旗帜鲜明的说，A股优质地产股的大底即将或已经形成。
曾经的光伏
2018年，“5.31新政”猝然来袭，当时光伏企业面临着净利润大幅下滑和现金流恶化的双杀，隆基这种龙头企业在很短的时间内腰斩，行业一片惨淡。但当时隆基的管理层却很高兴，因为新政加速了小企业的出清，隆基必将获得更多的市场份额，平价化来临之后，隆基会活得更好。后来的事情也证明了隆基管理层的判断，隆基的股价也开启了10倍之旅。
当然，在行业的至暗时刻，即使行业的龙头公司走势也极其低迷，阴跌不止，当时我想去找一些行业的资料看，却发现几乎所有新能源行业分析师的周报里已经不提光伏这个行业了。
当下的地产
简单来说，现在的地产政策其实从融资端封死了小企业逆袭的机会，而近期TOP50，甚至TOP20的地产企业频频暴雷也让这些地产企业本身失去了竞争力。这其实就是房地产行业的供给侧改革。
参考光伏曾经的例子，我们要思考的是行业哪些公司会成为市占率提升的受益者，谁会在寒冬过去之后迎来春天。
现在的地产股买的是什么
现在的地产股买的是明年利润的改善吗？是买的上市公司的回购预期吗？是买的政策纠偏的修复吗？其实都不是，现在买的是地产行业下个时代的入场券。
在下个时代里，优质地产公司的市占率可能会有接近翻倍的增长，利润率会回升，也就是说从业绩角度会有翻倍的增长，同时行业进入稳步健康发展阶段，政策不会像这几年如此严厉，估值水平也会有提升。
保守来说，未来的几年里，拿到入场券的优质地产公司市值会有翻倍甚至更大的空间。当然，有的人看不上几年翻倍的收益，但机构看得上，体量大的长线资金同样看得上。
为什么是现在买
18年底19年初，美股暴跌了一波，以“美股小跌A股暴跌”的节奏来看，A股的大跌难以避免，但到19年初的时候，已经变成“美股大跌A股微跌”的情况的，当“常识”开始失效时，往往就是局面要扭转了。
近期，按照每天暴雷一家的速度，如果我们不看走势，预期应该是地产股天天暴跌，但实际的走势是优质的地产公司现在已经很抗跌，哪天没有公司暴雷反而还要大涨来个反包庆祝一下，这个情况是非常值得注意的。
再看机构的持仓，三季度机构对地产股的持仓比例已经小幅提升至1.74%，我认识的高水平行业基金经理已经把某家地产公司的持仓直接加到顶配的10个点了。股价看似半死不活，但聪明的资金已经开始悄然入场，求稳的资金也虎视眈眈，行业基本面一旦出现改善资金必会蜂拥而至，那时再买股价恐怕已经到半山腰了。
尊重常识
在行业的至暗时刻，纯看走势是杀人诛心，如果想找到赔率更好的公司，就要多参考常识，比如说行业完了经济会怎样，比如说国家想要更激进还是更稳健的企业，凡此种种，想清楚了这些，再结合一些技术面的走势，希望这次可以抄到一个大底。
$保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$
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2018年，“5.31新政”猝然来袭，当时光伏企业面临着净利润大幅下滑和现金流恶化的双杀，隆基这种龙头企业在很短的时间内腰斩，行业一片惨淡。但当时隆基的管理层却很高兴，因为新政加速了小企业的出清，隆基必将获得更多的市场份额，平价化来临之后，隆基会活得更好。后来的事情也证明了隆基管理层的判断，隆基的股价也开启了10倍之旅。
下半场入场券，赞同这个视角。这么大规模的行业，缩水一半还有8万亿，行业龙头还是巨无霸，以后有很多事可以做，而且很稳定
所谓板块效应，就是保利累了金地涨，金地累了万科涨，总有个股带着板块涨，把重心不断上移。
难得啊，我地产股也能玩一把赛道股的“武当梯云纵”啦！
$万科A(SZ000002)$ $金地集团(SH600383)$ $保利发展(SH600048)$
最近没怎么说地产，有人问我是不是清仓跑了，其实并没有。
先说一下看法，现在经济下滑的很快，所以高层非常明确地给市场传递了宽松的信号，之前预测“保利金地—万科—民企”的炒作路径居然这么快就到了第三个阶段。对于行业来说，蛋糕是在变小的，关键在于怎么切蛋糕的问题，其实政策越严厉，是越有利于“招保万金”们。但现在“濒死”的民企们又看到了活下去的希望，可能会让市场产生行业以后还会“很卷”的预期，体现在走势上就是优质地产股里的资金分歧很大。
至于个人操作，我并不是只看地产的选手，覆盖范围还是挺广的，从11月初推荐地产以来，主推的保利金地差不多已经有30%的涨幅，这个速度还是略微超出了我的预期。最近看其它行业，如果有潜在收益率更高的行业，我会调仓一部分过去，没有的话就先不动了。从中期来看，地产股的行情显然还没有走完，但很难以之前的上涨速度继续涨下去了。
至于策略，我觉得也很简单，这个位置的“招保万金”，向下的风险很小，也就是说跌多了就可以放心多买一些，但涨太快的时候不要追。另外，那些“暴雷”的公司确实有博弈政策“脉冲”的机会，但把握的难度很大，我肯定是不参与的。
$金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$
本以为赛道股低迷的背景下地产股能走出趋势行情，没想到后半周一顿狂锤使板块人气异常低迷。
站在现在的时点上，板块的上升趋势并未完全破坏，还没有必要清仓止盈。
同时，优质地产股的底部区间是形成于政策不友好与各种“暴雷”之时，现在行业政策和基本面转暖，股价再跌破这个底部区间的难度很大。
个人认为今年的赛道股是分化行情，即使后面再次上涨由于估值已在高位，面临的回调压力仍然较大，后面地产股如果继续向下调整，其相对于赛道股的性价比将再次提高，我将继续加大这个板块的配置比例。
$保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$
地产股经历了一波上涨后开始出现分歧，这里出现大的震荡是正常的。
一方面，我们需要审视市场风格。赛道股的连续大跌使资金开始青睐低估值的价值股，这无疑加速了地产股上涨的速度。但A股的博弈性太强，涨多了大家就开始考虑“高低切换”，在中海这些港股开始走出明显趋势后A股的地产股反而频繁出现冲高回落。
另一方面，现在行业的基本面仍然需要密切跟踪。比如央企支持民企流动性这个事，到底以什么样的价格来转让项目，所谓“支持民企”是让它们活下来参与以后的市场竞争还是只是保证不发生系统风险，这些问题答案的不同将会对行业和公司带来截然不同的影响。
在行业规模萎缩的背景下，怎样“切蛋糕”的问题仍然没有明确，但未来行业大概率是具有央企背景的企业以及稳健运行的优质民企获得更多的政策支持，我并不认为这里就是这轮行情的终点，优质地产股创历史新高应该只是时间问题！
$万科A(SZ000002)$ $金地集团(SH600383)$ $保利发展(SH600048)$