如果成就一名优秀的VC要花1000万美元，那这1000万美元最好由其他LP买单。
——某位匿名LP
基金的尽调和创业公司的尽调很像，都离不开对团队和战略的评估。对LP来说，投资的胜算和赔率总是一样的——在寻找、评估了上千个基金之后，LP投资了其中的一小部分，最终只有几个能带来回报。LP做尽...
溯元育新
专业LP的thinking partner
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他的全部讨论
001 为了发掘新GP，LP改变了一贯的做法
疫情让LP更难投资新GP了，但巨额回报的诱惑摆在那儿，投资人还是能想出来新办法突破重重阻碍，筛选和投资新GP。
线上募资慢慢成为常态，LP不再把考察的焦点放在和GP面对面互动上，而是更多地关注这些新GP能做到哪些他们的竞争对手做不到的事。
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001 迅速崛起的SPAC，会有怎样的未来？
最近这段时间，偶尔刷刷新闻就会看到SPAC。去年这个时候，大家对SPAC基本上还只是观望和好奇，但如今，2021年的前40天就有28个SPAC上市，它俨然成了一种现象，这也说明了市场对投资早期成长型公司的需求。
为什么SPAC会出现这样的现象级爆增？它又是...
001 见GP之前，LP想知道三件事
一场风险投资的新游戏什么时候能开始，得看GP募资的能力。不过募到资金之后，接下来的投资和退出cash out对GP来说又是很大的考验。就像所有的创业公司在成立之初都觉得前景无量，可能前几场仗打得都很漂亮，募资似乎比想象中轻松。
不过，一些创业公司在后期...
001 PE生命周期的4个阶段
投资PE基金是一场漫长的旅程。和共同基金不一样，PE基金的寿命是有限的。大多数PE基金的整体寿命是10年，时间长短由GP自行决定，最多能延期两次，所以基金期限差不多是10-12年。话虽这么说，但是大多数基金从首次交割到最后清算，时间总是会超过12年。
简单来说，...
001 对LPGP来说最重要的6个指标
对投资人来说，找到一个适合自己的投资衡量指标可能是件头疼的事。是想要细水长流的现金流，还是想要以后一次结清的一笔巨款？是看总现金回报率，还是经过风险调整之后的回报率？
无论是经验丰富还是刚刚开始的LP和GP，都可能有几十个指标来衡量投资成功与...
001 VC secondary：逐渐崛起的资产类别
Alex：看到这篇文章的时候，我脑袋里有两个比较有意思的事实。第一个事实是越来越多的优质公司staying private longer，不上市。第二个事实是市场上的钱越来越多。
这导致了LP想找好的资产和GP把钱配置出去，GP想快点把基金搞大形成竞争优势。在这样...
001 LP对PE基金现金流的看法
很多刚刚开始投VCPE基金的LP，经常会有这样的想法：MOIC、TVPI/DPI/RVPI、IRR这几个数字能搞明白就不错了，但往往投进去了，就会发现，基金现金流才是最让人感到困惑和不解的地方（实在搞不懂，可以带着钱来跟我们聊聊）。这篇文章就从LP的视角，看看PE基金现金流...
001 Crypto GP，退出怎么做？
和站在瀑布边的这只水鸟一样，Crypto VC可能也得想想，要怎么处理汹涌的流动资产。
和Crypto VC相比，传统VC的portfolio管理就比较简单了。GP要做的决策基本上就是每个基金的deal有多少、初始check size、跟投以及准备金策略。对于持有已IPO项目的早期风险基...
上一篇（网页链接{在风投世界，玩一局长线游戏（上）...
美国的Mercury公司和明星创始人Sahil Lavingia在一期播客里，聊到了一个新的基金形式，叫做rolling fund。先来说说Sahil，他18岁的时候就退了学，和Pinterest的创始人一块儿去创业，成了Pinterest的二号员工。19岁的某个周末，Sahil突然冒出一个点子：人们需要一家只通过社交媒体就能买卖物品的平...
001 GP stake投资，让LPGP走得更长远
GP stake投资指的是LP直接收购GP的少数股权。简而言之，LP投的是GP而不是基金的份额。一直到近几年，GP stake才逐渐出圈，但这一概念至少二十年前就出现了。2000年，Rosemont Investment Group首创了GP stake策略，不过没激起太大水花。2007年，高盛成立了...
001 GP出资：LP的定心丸，GP的激励法
1. 给GP激励的同时，LP也更安心
在私募基金中，一般GP只是象征性出资，比例是1%－2%；而LP作为基金的主要出资方，承担剩余的98%－99%。这个比例的由来主要包括三方面的因素：一是建立LPGP之间的利益捆绑，也就是一致性，二是税收方面的考虑，三是有限...
001 投ESG，在未来收获一份硕果
ESG是环境（Environmental）、社会（Social）与公司治理（Governance）的缩写。那ESG是怎么投的？简单来说就是GP做投资决策的时候，除了考虑财务回报，还要充分考虑环境、社会、公司治理等因素带来的影响，评估所投公司发展的可持续性。
在这样的前提下，LP...