旗帜鲜明的说，A股优质地产股的大底即将或已经形成。
曾经的光伏
2018年，“5.31新政”猝然来袭，当时光伏企业面临着净利润大幅下滑和现金流恶化的双杀，隆基这种龙头企业在很短的时间内腰斩，行业一片惨淡。但当时隆基的管理层却很高兴，因为新政加速了小企业的出清，隆基必将获得更多的市场份额，平价化来临之后，隆基会活得更好。后来的事情也证明了隆基管理层的判断，隆基的股价也开启了10倍之旅。
当然，在行业的至暗时刻，即使行业的龙头公司走势也极其低迷，阴跌不止，当时我想去找一些行业的资料看，却发现几乎所有新能源行业分析师的周报里已经不提光伏这个行业了。
当下的地产
简单来说，现在的地产政策其实从融资端封死了小企业逆袭的机会，而近期TOP50，甚至TOP20的地产企业频频暴雷也让这些地产企业本身失去了竞争力。这其实就是房地产行业的供给侧改革。
参考光伏曾经的例子，我们要思考的是行业哪些公司会成为市占率提升的受益者，谁会在寒冬过去之后迎来春天。
现在的地产股买的是什么
现在的地产股买的是明年利润的改善吗？是买的上市公司的回购预期吗？是买的政策纠偏的修复吗？其实都不是，现在买的是地产行业下个时代的入场券。
在下个时代里，优质地产公司的市占率可能会有接近翻倍的增长，利润率会回升，也就是说从业绩角度会有翻倍的增长，同时行业进入稳步健康发展阶段，政策不会像这几年如此严厉，估值水平也会有提升。
保守来说，未来的几年里，拿到入场券的优质地产公司市值会有翻倍甚至更大的空间。当然，有的人看不上几年翻倍的收益，但机构看得上，体量大的长线资金同样看得上。
为什么是现在买
18年底19年初，美股暴跌了一波，以“美股小跌A股暴跌”的节奏来看，A股的大跌难以避免，但到19年初的时候，已经变成“美股大跌A股微跌”的情况的，当“常识”开始失效时，往往就是局面要扭转了。
近期，按照每天暴雷一家的速度，如果我们不看走势，预期应该是地产股天天暴跌，但实际的走势是优质的地产公司现在已经很抗跌，哪天没有公司暴雷反而还要大涨来个反包庆祝一下，这个情况是非常值得注意的。
再看机构的持仓，三季度机构对地产股的持仓比例已经小幅提升至1.74%，我认识的高水平行业基金经理已经把某家地产公司的持仓直接加到顶配的10个点了。股价看似半死不活，但聪明的资金已经开始悄然入场，求稳的资金也虎视眈眈，行业基本面一旦出现改善资金必会蜂拥而至，那时再买股价恐怕已经到半山腰了。
尊重常识
在行业的至暗时刻，纯看走势是杀人诛心，如果想找到赔率更好的公司，就要多参考常识，比如说行业完了经济会怎样，比如说国家想要更激进还是更稳健的企业，凡此种种，想清楚了这些，再结合一些技术面的走势，希望这次可以抄到一个大底。
$保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$
全部讨论
地产股的磨底还任重而道远，简单说下提到的几个标的吧：
1.保利是现阶段当之无愧的龙头，筹码结构和基本面都不错，目前也是走得最强的。大的“头肩底”形态已经基本走出来了，看看什么时候能向上突破，我个人倾向于重配。
2.万科的好处是稳健，当然不好处是弹性不足。可以把万科看成一个地产股的etf，适合求稳的选手。
3.金地其实弹性是很好的，奈何大家保险一路减持，而且是专挑上涨的时候大额减持，这就太影响做多热情了。不知道是不是它的产品存续期快到了，知道的可以说下。当然，这里也可能存在机会，就是说如果大家保险短时间内连续减持，把股价砸到一个很低的位置，那届时减持即将结束时补涨的空间会很大，到时候有机会会提示。目前阶段倾向于规避。
另外，现在在融资端开始给国企央企背景的放松，如果后面出现给民企放松的迹象，会有一批股价弹性很大的民企的机会出现，但这个必须等明确的信号。
