时间龚爵

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经济逻辑依然成立，国内CDMO依然有饭吃，该合规合规、该合作合作，但业绩归业绩、股价归股价，政治逻辑会破坏共识，杀估值逻辑杀股价，实际上也会杀业绩。

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搞核电也只是解决发电侧问题，需求侧消纳用电，一个是算力，一个是工业和居民用电，一个是用电终端——电气化、智能化的车辆、机器人、eVTOL和电子产品，车是主要用电终端增量，不论是Hybrid混电还是Pure纯电EV，是固态电池还是氢能动力交通工具，电是根本，第二次电气化革命，没毛病，燃油成本和...

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线性趋势外推的有效期往往有限，未来二十年维持在5%这个有点扯。

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资本市场最buy-in的创新药叙事，始终还是#BlockbusterDrug重磅炸弹“大药”的逻辑！

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#股性：预期兑现的前置与追涨风险
按道理解封后对抗原的需求是逐步放大的，反而股价最近两天连连下跌，是因为炒作资本之前已经把股价兑现了未来的价值了。剩下的未来的时间就是兑现业绩的事情，但是对于兑现业绩的时间，资本是不屑于等待的，于是纷纷跑路。而新冠特效药、加强针疫苗、抗病毒/...

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《方略》的三句口号中“见商业、见市场、见自己”，基金管理人如何「见自己」最有参考价值。我们多数时候对“知彼知己”这四个字，只注意“知彼（商业、市场）”，而忽略“知己”，很少对自己进行深刻的画像、投资行为分析，所以往往做复盘，只做到了第一层，最多第二层，非常重要的第三层（见自己...

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$通威股份(SH600438)$ 和$比亚迪股份(01211)$ 遮遮掩掩

海燕综合症

最近好多年轻人都得了这个病，这个病叫“海燕综合症”。
这个病还有一个学名，叫“让暴风雨来得更猛烈吧综合症”。
症状如下：天天盼着重磅消息出来，一天没有看到重磅消息，就四肢无力无精打采茶饭不思。
这两天，此症发作尤为重，加个小名叫“佩氏应激（预期管理失当）踏空综合症”...

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调整一下新冠口服药潜在市场规模：假设定价为300元/份，1亿例*300元/份=300亿元。调高到500元/份，大致500亿规模。可能300-500亿区间，概率更大一些。

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听NMPA其言，观NMPA其行，以NMPA的审评审批为准！//@斛芸贞谈医论股:回复@JackyJ: 吉利德科学{吉利德科学...

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医保压缩其他药企创新药费用，让恒瑞医药、君实生物、康方生物、信达生物等创新药企及迈瑞医疗等创新器械企业哀嚎遍野……，却可以让国药中生和科兴中维赚1000亿元净利润，远超辉瑞/BioNTech和Moderna，科兴上半年净利润500多亿，国内整个抗癌药市场全年规模也不过400多亿，医保是全民公共资源，医...

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回复@KY成长投资: 明年八家国产新冠疫苗供给充裕，迈向产能过剩，具备集采条件，价格竞争自然而来，类似乙肝疫苗3元/支，可能性是有的，海外市场应该是独立定价机制。现在已经提前杀了估值，如果年底/春节前再折腾出大情况再走一波，新冠疫苗行情（推高估值溢价）明年估计就翻篇了，疫苗企业还是要...

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恐怕新冠疫苗要重订集采规则，降价70%。科兴被推测的500亿利润，也不是企业自身能随便拿走的。美股科兴生物没捞到什么好处，主要受益票$中国生物制药(01177)$ 利润因此翻几倍，之前有这个预期股价照样一路跌，中报出来小涨一点点，依然在坑底挣扎。//@KY成长投资:回复@通财社:昨天大摩开的电话会纪...

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美联储Tapper预警、缩减QE，A股会是什么反应？

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安徽IVD集采信息更新：
1.参与集采13家企业分为两组议价：
A组：新产业（3000832）、雅培、西门子医疗、长光华医、迈瑞医疗（300760）、透景生命（300642）。
B组：迈瑞医疗（300760）、雅培、索灵诊断、新产业（3000832）、西门子医疗、万孚生物（300482）、微点生物、基蛋生物（6033...

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老龚的AlphaZen投资框架是从供需格局入手，从中观出发，兼顾宏观研究和微观调研，做产业研判和大择时，进行行业非中性配置，秉持#中观配置策略# ，从不All-in某个赛道，会按照6S行业优选框架+8M选股模型，选出4-5个符合投资框架标准的行业，既保证能抓到当年景气度较高的行业，又能在单一行业出现...

安徽化学发光试剂集采啪啪啪

今天的安徽化学发光试剂集采，提有“意思”！
1.打脸：显失公平打脸“国产替代”，集采招标采用了匪夷所思的“进口、国产试剂被分开定价”——给进口品牌的入围限价是按目前收费的28-30％，给国产的入围限价是按照目前收费的20-25％——也就是说如果国产品牌最终以目前收费20％的价格入围，进...

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①借鉴05-07、12-15年牛市，各行业先分化后普涨，市场见顶时八成行业估值处于历史高位。
②目前只有两成行业估值处于历史高位，市场整体情绪60度附近，离高点有距离。
③未来半年宏观政策偏暖、ROE向上，市场趋势向上，根据历史规律，随着牛市进行到后期，前期涨幅较小，估值不高的行业未...