世说新语

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简单的讲一下零利率的长逻辑，因为时间周期太长，对投资未必有直接的参考价值，但为什么还讲，因为进来了很多对此有疑问的投资者，这里谈一点个人看法不一一回复了：在人类的生产要素人财物三者之中，人的因素越来越重要，因为人的创造和创意越来越成为核心因素，物其次，因为有些资源是无法人为创...

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回复@ice_招行谷子地: 明显炒股票炒傻了，哥的持仓无论$中国海洋石油(00883)$ 还是$紫金矿业(SH601899)$ ，哪个都秒杀你，显而易见的风险都看不出来还投资银行，哥16年卖掉银行之前银行股的投资收益也秒你。//@ice_招行谷子地:回复@世说新语:中国经济就就不劳你操心了。一季度增速5.3%，CPI转正，P...

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回复@世说新语: 事实不断证明，目前的利率水是放不出去的，留给我们接受现实的时间不多了，以怎样的步调接受现实生死攸关。看到通胀的影子了吗？如果是没有那就不能凭直觉YY，看看日本的历程可能会有不同的思路$中国海洋石油(00883)$ $紫金矿业(SH601899)$ //@世说新语:回复@世说新语:仅仅放水是不...

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回复@世说新语: 物业企业费用率最低top20$万物云(02602)$
查看图片//@世说新语:回复@世说新语:最适合做物业的公司：民企非$滨江服务(03316)$ 莫属，口碑一流，成本控制一流，关联地产公司稳健保守，为民企之光，再加一条，...

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为什么说$金茂服务(00816)$ 可能有超预期的回报，给个乌鸡变凤凰的脚本： 未来三年业绩20%的复合增长，PE从5到10，分红比例从40%到50%，可以有吗$万物云(02602)$

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还有一种可能，你性价比算错了

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还有一堆人在讨论物业模式成立不成立的问题，问两个问题：你小区愿意没有物业吗?物业可以免费给你干活吗？如果不能，这必然是一门可以做的生意
应当说，绝大部分物业公司同质化非常厉害，但一线强一线保值增值的需求从来不会消失，天朝的居住形式，决定了物业公司要比其他国家更有空间。...

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回复@JasonYu杰森: 能控制成本的公司总有办法控制成本，成本失控的公司总有借口成本失控，这是一种公司文化，不会很快改变//@JasonYu杰森:回复@世说新语:我看绿城的毛利率是正常的，但是为什么利润率这么低呢? 是不是他们是为了未来做投资呢? 因为搞科技it软件那些需要前期投入成本，说不定未来竞...

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最适合做物业的公司：民企非$滨江服务(03316)$ 莫属，口碑一流，成本控制一流，关联地产公司稳健保守，为民企之光，再加一条，物业密度无人能及，这会体现在成本上；国企非$中海物业(02669)$ 莫属，口碑中上，成本控制在国企中遥遥领先，有两个爹输送面积即中海和中建，从香港物管起家，关联地产公...

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按底线买入的两家公司，不断给超出预期的回报：$中国海洋石油(00883)$ 第一季度营业收入1114.68亿元，同比增长14.1%，归属于母公司股东净利润397.19亿元，增长23.7%；$紫金矿业(SH601899)$ 一季度归母净利润同比增长15%，矿山成本明显下降，铜金结构优势尽显，铜的供给扰动已经让今年的过剩转变为...

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投资的另一面：好公司好行业，精力投进去可以长期收益，垃圾公司垃圾行业精力投进去可以长期头痛 $腾讯控股(00700)$ $中国平安(SH601318)$ $万科A(SZ000002)$

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降本增效见成效了，金产量不如预期，都是短期因素，$紫金矿业(SH601899)$ 的报表总是这么清晰，数据一目了然。实现金价同比上升，实现铜价同比微跌，最近一段行业过热，连冶炼公司都炒起来了，再说一遍，铜业公司多数一季度业绩倒退。

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回复@飞机飞机大飞机: 任何矿企如果预期市场价格都是非常危险的，上一个吃这个亏的是金川国际，西矿既有冶炼也有矿山，库存波动很正常，而且很难说是什么品种的因素。//@飞机飞机大飞机:回复@张博涛:囤货11亿，按目前涨幅，光一季度未卖的囤货，就给二季度多赚1.1亿

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$西部矿业(SH601168)$ 营收负5%，业绩增长7%，正常，喊不如预期的是因为你预期不对。可以肯定大量冶炼占比高，自有矿没有增量的铜业企业，一季度业绩会负增长。

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$盐湖股份(SZ000792)$ 太死寂了，这个合作还是有点想象力的，盐湖股份的察尔汗盐湖是国内第一大，五矿的一里坪盐湖是国内第二大，两者都在柴达木盆地，主要产品都是氯化钾和碳酸锂

重新审视物业股

距离上一次聊物业股差不多两年了，期间地产行业持续暴雷，上下游受到毁灭性冲击，物业股的估值大幅度下降，包括大型物业公司在内的物业股毫无疑问已经低估，值得关注。
曾几何时，碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务PE高到50倍以上是家常便饭，并购整合、花样增值服务等似是而非的概念大行其...

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回复@JesanKing: 物业还要具体分析，仅仅根据地产搞肯定过于粗放了，回头会写一篇物业绩后的观感//@JesanKing:回复@世说新语:开发商不太敢买，根据这个表格买的物业怎么样？滨江+保利，华润和绿城的的估值似乎偏贵。

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一季度的销售与拿地 $华润置地(01109)$ $绿城中国(03900)$ $滨江集团(SZ002244)$ 查看图片

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回复@山海无经: 你谈到了$滨江服务(03316)$ ，借着这个话题说说地产公司的确定性：聚焦高能级城市是地产公司唯一的生存之道，这一点上$滨江集团(SZ002244)$ 做到了极致，去年杭州市场30%的市占率，在每个城市都拿核心区块。万科之所以崩盘，核心原因就是不能聚焦核心城市核心区块，喜欢拿城乡结合...

地产和物业观察

万科和万达的风雨飘摇，预示行业最终的残酷阶段开始进行时——很多投资者喜欢用城镇化、人口这种宏大的东西分析因果，这种渐进的因素早就存在，太过漫长对指导投资意义有限。
作为投资者，需要思考的是什么时候行业会稳定甚至好转？答案并不复杂，什么时候居民收入开始增长或者有增长预期，市...