高股息的本质是债券，债券对标的企业债和国债，30年国债收益率是2.4左右，加上一点风险补偿，4%左右以上的高股息可能是有投资价值。
但是，看多债券是看空经济，隐含看空股票。假设经济好，赚钱机会多，4.5点收益率人们根本看不上，不会买高股息。大家追着买每年能赚10点以上的理财和上市公司，像爆雷的财富公司里项目和股票。
高股息越涨，越看空股市的预期。在只能做多的a股代表不能买，交易量只能持续下降，到现在成交量只剩6200亿。接下来，如果高股息继续涨，不仅不少高股息收益率可能和国债差不多，成交量还有可能跌进5000亿。指数继续跌也是大概率。