$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $金地集团(SH600383)$
说说新城吧，这个公司的逻辑其实一直在，但种种原因却没在市场上兑现。
如果看房地产企业的融资成本，大多数民企是没有什么投资价值的。而新城之所以还有这么多关注，主要还是它讲得是商业地产的逻辑，也就是看好的人是不看它的地产开发业务了。
如果商业地产的盈利能够兑现，并且市场愿意给这部分资产更高的溢价，那现在新城的市值肯定是显著低估的。但目前的问题是，行业处于明显的下行周期，这个时候单一企业想要脱离行业自己拔估值，这是非常困难的。
同时，至于吾悦广场究竟能发展成什么样，还是需要持续的跟踪，毕竟其定位是三四线城市，这些城市未来到底发展成什么样，居民的消费意愿能恢复成什么样，这些都难以预测，何况吾悦广场的盈利能力。
所以，我倾向于认为，新城未来的机会来源于两个极端，一是错杀带来的超跌，即大家担心它暴雷但他实际没有什么问题；二是地产股如果出现板块性的大机会，新城的估值其实是可以拔得更高些，也就是弹性更大。除此之外的其它阶段应该是略显鸡肋。
$新城控股(SH601155)$
其实地产和光伏差异还是很大的，光伏是行业性空间很大，地产在国内可不是朝阳行业，现在每年是16亿平，5年内可能降到12亿平，行业是缩量的，这种情形下快速的集中度提升是有益的，可能有一波集中度提升和估值修复的逻辑，但优质个股其实这两年跌幅并不大，腰斩都没到，我个人认为修复到前期最高点困难很大，但修复40%-50%左右的涨幅，应该OK
玩砸了的游戏。还有人为这种玩不下去的游戏还魂。所以说雪球认知低。文章一份不值是有道理的。垃圾遍布的地方
地产集中度提升的逻辑已经讲了好几年了，这一次应该是最接近实现的一次了。现在政策层面很尴尬，开发商普遍躺平的背景下，对经济和产业链的负面影响已经开始显现，但“房住不炒”不会变，所以需求侧不敢明显放松，只能在供给侧想办法。之前听过一个路演，说希望听话的国企主导这个市场，从最近传闻的种种政策来看这种说法并非空穴来风。
另外，关于房产税，试点方案应该快出来了，需要注意的是，行业现在越差，出来的政策大概率是越温和，这个时间点需求侧预期如果彻底恶化的话后面再救就难上加难了。
$保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$
博主说的还是很有道理的，因为大家想买的都是好房子，而不是还建房，保障房，共产房！这一群暴雷，必然导致市场上烂房子无数，好房子稀缺，所以很可能万科金地滨江龙湖的房子又要被集中抢购了。有钱买房的谁愿意陪恒大们去墨迹。疯了。
地产股跌得太久了，导致大家对于这个行业已经没什么信仰了。
赛道股稍微一涨，里面的粉丝马上看翻倍；地产股稍微一涨，里面的粉丝马上清仓抛掉。
现在市场上多了量化基金这么一个变量，趋势一旦形成，涨跌都容易过头，所以大家即使减仓，也不要轻易清仓。
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$
最近所谓的“政策转向”，并不是行业层面的转向，而是加强了稳健国央企抢占激进民企份额的逻辑。
整个地产产业链因为调整的时间很久了，所以久违的政策呵护带来了几乎所有股票的上涨。但我们要明白的是，目前的政策力度下，至少明年上半年开工仍然会非常的差，因而无论是建材还是家装这些板块，明年的业绩和现金流仍然很差，因而走势上无法期待太多。
而地产股里，真正受益的地产股底部会慢慢抬升的，而已经丧失竞争力的地产公司后面的股价将是慢慢熊途。
$保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $万科A(SZ000002)$