世说新语

重新审视物业股

距离上一次聊物业股差不多两年了，期间地产行业持续暴雷，上下游受到毁灭性冲击，物业股的估值大幅度下降，包括大型物业公司在内的物业股毫无疑问已经低估，值得关注。
曾几何时，碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务PE高到50倍以上是家常便饭，并购整合、花样增值服务等似是而非的概念大行其...

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回复@JesanKing: 物业还要具体分析，仅仅根据地产搞肯定过于粗放了，回头会写一篇物业绩后的观感//@JesanKing:回复@世说新语:开发商不太敢买，根据这个表格买的物业怎么样？滨江+保利，华润和绿城的的估值似乎偏贵。

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一季度的销售与拿地 $华润置地(01109)$ $绿城中国(03900)$ $滨江集团(SZ002244)$ 查看图片

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回复@山海无经: 你谈到了$滨江服务(03316)$ ，借着这个话题说说地产公司的确定性：聚焦高能级城市是地产公司唯一的生存之道，这一点上$滨江集团(SZ002244)$ 做到了极致，去年杭州市场30%的市占率，在每个城市都拿核心区块。万科之所以崩盘，核心原因就是不能聚焦核心城市核心区块，喜欢拿城乡结合...

地产和物业观察

万科和万达的风雨飘摇，预示行业最终的残酷阶段开始进行时——很多投资者喜欢用城镇化、人口这种宏大的东西分析因果，这种渐进的因素早就存在，太过漫长对指导投资意义有限。
作为投资者，需要思考的是什么时候行业会稳定甚至好转？答案并不复杂，什么时候居民收入开始增长或者有增长预期，市...

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人太帅，看直播注意聚焦内容$中国海洋石油(00883)$

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钢需求谁来缓解——在Huachipato钢铁公司宣布无限期关闭后，来自不同领域的议员，尤其是比奥比奥地区的议员，纷纷提出对中国钢铁征收附加关税的草案。他们希望通过立法措施，对中国钢铁征收为期三年的50%临时附加费，以弥补40%的价格差额，从而保护国家和地区的工业及工人利益。
然而，截至目...

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$藏格矿业(SZ000408)$ 迫不及待的大股东，要在一季报的悲伤之前卖个好价

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我的体会，旅居不需要买房买车，最好还是带个电脑，可以笔记本接个大屏幕，手机太伤眼睛。 作为投资者，如果想交流或者调研，可以选择一二线城市，如果没有这个需求喜欢哪里去哪里。 生活还是一线方便快捷，衡量的标准是小象超市能否触达

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巨龙铜矿25年底二期投产，表里25年的产量是否过高？另老挝所得税35%。有没有比较过$盐湖股份(SZ000792)$ 和$藏格矿业(SZ000408)$ 的估值？前者的湖区资源品质好于后者，后者24-25产能没有增长，25年后才有。当然碳酸锂和氯化钾都是高位下来，今年同比大概率倒退。

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回复@只因买得青山好: 江西铜业、云南铜业等A股大部分铜业公司，主要问题是冶炼和加工业务占比过高，今年冶炼可能全行业亏损，加工业务微利，一季度就会看到端倪，他们手里也有一些矿山，但一个是占比不够高，另一个矿的质地也不够好//@只因买得青山好:回复@世说新语:新语，像江铜，云铜这类公司呢...

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回复@回忆心晴: 你想想，如果能搞清楚铜价短期涨跌，我还会研究这些公司吗？我唯一的结论是十年维度，铜会短缺，我自己的策略是过度下跌的时候过度重仓破例应答一下，也是为了不再有类似问题//@回忆心晴:回复@世说新语:别担心误导，跟我们分享分享吧，铜价今年以及明年是大概率上...

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回复@-云淡风轻1-: 不要有幻觉，钴大部分是伴生，供给无法控制，除非刚果金政府搞配额//@-云淡风轻1-:回复@世说新语:钴在低位震荡挺好，吓退新进产能，逼退印尼湿法炼钴，扩大需求规模之后就有定价权了

紫金矿业和洛阳钼业的年报

当前铜业公司的位置不想说太多，担心误导，年报来了总要看看，其实也没有更多新信息。
过去一年跑了几家铜业公司，紫金矿业和洛阳钼业都没有去过，无他，去公司更多是为了排除疑虑，这两家总体上疑虑没那么多
紫金矿业的年报仍一如既往地清晰明了，这是管理层懂商业和头脑清晰的体现...

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$中国海洋石油(00883)$ 增储上产、降本增效
二零二三年，公司除所得稅外其他稅金為人民幣24,331百萬元，比二零二二年的人民幣18,778百萬元增加了29.6% ，主要是根據本年新出台的法規確認礦業權出讓收益的影響
二零二三年，公司資產減值及跌價準備為人民幣3,523百萬元，較二零二二年的人民...

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铁水产量与铜库存
$紫金矿业(SH601899)$ $山西焦煤(SZ000983)$ $宝钢股份(SH600019)$

西部矿业年报存档

市场明显给了西部矿业过高的预期。西矿是我重点关注的资源股，去年一度是我A股最大持仓。
四季度扣非业绩仅有2亿，全年业绩主要两个铜矿贡献，其他业务不赚钱，锂业务利润大幅减少，工资增加较多。冶炼开始亏损，在建的冶炼产能未来大概率也不会赚钱。
考虑到资本支出，分红比例合理，前年...

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回复@世说新语: 从铜金走势看，过去一段时间的判断是正确的，金强工业金属偏弱，紫金的资产结构有利于跨越周期，考虑当前市场供求紧张，部分投资者甚至开始炒作处于盈亏平衡线下的铜冶炼，卖出部分持仓改善市场供求环境。$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$//@世说新...

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回复@处镜如初: 这个小姐姐是财主的女朋友吗，如果是别人的女朋友，财主这个结论既不主观也不客观//@处镜如初:回复@管我财:一个庄股值得讨论吗？

高息股为什么上涨

可以持续高分红的公司大部分是优质的，长期上涨很正常，但如果不是国债收益率中期这么快下降，就不会涨这么多，甚至可以说，这波高股息行情的决定性因素是长期利率走势的预期。
以我持有的两只三十年期国债为例：
$22国债24(SH019689)$ $23国债09(SH019702)$ 最近两个月涨幅接近7%，年化一...