绿城让人失望的地方，是管理层对于历史上的大坑披露不足。隐隐约约含含糊糊

理论上，从一直披露的信息来看，绿城的坑都是历史的坑，那么坑有多少有多深管理层应该是清楚的，这方面应该给投资者一个明确的预期，这样应该会好很多。现在这样年年报年年有的给投资者的印象就成了：我的坑填填填不完，我可以年年填坑到永远。

和中国奥园相比，19年支付的利息都是70亿左右，绿城当期费用27亿，奥园7亿，一项就差了20亿。如果再除去填坑的减值准备13亿，绿城19年的实际利润不比奥园差多少。

人淡老师，绿城整个的逻辑是没问题的。现在主要还有2个潜在的障碍，第一个是管理层说的杭州的项目亏损，这个会影响今年多少利润；第二个问题，全球经济发生危机，如果房价下跌，那今年的利润也危险了，现在这个风险越来愈大了。

支持人大，其实计提是企业很正常的会计操作，现在反常的是有些坏账不是当然经营产生的，分摊到现在计提，原本这个计提是一次性的不用在估值上太在意，但连续多年的计提会让人觉得这是经营能力问题需要在估值上充份反映。但我个人觉得应该从这部分坏账的产生原因去分析，这是宋卫平时期由于大量的明股实债而且是高利贷的原因产生的，绿城在17年之后的项目就再也没有明股实债了，看看它发债的情况也明白不会有高利贷了。也就是那个历史因素确实不存在了，而且计提近尾声，感觉绿城是希望尽快计提完。总之，虽然连续计提多年，但真的不该把它理解为当下的经营能力问题。

人淡不用生气，没有这些人的无知，哪能拿到更低更多的货

长期看绿城管理的估值已经够现在的市值了，绿城管理25年1500亿销售的话，绿城中国持有IPO后绿城管理75%到80%股份 由于轻资产估值应该轻松超越现在的绿城中国 不用怕达不到，中交集团的项目都在给绿城管理，虽然收费略低

菊大分析很细微，但往往市场受情绪影响，估值10元，打到5元，很正常，这个和机构的投资方向有关。

我知道很多人就是跟风炒一把EPS的，不好意思，张亚东已经向大家道歉了

支持人淡，按绿城的报表规则 20年应该分红在每股0.38左右 21年可以0.5左右 22年0.7左右 27年按规划发展可能分红有两块 到时候如果还是5%左右估计会是多少 绿城的现金除以市值比简直感人

拉黑他们，他们不配看你的文章。。人品道德有问题，义无反顾拉黑。一边免费看着你的文章，一边嘲笑你，垃圾太多。

吹牛皮不上税！

15年每股 净资产12元 现在每股净资产24元股价几乎没变。有意思

恐惧来源未知，告诉大家还有多少需要计提就完事了。含含糊糊，谁知道有多少？

佩服人淡，到不知这样的公司能否配上你？