走强，$中国中车(SH601766)$ 直接涨停，算是彻底终结了过去微盘股套利行情。这届家长是明白A股指数无法持续走牛的原因，说白了钱不够。注册制后股票数量快速增加，钱跟不上，肯定要跌。美股是有无限增量资金，所以一直涨。
如果增量资金不来，如何推高指数呢...

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在国内没有非常强壁垒的行业，基本全是周期，即使行业需求高速发展，但也很难架得住供给面一年200-300%的增速，特别是之前有某些红利或信贷支持行业，更容易出现严重供给过剩，新能源也好、口罩手套也好、疫苗无一例外。
追求投资回报短平快，不仅体现在股市上，行业上投资更是如此，做行业长...

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原来一年增加不到1万亿美债，最近4年平均一年新增超过2万亿债务，按4.5%利率计算，23年新增0.1万亿利息支出。这还不考虑债务置换情况下，占14年利息支出25%，这速度！！

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目前不少讨论商品，但是其中还是商品供需是有问题，能不能涨价是个大问题。炒作题材是题材，不能真信。周期最忌讳买了，就信真会涨价，套住了，就想等到下一轮周期真是遥遥无期。
想想当初$中国石油(SH601857)$ 高位，想想都怕人。真是仔细甄别谁是真出利润。
$紫金矿业(SH601899)$ $中粮...

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上一轮美国放水，各种资源顺周期都在猛涨。这次不少资源顺周期发现明显背离，铜石油金涨，大多数商品在跌，区别在于不同资源供需关系存在明显差距。但是，股票却都在涨，也就是说还是按照上一轮的逻辑在做，只能说A股终究还是A股。$紫金矿业(SH601899)$ $中国石油(SH601857)$

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别人还在买小米su7，万能朋友已经开始卖二手su7。

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现在连风电中盈利能力最差的风机利润都开始转向，$金风科技(SZ002202)$ 整机的毛利只有可怜的6.41%,四季度利润环比644%，同比277%，扣非环比达到4201%。$时代新材(SH600458)$ 叶片营收增加24%。行业缓慢爬出周期底部。

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国内企业有一个特点就是赚钱拼命扩产，亏钱就开始收缩战线。然而从2020年开始民营企业资产收益开始加速下滑，那么直接导致企业疯狂收缩战线。而绝大多数人都在民营企业，收入预期也下来。同时，个人资产收益率也因为股市房市不景气，进入负收益率，企业和个人完全都是负反馈，信贷需求雪崩就是铁定...

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这是今年第二次新能源吸血ai，值得关注，是风格漂移还是风格变换？
#持续飙升！宁王回来了？#

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2024年1-2月新增水电装机1.03GW，同比减少16%，火电新增5.08GW，同比减少11%，风电新增9.89GW,同比增加169%，光伏新增36.72GW,同比增加180%。
新能源越降价，新增装机的收益率越高，发电企业装机的积极性越高。$金风科技(SZ002202)$ $隆基绿能(SH601012)$

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虽然ISIS宣布对俄罗斯音乐馆恐怖袭击负责，但是很难不让人联想到与俄乌战争有关。这可能是一个标志性事件，预示俄乌战争进入新阶段：正面战场已经无法对抗，只能使用极端手段。大鹅和西方对抗升级怎么都算坏事，经济发展更加难，只有海外军工复合体高兴。

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去年是风电装机大年，海风小年，全产业链各个环节营收和利润都开始回升。江苏海风签字完成，由于2022年审批问题拖了1年多，现在开始慢慢上量。$东方电缆(SH603606)$ 单四季度公司实现营收19.61亿元，同比增长45.85%、环比增长18.00%；实现归母净利润1.78亿元，同比增长68.63%、环比下降13.22%。海...

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最近几年我一直不看好国内地产，债务问题始终没有解决，连万科这么稳健的，半个国企都融资受阻，何况其他。当年地产火爆时，螺纹价格高于卷材，前2年卷材已经比螺纹贵100左右，现在价差快200了，只能说明需求是真的差。
无论是智能制造、新质生产力还是新材料都是和螺纹无关，螺纹需求一直减少...