A股的投资者有一个很糟糕的习惯，经常只看上市公司，而不是深入产业去看竞争格局。A股以前经常讲的就是某某上市公司是产业龙头，A股独一家，稀缺，可是产业内的竞争可不管你什么上市稀缺的概念，靠实力说话的。以前我看磷肥的时候就很奇怪，投资者经常把六国化工称为磷肥龙头，其实做化肥的人应该都知道，07、08年那会儿，湖北宜化都很难挤进磷肥巨头每年开会的小会场，更别说六国了，完全是价格跟随者，也没有成本优势，为什么投资者会称之为龙头呢？因为真正的巨头贵州瓮福和开磷集团都没上市。
我把这个毛病称之为只研究标的不研究产业。
我们做研究，是一定要从产业入手的，既要深度，研究最优秀的企业如何拓展产业的空间，也要速度，随时跟踪产业变化，这都需要不停的看整个产业的每一家公司，而且要看上下游，要看潜在的进入者。
这半年来，看到很多A股投资者在争论，$金风科技(SZ002202)$ 和$明阳智能(SH601615)$ 谁的优势更大，谁能干掉谁。今天新闻出来，风机价格比之前抢装的峰值下跌近一半，为什么？因为真正的怪兽来了。因为没上市，有几个人关注到$三一重能(A04711)$ 的成本优势、管理能力和竞争力了？这一点，绝大多数的投资者和分析师都不合格。
前几年我们去看南高齿，就是中国高速传动的时候，我问小胡总，金风和明阳，还有远景，有没有可能有人一统风机市场，给南高齿压力？他那时候就说，真的压力只会来自于三一重能。这就是看产业的人和看标的的人的差距。
好好做研究，做产业研究，不要只看上市公司的那一点点，不然容易伤钱。
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$路德环境(SH688156)$ 最近在观察路德，有一些疑问。欢迎球友探讨。手机写的，想到哪写到哪。
1、非上市公司做白酒糟饲料的，有多少家？润格生物、新新生物、高生生物应该都能做。润格生物还号称市场占有率第一，但去年收入应该才1.2亿，应该还是路德收入1.6亿，略高一点。
2、技术壁垒有多强，路德最开始的技术来源于华中农业大学，但华中农业大学的生物饲料发酵关键技术研发与产业化获得2022年湖北省科技进步奖一等奖，合作企业并没有路德，反而是润格生物、高生生物、新希望六和在列。润格生物的总工程师也是华中农业大学的教授。路德是和华中农业大学有什么恩怨吗？
3、白酒糟饲料的市场空间到底有多大？今天路德发了个公号，提到了蛋白饲料生物制造创新联合体。我搜了一下企业还不少，牵头的有10家，参与的有57家企业。同时也查到了豆粕减量替代行动，技术路线还不少，我就不一一列举了。
4、白酒糟饲料会像六氟磷酸锂（上市公司就有4-5家，非上市公司还不少）一样，竞争格局恶化吗？净利率20%，制造业里非常高的，可以保持吗？
5、相关文章链接都附在跟帖。
两年后再来看，三一重能的市场占有率，利润，管理水平，哪一项优于明阳金风了
投资分析先看行业，再看公司。不看清行业就说公司投资价值高或不高，就是盲人摸象。
好行业好公司好价格好时机是最理想的投资机会。
开玩笑，优秀的供应链天天跟客户供应商打交道，路遥知马力，谁几斤几两，了然于胸
三一为上市拿了很多低价单，但明阳在云南也拿了3G多订单。目前订单量排行业第一。再问，三一海上布局如何？
搞汽车股的都研究特斯拉，但是没几个研究丰田的................