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黄金上个周期几乎腰斩的。当然黄金跟其他大宗不一样，因为矿脉可开采期太短，造成矿企成本端提升太快，所以跌深后会有成本支撑。比如15年金价还有1000多美元，跟5年前一样，可是你看金矿股10年大赚特赚，而15年都快亏破产了，因为当时成本提升到了大概1200美元/盎司，随着金价上涨，新矿的开采权价格与人力等成本都会快速大幅上移。
所以金矿股跟黄金现货完全不是一个东西的，随着时间金矿股会不断资产劣化的，这就造成全球金矿股基本没有一家长期上涨的。
这点别跟原油比，油田可开采年限是可以跨越周期的。
问题的本质是，长期看好黄金这个是没毛病的，现货金甚至一些贵重的黄金工艺品，我手里都有些，而且根本不卖的，我从来不看空现货黄金价值。
但是黄金股不是黄金，以现在A股黄金股的估值，别说500金价，涨到800都配不上这么高到离谱的PB估值。煤炭之所以有投资价值，因为其相对周期低位的现金流回报，投资真能回本的，而A股的黄金股是赌有更傻的人看期货炒股，从你手里更高价买走。这是风险极大的，高位全是盯着金价波动投机博弈掏口袋的，只要金价一跌，别人会比你跑得更快的。而谁能保证金价不跌？这波金价完全强相关纳指与比特币。
守着这金银锑这三个品种，需求预期好，而且跟全球宏观经济相关性弱，就不用太担心价格高了是不是需求减量的问题，跌下去有足够的信仰可以去继续持仓或者加，这点更重要 $湖南黄金(SZ002155)$ $银泰黄金(SZ000975)$ $山东黄金(SH600547)$
黑兄，锡呢
黑大分析宏观经济的准确与独到，再到节奏，雪球无人能及，该看空时毫不含糊，该看多时有理有据。
其实关注黄金的很多投资者都没留意到，华钰矿业是一只正宗的黄金股，管理层在19-21年收购了很多金矿资源，管理层很有眼光韬略。现在黄金股有很多金矿的股票中，没怎么涨的少数股票之一，因为它的含金量被投资者忽视了。以下是来自“烟链科技”引述：
华钰矿业：公司2017年收购塔铝金业50%股权，可控资源量黄金金属量49.9吨、锑金属量26.46 万吨；2019年收购埃塞俄比亚提格雷私人有限公司70%股权，可控资源量黄金金属9.475吨；2020年收购贵州亚太矿业有限公司40%股权，可控资源量黄金金属59.14吨。2022年，“塔铝金业”项目于4月竣工试生产，7月正式投产，项目达产后年处理矿石量为150万吨，年产锑1.6万金属吨、金锭2.2金属吨
作者：烟链科技
链接：网页链接
来源：雪球
银别指望光伏，后面会推去银化，用铜或者铝
石油怎么样？
为何只谈需求 不谈供给侧呢？
大宗商品我买了原油基金，但是我现在很想买虚拟币etf，苦于没有渠道
华钰矿业怎么样被套10个点难受中
$华钰矿业(SH601020)$ 这个票之前给我带了很丰厚的利润
大神，您觉得今年锑还能涨多少
锑价每年的高点和低点已经连续4年提高。24年高点突破9万，大概是20年时候的2.5-3倍。而且一季度结束锑价只从高点91250下落到91000，这个幅度比23年一季度高点87000到一季度末低点81850回落的幅度更小，24年似乎锑价比23年又更硬气一点