天天嚷嚷金茂持有物业多,不如来按按计算器到底有多少?

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昨天吐槽了喜欢按计算器的兄弟们对什么是持有物业理解不清,把可售商办当持有。

今天干脆翻了翻金茂的土地储备表,把里面计划销售的商办(我指那种整栋整块是商办的,底商之类的每家开发商都有,我就不管了),在建/已竣工的持有物业(办公楼、揽秀城和酒店)分别挑出来了。

说结论好了,根据2018年末屁屁踢中的土地储备表口径,金茂持有物业计容建面182.1万方,占总土储6419.7万方的2.8%,占二级土储4289.8万方的4.24%。

提醒下:1)我数学差+粗心+眼花+用手机的计算器APP切来切去做加法的,很有可能有数字算错,别和我抠数字细节,反正大差不差哪的;2)在建的商办我都是凭自己的印象从土地储备表里挑出来的,如有错漏欢迎提出。

一、确定销售的商办项目(这TM不是持有物业!)

1)估计去化速度比较快/已有下家的:

北京丰台科技园 保利合作 17.7万方

北京丽泽 首开合作 20.78万方

上海北外滩3个项目,22.8+10.4+21.1万方

南京鱼嘴G97 超高层 已有意向买家

南京江北综合体 超高层归绿地

2)估计去化速度不会很快的29.8万方:

梅溪湖金茂广场北塔,9.9万方,已经在运营了,就是做reits那个

在建长沙F13,19.12万方,超高层金茂大厦,“能卖当然卖”

在建瑞安3-10地块,0.8万方商业,我也不知道是啥玩意儿

备注:

1)南京两块地是综合体,含住宅的,土地储备表里显示的是总建面,我也懒得查具体规划里有多少办公,反正是要卖掉的。所以金茂计划销售的总建面我也不算了;

2)有些地块比如北外滩忘了哪块,写了必须自持X年的要求,不用理会,卖起来都是直接转让股权的完全没问题,虽然这属于常识问题,但我不解释一定会有计算器哥质疑;

3)北京丰台科技园项目的两个地块,就是最近产交所挂牌的项目之一,挂牌是为了和保利相互卖股权分家,原因就是金茂想销售而保利想持有

二、确定持有的项目共182.1万方

运营中的办公楼和商业共104.1万方,6个项目,位于北京上海南京和长沙,比如金茂大厦、凯晨、中化大厦等

运营中的10个酒店63.6万方,位于北上深南京长沙三亚丽江

在建张家港张地2014-A04,是个14.4万方的揽秀城

备注:我的统计口径是土地储备表里的建面口径,不是可租面积

最后,土地储备表里没有的,我当然知道也知道一些,然而....我凭什么告诉你们

反正城市运营类商住比大多在2:8左右,并且这个2“商”是包含了“可以卖的”部分的

我就无法理解啊,有那么多人喜欢吐槽金茂持有物业多的,也有那么多人喜欢按计算器的,怎么就没人按一下金茂有多少持有物业占了多少土储的,这两个群体...难道没有交集吗...

或者说,这两个群体中虽有不少被捧为所谓的地产投资大牛,却不像我这种鄙视计算器的落地派拍脑袋流对金茂实际每个项目的情况都蛮熟悉,于是两眼眨巴眨巴地盯着命名很随意的土地储备表一筹莫展,最终只能闭上,想当然地下个“持有物业沉淀太多”的结论? #中国金茂#

全部讨论

2019-06-17 08:56

继续更...
1、要判断金茂土地储备中(非存量)的非住宅部分未来是可售还是持有,很简单的划分方式:览秀城和酒店都持有,其他所有(包括办公、超高层办公、各类小体量商业街或底商等)能卖的全部卖干净,特例很少。
2、昨天凑巧下了个年报,发现人家其实土地储备里把持有物业分开列了很清楚的嘛(妈蛋)。实在忍不住强迫症又按那个算一遍并且写一次增加记忆,走过路过忽略就好。
在运营中的酒店和我算的一样都是63.7万方;公司自己界定为持有的商业和办公项目78.1万方。
商办自持78.1万方小于我昨天的统计的104.1万方,大致看了下,我把10.4万方长沙梅溪湖研发中心和南京国际二期22.7万方合计33.1万方可售算成了持有;我漏算了青岛金茂湾商业6.1万方和收购宁兴资产包带进来的宁波嘉苑广场2.55万方合计8.65万方;一加一减后等于79.7万方,不错和78.1万方官方数据很接近了,在对数字眼盲的文科生能接受的计算差错范围。
在建并且将持有的商办张家港览秀城16.5万方算上后,商办运营中和规划持有合计96.2万方。
另外根据用地性质发现潜在酒店3个:南京汤山,重庆两江新城,武汉阳逻,按运营中的10个平均体量算6.37*3=19.11,酒店运营中和规划持有合计82.8万方。
所以金茂运营中的持有+规划持有物业总建面=179万方,占表内/已确权/不含所谓潜在的土地储备总建面5069万方(二级4290+梅溪湖一期99+青龙山265+宁南415+梅二有争议先计提0)的3.5%。

2021-01-15 10:08

嬉笑怒骂皆是文章

2019-06-19 15:54

单从资产回报率角度看,酒店资产现阶段肯定比较低效。但作为资产组合的一环,对于丰富业态,提高逼格,增强和地方政府谈判力等方面还是很有价值,但需要控制好资产组合结构及节奏。

那为啥资产负债表投资物业有793亿$中国金茂(00817)$

2019-06-16 18:58

被某外行点评气到了?

2019-06-16 18:13

排队无聊顺手再补充个权益后的持有物业数据,避免有人拿什么开发土地储备权益低说事,以为持有都是100%权益吗?10个酒店里有9个权益比例66.6%,因为之前做了那个商业信托上市,还有个梅溪湖的上次没开张就没一起打包进去的是100%,那么拍脑袋总权益比例69%?然后办公和商业,南京国际、长沙揽秀城50%,金茂大厦66.6%,这三个面积大占了七成了,剩下的都是100%,拍脑袋总权益比例估计75%?所以182万方的总权益比例在70%左右吧=权益后127.4万方持有物业嗯。权益后持有物业约占权益后的总土储2659.3(二级2036+梅溪湖一期79.3+青龙山212+宁南332+梅溪湖二期尚有争议暂且计提干净)的4.8%。 #中国金茂#

2019-06-16 13:39

我就不懂了,好好一美女为什么名字要man?

2019-06-16 13:28

估计是金茂持有的物业知名度太高,让人印象深刻吧

2019-06-17 21:44

我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。

2019-06-16 22:30

持有物业相对于土地储备来说的确是不多的,当然了,账面资产292(商办)+70(酒店)=360多亿,占总资产快15%了,希望能控制在20%以内(融创文旅也是这么打算的);
收入接近15亿商办+20亿酒店=35来亿的,规模不算小了;
不过我想弄明白,管理层是不是还是继续把“持有”当成和“开发”并行的“双轮驱动战略?”,宁总是不是仍有打造金茂版“万象城”/“大悦城”的打算?