时间龚爵

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茅台价格基本跟房价走向同频，看数据茅台的价格锚大概是房价。茅台公司与经销商的议价权博弈，让茅台的奢侈品品牌属性有点祛魅，看茅价能不能守得住价格。再一个，茅台只能据守国内市场，跟LVMH相比，没有全球市场品牌和海外市场增长driver，定价权没有那么强。价格如果波动，又必须谨慎增产，茅台...

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回复@张小丰: 多数人羡慕，少部分人嫉妒，总有那么几个习惯恨，但质疑者看着大都像是蹭流量去的，无利不起早。不论是不是真的，只要有正向的积极意义和榜样价值，都该//@张小丰:回复@黄建平:我感觉造假的概率不会太高，因为这太难作弊了。他老师也考不到这么高啊、或者说找个人代考，但怎...

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挺有意思的叙事，咱们要在脑中能同时容纳截然相反的观点，同时还保持自己清晰的逻辑和独立的研判。文中的一系列假设和论证逻辑，尽管有很多立不住脚或因果倒置、逻辑自我证成的地方（比如缺少考量发电侧风光氢核尤其是核能的变化，源网荷储充及用电终端整个电力链的数智化变革演进，时空的差异和地...

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经济逻辑依然成立，国内CDMO依然有饭吃，该合规合规、该合作合作，但业绩归业绩、股价归股价，政治逻辑会破坏共识，杀估值逻辑杀股价，实际上也会杀业绩。

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搞核电也只是解决发电侧问题，需求侧消纳用电，一个是算力，一个是工业和居民用电，一个是用电终端——电气化、智能化的车辆、机器人、eVTOL和电子产品，车是主要用电终端增量，不论是Hybrid混电还是Pure纯电EV，是固态电池还是氢能动力交通工具，电是根本，第二次电气化革命，没毛病，燃油成本和...

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线性趋势外推的有效期往往有限，未来二十年维持在5%这个有点扯。

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资本市场最buy-in的创新药叙事，始终还是#BlockbusterDrug重磅炸弹“大药”的逻辑！

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#股性：预期兑现的前置与追涨风险
按道理解封后对抗原的需求是逐步放大的，反而股价最近两天连连下跌，是因为炒作资本之前已经把股价兑现了未来的价值了。剩下的未来的时间就是兑现业绩的事情，但是对于兑现业绩的时间，资本是不屑于等待的，于是纷纷跑路。而新冠特效药、加强针疫苗、抗病毒/...

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《方略》的三句口号中“见商业、见市场、见自己”，基金管理人如何「见自己」最有参考价值。我们多数时候对“知彼知己”这四个字，只注意“知彼（商业、市场）”，而忽略“知己”，很少对自己进行深刻的画像、投资行为分析，所以往往做复盘，只做到了第一层，最多第二层，非常重要的第三层（见自己...

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$通威股份(SH600438)$ 和$比亚迪股份(01211)$ 遮遮掩掩

海燕综合症

最近好多年轻人都得了这个病，这个病叫“海燕综合症”。
这个病还有一个学名，叫“让暴风雨来得更猛烈吧综合症”。
症状如下：天天盼着重磅消息出来，一天没有看到重磅消息，就四肢无力无精打采茶饭不思。
这两天，此症发作尤为重，加个小名叫“佩氏应激（预期管理失当）踏空综合症”...

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调整一下新冠口服药潜在市场规模：假设定价为300元/份，1亿例*300元/份=300亿元。调高到500元/份，大致500亿规模。可能300-500亿区间，概率更大一些。

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听NMPA其言，观NMPA其行，以NMPA的审评审批为准！//@斛芸贞谈医论股:回复@JackyJ: 吉利德科学{吉利德科学...

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医保压缩其他药企创新药费用，让恒瑞医药、君实生物、康方生物、信达生物等创新药企及迈瑞医疗等创新器械企业哀嚎遍野……，却可以让国药中生和科兴中维赚1000亿元净利润，远超辉瑞/BioNTech和Moderna，科兴上半年净利润500多亿，国内整个抗癌药市场全年规模也不过400多亿，医保是全民公共资源，医...

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回复@KY成长投资: 明年八家国产新冠疫苗供给充裕，迈向产能过剩，具备集采条件，价格竞争自然而来，类似乙肝疫苗3元/支，可能性是有的，海外市场应该是独立定价机制。现在已经提前杀了估值，如果年底/春节前再折腾出大情况再走一波，新冠疫苗行情（推高估值溢价）明年估计就翻篇了，疫苗企业还是要...

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恐怕新冠疫苗要重订集采规则，降价70%。科兴被推测的500亿利润，也不是企业自身能随便拿走的。美股科兴生物没捞到什么好处，主要受益票$中国生物制药(01177)$ 利润因此翻几倍，之前有这个预期股价照样一路跌，中报出来小涨一点点，依然在坑底挣扎。//@KY成长投资:回复@通财社:昨天大摩开的电话会纪...

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美联储Tapper预警、缩减QE，A股会是什么反应？

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安徽IVD集采信息更新：
1.参与集采13家企业分为两组议价：
A组：新产业（3000832）、雅培、西门子医疗、长光华医、迈瑞医疗（300760）、透景生命（300642）。
B组：迈瑞医疗（300760）、雅培、索灵诊断、新产业（3000832）、西门子医疗、万孚生物（300482）、微点生物、基蛋生物（6033...